💣 Стоимость всех акций на биржах превысила глобальный ВВП.

⛩ Японское агентство Nikkei подсчитало, что совокупная стоимость акций побила все рекорды - $106 трлн, из них $45 трлн - на американских биржах. Японцы также выявили очевидную закономерность: богатые становятся богаче, увеличивая отрыв от бедных. При этом чем хуже дела в экономике, как в 2020 г., тем быстрее происходит расслоение общества. Число $ миллиардеров в мире на 15.01.2021 достигло 3228, рост с начала 2020 г. на 32%. Посмотрим, как это получается.

💰 Ключевой вопрос - как считаются состояния. А они состоят в основном из акций принадлежащих миллиардерам больших компаний. Они даже не могут эти бумаги продать. Во-первых, такого покупателя ещё надо поискать, во-вторых, это моментально обрушит рынок. Могут только отщипывать себе на пропитание 1-2% от пакета.

🤑 Что произошло в 2020 году? Ставка кредита в развитых странах упала практически до нуля, приобретать активы стало мегавыгодно. Кроме того, норма сбережения у населения выросла за время пандемии на 30%. Большая часть этих денег была инвестирована. Это подогрело спрос на акции, криптовалюту и другие популярные инструменты. Но основную выгоду от роста котировок получили богатые, ведь у них больше активов. У большинства бедных их нет вообще.

📉 Обратная сторона этого процесса в том, что когда рынок упадёт, состояния богатых людей будут обесцениваться быстрее, чем уровень жизни общества в целом. Вряд ли это утешит бедных и улучшит их положение. И уж точно не заставит голодать богатых. Но общая логика такая.

❓Согласны с такой версией?

🎉 Эта неделя завершает не только месяц, но и 1 квартал.

📊 С начала года S&P500 вырос на 4.7%. Но за это время была просадка в технологичеcком Nasdaq на 12% в феврале. Рост инфляции и доходности гособлигаций развернули поток инвестиций из перегретых акций техов в дивидендные акции стоимости. Индекс Мосбиржи прибавил 7.15%, но рубль при этом потерял почти 3% к доллару из-за постоянной угрозы санкций.

📆 На этой неделе: Мосбиржа +2%, РТС +0.7%. Доллар/рубль +1%, 76.55. Нефть не помогла рублю, хоть и выросла на 4.7% ($64.75). Америка: S&P500 +2.% (4020 п.), пробит исторический максимум 4000 п. Dow Jones +1.1%, Nasdaq +3.9%. Отток в акции стоимости (временно?) развернулся в обратную сторону на аппетите к риску после объявления Байденом инфраструктурной программы на $2 трлн. Биткоин оживился на общем позитиве и в очередной раз стоит у отметки $60 тыс.

Топ-5 событий недели:
1️⃣ Решение ОПЕК о начале снятия ограничений на добычу нефти с мая и рост нефти почти на 5%.
2️⃣ Норникель и Русал спорят о дивидендной политике. Дерипаска против перехода на расчёт с EBITDA на FCF ибо теряет на этом $1 млрд.
3️⃣ Судно Ever Given сняли с мели в Суэцком канале, раблокировав торговый трафик. К падению нефти это не привело.
4️⃣ Крах фонда Archegos Capital из-за маржин-колла при торговле в плечом, падение акций банков.
5️⃣ Отмена IPO "Высочайшего" из-за оттока инвестиций из золота.

🏆 Топ-5 акций роста и падения с моими комментариями - в следующем посте👇.

