Официальная инфляция от Росстата за август... барабанная дробь... 3,3% г/г (!!!). Консенсус-прогноз был на уровне 3,7% г/г. Дефляция снова detected, но уже по широкой корзине товаров и услуг. Впрочем, официальные 3,3% г/г очень близки к недельным оценкам (по узкой корзине), которые рисуют 3,4% г/г.

Ночью корейцы южные распугали всех сообщениями о переброске корейцами северными новой баллистической 🚀 на полигон для возможного нового запуска. Там 9 сентября один из главных праздников будет - годовщина образования КНДР. Может, вот хотят с фейерверки и огоньком отметить. 🎉🎉💣💣👹👹
Но S&P 500 не рад этому - минусует на процент, но все ещё совсем недалёк от исторических хаёв.

Ирма стала ураганом 5-ой максимальной категории и несётся на Флориду - «самый сильный ураган, когда-либо зарегистрированный в Атлантическом океане за пределами Карибского моря и Мексиканского залива"

1. Трамп и Конгресс договорились до 15 декабря дедлайн по вопросу с лимитом поставить. Из-за Харви, понятно. Так бы получили цирковое шоу.
2. Трамп заявил, что решение севеверокорейской проблемы военным путём не есть его выбор#1. Мол, продолжим наблюдать.
= risk on

*** Таджикистан разместил 10-летние бонды на $500 млн под 7,125%. Объём заявок на облигации Таджикистана превысил $4 млрд. ***

Главный tail risk по мнению управляющих активами из опроса Bank of America - Северная Корея.

Куда сейчас набилась самая большая толпа трейдеров? Биткоин. В августе про него и не вспоминали. Это опрос среди 181 управляющего с общими активами в $550 млрд.

К вопросу о пузырях 😏

Между тем, Минфин объявил о начале обмена евробондов РФ: Russia'30&Russia'18 на допвыпуски Russia'27&Russia'47.

Россия'30, которая когда-то была главным рыночным евробондом нашего рынка, уже давно находится сильно ниже кривой. Известно, на чьём балансе сосредоточена бОльшая часть выпуска и кто все это время держал "нерыночный" рынок. Из долларового бенчмарка Всея Руси тридцатка превратилась в главный символ всепоглощающего отечественного схематоза.

Цена выкупа Russia'30 ниже котировок вчерашнего закрытия на 2,5% (что +/- соответствует кривой). Вроде бы все справедливо, не правда ли?! Загнали цену наверх, а выкуп все-таки осуществляют по "настоящему" рынку! Красота же? Не дали за счёт государства отфиксить профит! Ага, только есть нюанс, как в том анекдоте: главный держатель теперь в известной степени тоже государство: убыток держателя больше не убыток держателя😅😅

Профит отфиксили чуть раньше, и музыку можно выключать: этот танец окончен💃🏼💃🏼💃🏼👏🏻👏🏻👏🏻

Брокер Tradition: из 54 опрошенных трейдеров по FX, rates & bonds (среди 34 банков) 6 человек считают, что ключевая ставка ЦБ РФ по итогам заседания 15 сентября снизится на 25 б.п., 48 ждут снижения на 50 б.п. (до 8,50%). Давненько в рядах такого единодушия не было.

Отрицательное сальдо текущего счета в августе... июле... по итогам второго квартала. Статистика ЦБ такого масштаба не помнит. Для сырьевой экономики несвойственное дело и довольно рискованное. "Дырка" в текущем счете нивелируется притоком капитала частного сектора. Откуда приток? От верблюда. Любуемся графиком по real rate (см. ниже)

Впереди планеты всей.

Оффтоп.

Нам периодически пишут с вопросами о взаимном пиаре, прайсе на рекламу и проч. Мы уже когда-то давно писали и повторим вновь: это евангелический канал - мы делимся информацией, мнениями, шутейками о финрынках, которые, на наш скромный взгляд, являются интересными. Никакой коммерции, никакой материальной выгоды, никаких договорённостей (это же такая редкость, правда?☺️)

Но иногда (в общем-то, один раз😏) приходят вот такие крутые сообщения на референсный ящик. Нам чертовски приятно и весело.

Мы стараемся самую капельку улучшить/упростить/разнообразить ваш досуг, а взамен получаем ничуть не меньше: удовольствие от того, что вы нас читаете) маленькие радости в этом безумном мире! Всем добра ✌🏿️

П.С. И спасибо за фидбэк, мистер 😄

😅😅😅

Сегодня ЦБ ожидаемо срезал ставку на 50 б.п. до 8,5%. Все было давно в рынке, реакция сдержанная.
Реальная ставка при текущей инфляции все равно 5%+, т.е. ДКП остаётся жесткой. Без слова "умеренно".
Официальный таргет по инфляции звучит теперь так: "вблизи или около 4%".
Есть вероятность снижения ставки в ближайшие ДВА квартала. Не полгода, а два квартала. Как бэ намёк, что возможна пауза. Вопрос: до какого. Октябрь, понятно, мимо кассы. В декабре на 25 б.п. можно резать, если инфляция не скакнёт (от слова скакАть) до конца года. Там по инфляции сейчас 3,2% г/г. Можем скоро и ниже 3% заглянуть, но концовка года будет выше текущих.

Агентство Standard & Poor's (S&P) подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг РФ на уровне BB+. "Мусорный" уровень с позитивным прогнозом. Следующая ступень - инвестиционный уровень. Но в текущей геополитике - это не про нас. Кому надо и так покупают суверенный долг - все это мы знаем и видим.

Investment grade будет означать возвращение наших бумаг в индекс JPM EMBI (emerging market bond index). До того, как нас выкинули оттуда в 2015 вес РФ в индексе был около 8%. По оценкам Региона, триумфальное возращение русского долга в расчёт может привести к притоку нерезов ещё на 1 трлн руб к имеющимся 1,9 трлн. (30,2% от всего номинального объема ОФЗ). Но, понятно, это будет очень не скоро.

20 сент. бабуля Йеллен примет историческое решение: начнёт сокращение баланса ($4,5 трлн). Останется крупняк: ЕЦБ и БЯ. К концу 2018 Фед может убирать с рынка по $50 млрд/мес, почти перекрыв японцев.

Это свежий макропрогноз от Феда. Бакс на этом зажег, конечно 🚀🚀🚀
Рынок, если смотреть консенсус по нерезам, ждал мягкого камента FOMC и dot plot, но в итоге все получилось довольно жёстко.