Шортить рынок = стоять против крупнейших ЦБ. Выглядит не очень умно.

Тема с планкой госдолга набирает обороты. Дедлайн 30 сентября. Трамп пытается убедить Конгресс, что сейчас бабло по-любому нужно на стену на границе с Мексикой. Его, понятное дело, призывают на свои деньги все это строить - сам пообещал, сам плати.

Fitch уже заявил, что отказ от повышения потолка госдолга США приведет к пересмотру рейтингов страны «с потенциально негативными последствиями».

Трамп давит на то, что наложит вето на любое решение, не предусматривающее выделение средств на возведение стены.

Goldman вчера предупредил уже о 50% вероятности приостановки работы правительства (government shutdown).

Хороша обложка))

В какой-то момент показалось, что отлегло. Однако нет.

Бабуля Джанет отправила бакс в нокдаун по ходу своего выступления в Джексон Хоул. Музыка играет, танцы продолжаются. Вечером Драги будет вздрагивать рынок. А завтра Макгрегор с Мейвейзером.

А лучше Макгрегор с маузером

Золото обновило годовой хай на хорошем ускорении сегодня. Выход из многомесячного боковика detected.

Минфин планирует купить валюты на 620 млрд руб. в 2017. При среднем курсе 59 руб/долл. это примерно $10,5 млрд.

Покупка валюты Минфином в резервы в рамках нового бюджетного правила началась в феврале 2017. Цель покупок - снижение зависимости экономики и бюджета от ценовой конъюнктуры на рынке сырья. Эти покупки нельзя назвать валютными интервенциями, так они осуществляются для целей бюджетной политики, а не для денежно-кредитной. Валюту для Минфина покупает Банк России. Баксы  покупаются в размере превышения нефтегазовых доходов при цене нефти выше $40/барр. То же самое и в обратную сторону при падении цены ниже 40. Минфин каждый месяц делает оценку сверхдоходов, объявляет в начале месяца и ЦБ на бирже покупает баксы равными частями каждый день.

Купленная валюта аккумулируются на специальных казначейских счётах Минфина. В начале 2018 весь затаренный объем попадёт на счета резервного фонда. Точнее, на счета Фонда нацблагосостояния, так как недавно Путин подписал закон об объединении с 2018 резервного фонда и ФНБ на базе второго.

Резервный фонд и ФНБ - средства Минфина, но числятся в составе золотовалютных резервов (ЗВР) Банка России. Если вспомните тему про платежный баланс (см далеко выше по поиску), то увидите, что рост резервов при неизменном сальдо финсчета должен привести такому же росту сальдо текущего счета. Рост сальдо текущего счета при неизменных объемных показателях экспорта и импорта может быть обеспечен только благодаря ослаблению курса рубля. Поэтому покупка валюты в резервы с рамках бюджетного правила при прочих равных приводит к падению курса деревянного, что на самом деле на руку Минфину и бюджету.

По состоянию на понец августа Минфин купил валюты примерно на 340 млрд руб. (около $5,7 млрд). До конца года нужно ещё примерно пятерку. В итоге получится сумма в $10-11 млрд, что довольно существенно в рамках платёжного баланса при $50/барр. Поэтому накопленным итогом покупки валюты оказывают все большее и большее влияние на курс рубля. Фактически же Минфин с ЦБ создали конструкцию, при которой экономика как бы "живет" при $40/барр., отправляя сверхдоходы на пополнение резервов, что в свою очередь приводит к некоторому ослаблению курса, что позитивно для бюджета (доходы растут, расходы не растут, дефицит сокращается)

Расходы, правда, при нефти $50/барр. в предвыборный год никак не удаётся "заморозить", они растут.
Но изначально (в конце 2016) предполагалось, что на период 2017-2019 гг они будут неизменными на уровне 16,2 трлн руб. Но на 2017 уже пересмотрели до 16,6 трлн руб., а сейчас пишут, что ещё на 100 млрд руб. раздуют. Т.е. +0,5 трлн руб. "предвыборных". Перед выборами 2012 было около +1 трлн руб допрасходов, если память не изменяет. Но там и нефть была 100+.

http://www.vedomosti.ru/amp/97bbf6f0bf/economics/articles/2017/08/25/731059-rossiya-potratit

Корейцы ночью шмальнули ещё одной баллистической на 2,7 тыс км с пролетом над японцами и падением в море. Индексы в Европе падают на процент с лишним, фьючи на сипи в минусах на 0,7-1%. Золото с еврой вверх. Первое заползло на 1320, второй - на 1,20.

До Гуама 3,3 тыс км (черная линия), Хвансон-12 (красная линия) вчера слетал на 2,7 тыс км. Все возможно.

При всем этом емерджинг валюты покупают: наши друзья ранд, лира и песо мексиканский +0.5% за утро, рубас пока в нулях.

Тем временем рыночная оценка вероятности rate hike в сентябре по феду равна... барабанная дробь... 1,1%. В декабре - 26%. Все пока против бакса.

Просто оставлю это здесь ("Открытие" под ЦБ).

http://cbr.ru/press/pr/?file=29082017_170003ik2017-08-29T16_54_35.htm