Продолжаем подводить итоги недели, начало - в предыдущем посте 👆

💪 Фавориты недели из индекса Мосбиржи:
🔺 ПИК +14.1%
🔺 ВТБ +11.7%
🔺 Ozon +10.8%
🔺 TCS Group +8,3%
🔺 Русал +7,6%

ПИК продолжает ралли после отчёта за 2020 г. и на ожиданиях хороших дивидендов. На этой неделе ПИК анонсировал ипотечную программу без первоначального взноса и отложенных платежей. ВТБ неожиданно выстрелил на отчёте за январь-февраль. Чистая прибыль составила более половины от всего заработанного в 2020 г. Костин обещает дивиденды 50%. Ozon отчитался о росте выручки в 4 кв. на 80% г/г, лучше прогнозов. Тинькофф растёт на ожиданиях Дня стратегии 7 апреля. Русал оценивается по его доле в Норникеле. Есть шанс, что Дерипаска отстоит сохранение условий выплаты дивидендов по соглашению с Потаниным.

📉 Аутсайдеры недели:
🔻Лукойл -2,8%
🔻Роснефть -2.7%
🔻Алроса -2.3%
🔻Новатэк -2.2%
🔻Россети ао -1.9%

Лукойл - коррекция, новости о субсидиях на НПЗ отыграны. Инвесторам, в частности, не нравится в годовом отчёте убыток от переоценки активов на 114,7 млрд руб. Роснефть без событий сползает вниз в боковике. Но рост нефти после решения ОПЕК, ни планы направить 136 млрд р. в экологию НПЗ, на котировки не повлияли. Алроса проседает на осознании факта, что влияние отложенного спроса из-за пандемии начинает ослабевать. Дивиденды за 2020 год вызывают сомнения. Новатэк - коррекция после мартовского ралли, в т.ч. на новости, что миноритариям, не согласным с проектом финансирования Арктик СПГ-2, предложат выкуп на 16% ниже закрытия 30 марта. Россети - продолжаем падать после слабой отчётности за 2020 г.

Календарь важных событий на эту неделю:

📌 05.04. - Ленэнерго, отчёт по РСБУ за 2020 г.
📌 07.04. - Сбербанк, отчёт по РСБУ за 1 кв.
📌 07.04. - Белуга Групп, операционные результаты за 1 кв.
📌 08.04. - АФК Система, финансовые результаты по МСФО за 4 кв. и весь 2020 г.

🎓 О разнице между отчетностью по стандартам РСБУ и МСФО.

🇪🇺 05.04. - Европейские биржи (Лондон, Франкфурт) продолжают отходить от пасхи, выходной день.
🇨🇳 05.04. - Китайские биржи (Гонконг, Шанхай, Шенчжень) - поминают усопших.
🇺🇲 05.04. - Биржи США выходят на работу.

За чем следим:
👀 Ситуация вокруг Донбасса: эскалация конфликта = новые санкции.
👀 Рубль: см. п.1
👀 АФК Система: важный отчёт за 2020 г. и прогнозы на 2021 г.
👀 Доходность 10-летних гособлигаций США (1.72%): влияет на темпы сворачивания программы QE, что грозит коррекцией.
👀 Фьючерс на S&P500 (+0.3%): до открытия торгов в 16:30 показывает настроения на рынках.

Чуть позже опубликую отчет за март, доходность публичного портфеля с начала года уже почти 27% в валюте! Непубличный портфель уже принес больше бумажной прибыли, чем за весь 2020 год🤭.

​​📣 Публичные инвестиции за март принесли прибыль +3510,2$ или +6,1%

👨‍💻 Подробную таблицу с цифрами и отчет за месяц можно прочитать на блоге. Март прошел в спокойном темпе в Сочи, поселились в 100 метрах от пляжа с отличным видом на море. Аренда такой евродвушки стоит 45 т.р.\месяц, пока все нравится, до июня будем тут.

❗️ В марте анонсировал последний поток Курса ленивого инвестора, который предварительно обновил и добавил урок по инвестициям в IPO. Первые сто участников получат VIP-участие (доступ на 3 года и пр. бонусы) за 10700р,  вместо 12900р. Чтобы успеть воспользоваться скидкой на ВИП-пакет, на страничке оплаты введите промокод VIP21. В любом случае рекомендую пройти бесплатную неделю обучения, начать можно по ссылке.

