Ставочку Фед повысил (1-1,25%), как говорится, in line with expectations

Обновлённый макро: почти ничего не тронули относительно марта, но fed funds projection сместился чуть вниз.

На закуску тот самый dot plot (точечный график) - каждая точка - это член FOMC со своим прогнозом по ставке.

Ну и сокращение баланса Феда. По трежерям - по 6 ярдов в месяц с увеличением шага на 6 ярдов каждые три месяца пока суммарно не достигнет 30 ярдов. По ипотечным - по 4 ярда аналогично до 20 ярдов.

Итого: ещё одно повышение до конца года и начало постепенного сокращения balance sheet. Ждём бабулю в 21:30. Вместо попкорна окрошка на квасе. Лето на дворе.

12 июня в День России конгрессмены договорились об ужесточении санкций против РФ, а 14 июня в день рождения Трампа - одобрили эти поправки в рамках закона. Теперь из Сената эта тема переходит на голосование в Палату представителей и далее на подпись Трампу. Дональд Владимирович может, конечно, вето наложить, если хочет по-быстренькому через импичмент выйти на пенсию. Трамп теперь не сможет без одобрения конгресса отменять санкции. Они навсегда.
Но ужесточение санкций не такое серьезное, про суверенный долг нет упоминаний. Поэтому, пока жив carry trade, игра в бондах и рубэне продолжается. Жадность победит страх, бабло победит политиков. Рубэн 57,5.

Вчерашняя статья в блуме про инфляцию борща, написанная явно русским по английски, сегодня уже опубликована на родном для нас языке. Забавно. Ощущение эпичного гугэл транслэйта.

Важное дополнение в части санкций против Рашен Федерейшн в части госдолга. В течение 180 дней после принятия поправок Минфин и пару других ведомств должны представить конгрессу исчерпывающий ответ на тему последствий распространения санкций на суверенный долг.

И если долговой рынок и рубэн - это история carry trade, то российский рынок акций разносят после вчерашнего решения по санкциям, т.е. вот она реакция. ММВБ падает в моменте на 2,6% (минимумы с февраля 2016), РТС - на 3,2% (ниже 1000 пунктов). Доля нерезов во free float российских акций оценивается в 60-70%. Все на выход)

Нам интересно узнать, что вы ждете от ЦБ на завтрашнем заседании. В предыдущих опросах большинство читателей оказывались правы (особенно про борщеедов), давайте попробуем снова. Голосуем!

Что случится со ставкой?

-25 bp – 132
👍👍👍👍👍👍👍 58%

-50 bp – 75
👍👍👍👍 33%

0 bp – 21
👍 9%

👥 228 people voted so far.

Нормальная раздача сегодня по всему спектру активов в мире. Рубэн, правда, держится молодцом, не тонет. За бочку URALS дают 2700 руб. Минфин там воет, наверное, вместе с Минэко.

-0.25

Ну что, наши дорогие читатели и любители Эльвиры и Антона (прим. все имена и совпадения случайны) с большим перевесом абсолютно верно (конечно, как и мы 😬) оценили масштаб снижения ключевой ставки. Эльвира Сахипзадовна гордилась бы вами, если б читала наш замечательный канал с диванной аналитикой. Рубэн оставался вялым весь день, на фоне отскока в нефти наблюдались локальные продажи ОФЗ на открытии сессии на родине Трампа.

Камент по случаю снижения ставки был скорее ястребиным, хотя понятно, что тренд на снижение  сохраняется. Всегда читаем оригинал:
http://cbr.ru/press/pr.aspx?file=16062017_133001keyrate2017-06-16T13_21_27.htm

Что-то вспомнилось, как после жесткого камента ЦБ в феврале, ожидания по ставке на конец года резко сместились с 8,5% к 9%. А к середине июня уже обратная ситуация нарисовалась - все чаще проскакивают прогнозы про движение на 8% (т.е. на 125 б.п. без учёта сегодняшнего заседания!). Прям как маятник -туда-сюда с хорошим размахом вслед за сантиментом. А кривая тем временем из инвертированной стала почти плоской при девятой ставке.

А вот такие оценки по ставке на конец 2017 года давали профи рынка на конфе Cbonds в декабре 2016.