Основные герои месяца:

📈 Акции Русала выросли за месяц почти на 27%. Рост цен на алюминий, и перенос на 2027 год расчёта со снижением ставки по кредитной задолженности перед Сбербанком сделали свое дело. Рынок заметил привлекательность компании, особенно то, что она владеет 27% ГМК Норникеля. У меня Русала около 5% всего портфеля, поэтому рост весьма ощутим в цифрах.

📈 Акции Тинькофф банка третий месяц подряд растут на 10%+ . Чистая прибыль за первые 2 месяца 2021 г. по РСБУ выросла на 16,6% относительно аналогичного периода 2020 г. Сложно поверить, но еще год назад 900 рублей (сейчас цена 4700!), а вы говорите крипта. Жалею, что не докупал перед индексным включением.

📈 Биткоин за март прибавил 26%. 14 марта был достигнут новые истхай почти $62 тыс. Позитива хоть отбавляй: Morgan Stanley планирует предоставить крупным инвесторам возможность покупать фьючерс на Bitcoin с расчётами в долларах, а платёжный сервис PayPal разрешил американским клиентам использовать Bitcoin в качестве средства оплаты. Это лишь некоторые криптоновости, ждем 70к$.

С подробной статистикой и основными новостями можно ознакомиться в обзоре на блоге. А как прошел март у ваших инвестиций?

Альтернативный взгляд на инвестиции

Удивительно, как при всем буме на частное инвестирование, оно у нас часто ограничено только трейдингом через мобильные приложения. Хотя для некоторых людей способов познакомиться с рынком акций, на самом деле, гораздо больше. И когда я говорю больше, я имею ввиду такие форматы, как, например, опционные системы поощрения для сотрудников компаний.

Это работает по аналогии с премиями, только сотрудникам выдаются в качестве бонуса не только классические денежные поощрения, но и опционы компании, которые они затем могут “реализовать” в нужный момент. Причем реализовать их можно частично как сразу, так и чуть позже, на максимуме.

В чем преимущество такого подхода:

🔺 Пассивное увеличение дохода при росте акций компании. Даже относительно небольшой рост поможет сохранить ваши реальные доходы, нивелировав рост инфляции.

🔺 В крупных IT-компаниях акции, в основном, в долларах, то есть ваш доход будет в более стабильной валюте.

🔺 Возможность узнать, как процессы и личное вовлечение в задачи компании влияют на стоимость акций. Это поможет лучше анализировать состояние других ваших активов.

В России опционы, в основном, вводят технологические компании, которым нужны качественные кадры, и которые показывают стабильный рост активов. И если в условном Тинькофф или Додо, опционы доступны только топ-менеджменту, то, например, у Яндекса опционная программа шире. Разработчикам их там выдают чуть ли не с миддл-позиций. Короче говоря, если опыт позволяет устроиться на работу в стабильно растущую компанию, где есть возможности получения опциона на акции, то я бы определенно посмотрел в их сторону.

​​💪 Ещё в конце прошлого года нас было 9 миллионов, и вот - уже 11!

👨‍👩‍👦‍👦 Нас - это частных инвесторов, открывших брокерские счета на Московской бирже. Число активных счетов со сделками за год выросло в 3 раза - до 1.8 млн. Об этом рассказала сама биржа в отчёте за март.

💼 Каждый месяц биржа публикует т.н. Народный портфель, состоящий из самых популярных бумаг. Составляется по принципу "Объёмы покупки минус объёмы продаж" (нетто) за прошлый месяц. Что видеть динамику, в круглых скобках я проставил долю в портфеле месяцем ранее.

🇷🇺 Топ-10 акций российских компаний:
✅ Норникель – 19.5% (14,8%) - вырвался в лидеры на место Газпрома
✅ Газпром - 16.5% (18.4%) - уступил место Норникелю
✅ Сбербанк ао – 10.1% (11,1%)
✅ Аэрофлот – 9.1% (9.3%)
✅ Сургут ап – 7.9% (8.0%)
✅ Yandex — 7.9% (7,9%)
✅ Сбербанк ап – (7.8%)
✅ МТС - 7.4% - новичок в портфеле, вытеснил MAIL
✅ Полиметалл - 7.3% (7.1%)
✅ Лукойл – 6.9% (9,4%) - опустился на 6 позиций

🇺🇲 Самые популярные иностранные бумаги на Московской бирже:
💲Tesla — 19.3% (19,6%) - сохранила лидерство
💲 Alibaba — 18.2% (18%) - снова на 2 месте
💲 Apple — 16.6% (15.1%)
💲 Pfizer — 8.4% (10.3%)
💲 Baidu — 8.2% - влетел в топ-10 сразу на 5 позицию вместо Facebook
💲 Boeing — 7.2% (7.8%)
💲 Amazon — 6.4% (7%)
💲 QUALCOMM -5.9% (6.9%)
💲 AMD — 5.8% (5.1%)
💲 AT&T — 3.9% (4.6%)

Биржевые фонды в топ-10 народного портфеля:
💰 FXIT (IT-сектор США) — 17.9% (18.6%) - теряет позиции с января, но пока держит первенство
💰 FXUS (акции США) — 15.5% (15%)
💰 FXCN (акции Китая) — 15.4% (14.7%)
💰 FXGD (золото) — 14.2% (14.6%)
💰 TRUR (акции РФ, облигации, денежные средства, золото) — 9.7% (9.9%)
💰 FXRU (российские корп. еврооблигации в $) — 6.2% (6.4%)
💰 FXRL (Индекс РТС) — 5.6% (5.5%)
💰 TUSD (акции и облигации США, денежные средства, золото) — 5.3% (5,3%)
💰 FXDE (акции Германии) — 5.2% (5%)
💰 SBMX (на индекс Мосбиржи) вернулся в топ вместо FXMM (фонд денежного рынка) - 5.1% (5%)

Совокупная СЧА (стоимость чистых активов) биржевых фондов - 185,7 млрд руб. ($2,5 млрд). Всего на бирже торгуется 58 фондов: 42 БПИФа и 16 ETF. Show must go on!

📣 Объявляю набор в команду Ленивого инвестора

🔎 Ищу в команду для долгосрочного сотрудничества помощников, которым близка по духу философия ленивого инвестора, интересен фондовый рынок и постоянное саморазвитие. Пол не имеет значения, в приоритете инициативность и исполнительность. Нужны люди по следующим позициям:

1️⃣ SMM-менеджер
🔖 Требования:
- опыт ведения и продвижения аккаунтов в Инстаграм
- опыт инвестирования от 1 года, понимание базовых вещей в инвестициях
- умение грамотно излагать свои мысли
- чувство прекрасного

🔖 Задачи:
- администрирование аккаунта в Инстаграме
- подбор и редактирование фото и текстов, создание сторис, ведение контент-плана

2️⃣ Автор-инвестор
🔖 Требования:
- Личный опыт инвестиций от 2 лет
- Понимание работы фондовых рынков, навык анализа отчетов компаний
- Способность сопоставлять факты и делать анализ
- умение грамотно и простым языком доносить сложные вещи

🔖 Задачи:
- чтение отчетов, поиск и систематизация финансовой информации
- написание аналитики, постов и статей
- работа в команде онлайн-школы

🌐 Работа полностью удаленная, у вас должно быть не меньше 3-4 свободных часов в день. Оплата почасовая (среднерыночная), обсуждается после тестового задания. Совмещать со стандартной оффлайн-работой вероятно не получится. Кому интересно прошу заполнить анкету.

​​🔃 Нефть в плюсе, доллар к прочим валютам снижается, валюты развивающихся рынков к доллару растут. Рубль падает. 💪🏻👍🏻

📈 Доллар/рубль пробил отметку 77 и окопался там, впервые с начала ноября. Ближайшая цель - нижняя граница коридора 78-80. Заявление представителя ЦБ К.Тремасова о готовности в случае чего поднять ставку сразу на 0.5 б.п. рублю не помогло. Да тот же ЦБ с сегодняшнего дня увеличивает на 25% закупки валюты.

⚔️ Главная причина слабости рубля очевидна: ещё одна донбасская сага может стать реальностью.

📊 На графике слева (клик) - USD/RUB (синим цветом) и нефть (жёлтым). Согласно всем законам сырьевой экономики, синяя кривая должна пойти навстречу растущей нефти. Примерно как это показано на правом графике (с 2012 года). Дороже нефть - ниже синяя кривая доллар/рубль. Но с начала ноября 2020 г. рубль не реагирует на растущую нефть. Именно с этого времени санкции с нами как постоянная часть пейзажа.

📉 Главный индикатор рублёвых активов SBER вчера чувствовал себя хуже рынка (-2.4%). Дело не в том, что Сбербанк зарабатывает прибыль в рублях и даже не в том, что это госбанк, подверженный санкциям. Его проблема в высокой доле нерезидентов среди акционеров. Они как ртуть утекают при любом шорохе и возвращаются (при сильном шорохе - не все), когда геополитические риски отходят на 2-й план.

⚡️ Что делать с активами, подобными Сберу, когда запахло жареным? Универсального решения для всех нет и быть не может. Кто-то ищет точку для входа пониже, другие подстраиваются под дивидендную отсечку с горизонтом в месяц. Большинство же, как и я - смотрят на текущую турбулентность как один из многих эпизодов, учитывая относительно сильный фундаментал.

👨‍🎓 С одной стороны, в случае серьёзного обострения ситуации просадка может быть заметной и затянуться надолго. С другой, в таких случаях советую помнить о правиле: тот, кто слишком часто и импульсивно реагирует на внешние события, рискует проиграть даже мёртвым.

👨‍🎓14 апреля Центробанк будет утверждать стандарты тестирования неквалифицированных инвесторов. Они составлены совместно с участниками фондового рынка - ассоциациями НАУФОР и НФА. В них входят, в частности, брокеры, которые будут проводить тестирование.

Стало известно о кое-каких изменениях в планах ЦБ:
✅ Предлагается начать тестирование не с 1 октября 2021 г., как планировалось ранее, а уже этим летом.
✅ Увеличить число вопросов в тесте с 7 до 11-15.

В тесте два раздела:
1️⃣ "Самооценка клиента" (3 вопроса) - опыт, объём сделок, откуда узнал об инструменте.
2️⃣ "Знание клиента об инструменте". Логично подумать, что тесты будут разными под каждый инструмент. Пока из того, что ЦБ разместил на своём сайте, это определить сложно.
Вес вопросов из блока самооценки будет ниже, чем вес вопросов об инструменте.

🏆 Методика составление вопросника была обкатана во 2 полугодии 2020 г. Испытуемыми были участники ежегодного конкурса ЛЧИ (Лучший частный инвестор), который проводится Московской биржей. Пока тест выглядит вполне адекватным.

P.S. Целиком презентацию исследования можно смотреть здесь.

Кажется в строительной отрасли появляется новый лидер. ГК Самолет обогнал по капитализации ЛСР и занимает теперь второе место после ПИКа. IPO Самолета на Мосбирже прошло осенью прошлого года и с того момента акции выросли почти на 60%, я в нем не участвовал.

По независимой оценке Cushman & Wakefield стоимость активов группы «Самолет» по состоянию на 31 декабря 2020 года составляет 307,5 млрд руб. (201 млрд руб. на 30.06.2020) и включает оценку земельного банка, технологических стартапов, бренда и пр. Наибольший вклад в увеличение оценки внес земельный банк и бренд.

Оценка бренда группы «Самолет» составила 16,8 млрд руб. по сравнению с 9 млрд руб. на дату предыдущей оценки (30.06.2020 г.). Земельный банк группы достиг отметки 20 млн кв. м, и оценивается в 260,5 млрд руб. Увеличение земельного банка относительно предыдущей оценки составило более 30% при росте его стоимости на 47%.

Что думаете про акции Самолета? Напишите в комментариях.

📖 Сделал для вас словарь ленивого инвестора

👨‍🎓 В общении с подписчиками часто приходится объяснять одни и те же базовые понятия. Это нормально, никто из нас не приходит в мир инвестиций абсолютно подкованным и со знанием всех необходимых терминов и определений. Да и потом мы порой сталкиваемся с новыми словами, значение которых приходится искать буквально на ходу.

💡 Так пришла идея сделать словарь ленивого инвестора. Он разбит на тематические блоки для разных рынков. Большая часть понятий в словаре содержит ссылку на статью, опубликованную на блоге Ленивого инвестора. Надеюсь, то, что получилось в результате, вам пригодится.

💬 Словарь сделан не раз и навсегда, это живой организм. По вашим запросам в него будут вноситься изменения и дополнения. Словарь доступен по ссылке. Сохраняйте в избранное.

📣 Совет директоров «Норникеля» поддержал предложение менеджмента компании выплатить дивиденды в размере 50% свободного денежного потока за 2020 год. Это около 161,6 млрд рублей или на одну акцию 1021,2 рублей, что составляет около 4,2% дивидендной доходности. Дата закрытия реестра - 1 июня, последний день для покупки под дивиденды - 28 мая.

👨‍💻 Для тех, кто не в курсе, до недавнего времени дивидендная политика ГМК предполагала, что база для выплаты дивидендов рассчитывается на основе 30-60% от EBITDA, теперь дивиденды будут рассчитываться исходя из 50% свободного денежного потока. В деньгах это половина от $6,6 млрд. Минус промежуточные дивиденды $1,2 млрд по итогам 9 мес. 2020 г. Таким образом, дивиденды ставятся в зависимость от расходов компании, а их немало в 2020 г.: экологический штраф и затраты на устранения аварий. Окончательное решение по дивидендам будет принято на собрании акционеров 19 мая, но это уже скорее формальность.

💸 По словам президента Норникеля видение Интерроса и Русала в отношении принципов управления принципиально различаются. Русал выступает за дальнейшее ужесточение систем контроля, что на взгляд "Интерроса" противоречит принципам нормального корпоративного управления, предполагающим, разумную децентрализацию".

🔖 Ранее Потанин неоднократно предлагал снизить дивиденды, акционерное соглашение по дивидендной политике было составлено еще в 2012 году и не учитывало вызовы, с которыми столкнулась компания. Похоже Интерросу все же удалось убедить Русал адекватно сократить базу расчёта дивидендов за 2020 г. На фоне происшествий прошлого года, ситуации с приостановкой добычи на крупнейших рудниках предприятия, выплаты жирных дивидендов выглядели бы не логично.  Также Интеррос Потанина и Русал предварительно договорились об обратном выкупе акций до конца 2021 г. на сумму до $2 млрд. Что также должно поддержать котировки акций компании.

📈 Акции Норникеля растут сегодня в моменте на 3%, что говорит о позитивной оценке рынком достигнутых договоренностей. А как вы оцениваете перспективы акций ГМК?

😉 Доброго субботнего дня! Подведём итоги недели.

🇷🇺 После роста на прошлой неделе, на этой наш рынок смотрел вниз. Точнее на юг, куда-то в сторону Ростовской области. Мосбиржа -2%, РТС -2.8%. Доллар/рубль пробивал уровень 78, в итоге +1.3%, 77.40. Нефть сдала позиции на 2.7% ($62.9), но сейчас она мало на что влияет, поскольку почти все движения в акциях и рубле диктовались геополитикой.

🇺🇲 Америка, напротив, всю неделю росла: S&P500 +1.8.% (4128 п.), пробит очередной исторический хай. Nasdaq вырос больше рынка, +3.2% - просевшие техи развернулись вверх. Промышленный Dow Jones - скромный +1%%. Росту помогают инфраструктурная программа Байдена, море денег на рынке и бесконечно няшная риторика ФРС. Биткоин гулял туда-сюда в коридоре $56-59к, но в пятницу ночью совсем разгулялся и пересёк границу $61к.

Топ-5 событий недели:
1️⃣ Обострение напряжённости на границе с Украиной, воинственные заявления политиков, стресс на рынке.
2️⃣ Доллар впервые с ноября превысил отметку 78 руб.
3️⃣ Норникель и Русал согласовали выкуп акций GMKN на 2 млрд и новую дивидендную политику - 50% свободного денежного потока вместо 30-60% EBITDA
4️⃣ Segezha Group собирается объявить об IPO уже на следующей неделе.
5️⃣ ЦБ РФ 7 с апреля увеличил закупки валюты на 25%.

🏆 В следующем посте - разберем топ-5 лидеров роста и падения. В комментариях предлагаю дополнить список основных событий недели.

💪 Фавориты недели из индекса Мосбиржи:
🔺 Ozon +6%
🔺 ММК +3.9%
🔺 HHRU +3%
🔺 АФК Система +2,9%
🔺 Фосагро +2.7%

Озон растёт на ожиданиях включения в индекс MSCI, пересмотр состава 12 мая. В феврале не включили из-за отката котировок, теперь заход №2. Убытки инвесторов не пугают. ММК - бенефициар ослабления рубля. Рынок ждёт отчётности 21.04. ХХРУ растёт вместе с Nasdaq. По итогам 2021 года HH ожидает рост выручки на 37-42%. Система - позитив от предстоящего IPO Сегежа Груп и др. компаний из портфеля. Фосагро: девальвация рубля, рост цен на удобрения, заседание СД 14 апреля по дивидендам.

📉 Аутсайдеры недели:
🔻Сургутнефтегаз -7,4%
🔻Татнефть ао -6.6%
🔻Татнефть ап -6.1%
🔻Роснефть -5.1%
🔻Алроса -5%

4 из 5 в антирейтинге - нефтянка. Нефть за неделю пролилась на 3% + общий стресс от угрозы санкций. Даже Сургут в моём портфеле не выиграл (пока) от девальвации рубля. Есть и корпоративный негатив - ЧП Роснефтегаза за 2020 г. снизилась со 155 млрд р. до 93.5 млрд. Алроса отчиталась о снижении продаж на 4% в марте относительно февраля. Восстановление спроса задерживается.

✍🏻 Делитесь своими событиями и результатами на этой неделе.

📆 Важные события на неделе с 12 по 16 апреля:

📌 12 апреля - НЛМК, оперционнные результаты за I кв. 2021 г.
📌 12 апреля - Черкизово, операционные результаты за I кв. 2021 г.
📌 14 апреля - Московская биржа, День акционера.
📌 14 апреля - Совет директоров Совкомфлота, дивиденды за 2020 год.
📌 14 апреля - Совет директоров Фосагро, дивиденды за 2020 год.
📌 14 апреля - ММК, производственные результаты за I кв. 2021 г.
📌 15 апреля - Детский мир, операционные результаты за I кв. 2021 г.
📌 16 апреля - Алроса, операционные результаты за I кв. 2021 г.
📌 16 апреля - Северсталь, операционные и финанс. результаты за I кв. 2021 г.
📌 16 апреля - X5, операционные результаты за I кв. 2021 г.

🇺🇲 Большой сезон отчётностей за 1 кв. в США:
14 апреля
📌 JPMorgan Chase (JPM)
📌 Wells Fargo (WFC)
📌 Goldman Sachs (GS)
15 апреля
📌 Taiwan Semiconductor (TSM)
📌 Bank of America (BAC)
📌 PepsiCo (PEP)
📌 Citigroup (C)
📌 Delta Air Lines (DAL)
📌 Alcoa (AA)
16 апреля
📌 Morgan Stanley (MS)

👀 За чем стоит следить на этой неделе.
👉 Ситуация вокруг Донбасса: риск введения новых санкций, в т.ч. на госдолг.
👉 Акции госбанков (риски санкций) и экспортёров с валютной выручкой (выигрывают от девальвации рубля).
👉 Доходность 10-летних гособлигаций США (1.66%): влияет на темпы сворачивания программы QE и риск коррекции на рынках.
👉 Фьючерс на S&P500 (-0.31%): до открытия торгов в 16:30 показывает настроения на глобальных рынках.
👉 Отчёт МЭА (Международное энергетическое агентство) по рынку нефти - 15 апреля

Добавляйте в комментариях важные события недели.

​​🇷🇺 Почему российские акции стоят дёшево?

🔥 Одна из горячих тем в канале - недооцененность российского рынка. Из неё вытекает вопрос: когда он выстрелит, и инвесторы наконец будут вознаграждены по справедливости. И действительно: дивидендная доходность высокая, P/E низкий, внешнего госдолга почти нет, а доллар должен стоить не 78, а 68.

🌍 На карте - фондовые рынки мира, закрашенные в зависимости от дешевизны. Применён т.н. показатель CAPE - отношение цены акций к прибыли, скорректированной на инфляцию за последние 10 лет. Замеряется 2 раза в год, последние данные - октябрь 2020 г. "Дешёвые" рынки закрашены синим, "дорогие" (горячие) - красным. В частности:
🌐 Греция - минус 1.6 (наследие фактического банкротства 2010 г.)
🌐 Россия - 5.9
🌐 Турция - 7.0
🌐 Развивающиеся рынки - 15.7
🌐 США - 29.8

🤷‍♂ Итак, мы стоим перед выбором: что лучше - дешёвые акции, которые стоят, грубо говоря, 6 годовых прибылей или перегретый рынок, который оценивается в 30 прибылей. По логике мы должны выбрать первый вариант. Второй - это риск того, что в любой момент дорогие акции скорректируется до своей справедливой стоимости.

⛔ Проблема в том, что на реальном рынке эта логика так не работает. Дорогие рынки могут долго оставаться дорогими. А когда на них случается коррекция, дешёвый рынок становится ещё более дешёвым. Почему так происходит, я описывал на блоге задолго до сегодняшних событий с рублём.

❓ Вы за какой вариант - "дешёвый" или "дорогой"?

💣 Биткоин пробил очередной исторический хай

🚀 На некоторых биржах (Binance, Coinbase и др.) он находится выше отметки $63 тыс. Рост объясняется завтрашним выходом на биржу крупнейшей в США криптобиржи Coinbase, капитализация которой оценивается в $145 млрд. Размещение будет в формате прямого листинга, поучаствовать можно через зарубежного брокера, сделав лимитную заявку.

👨‍💻 Я участвовать в первом дне торгов точно не планирую. Предварительные оценки компании в 100 млрд$ (а судя по фьючерсу FTX капитализация будет еще выше) по мультипликаторам в разы превышают показатели фондовых бирж.

🤷🏽‍♂️ Очевидно, что акции Coinbase будут сильно коррелировать со стоимостью биткоина, а значит при желании можно будет воспользоваться волатильностью для покупок и после размещения. Да можно упустить рост на старте, но я уже итак неплохо заработал на этом размещении через токены других криптобирж. Например, в моем портфеле токены Binance coin в том числе на новостях о IPO Coinbase выросли с февраля более, чем в 10 раз. Токены других криптобирж также дали несколько сотен процентов.

А что вы думаете о листинге Coinbase и в целом, какие криптовалюты сейчас покупаете или продаете?
BTC

❗️ Тем временем заканчиваются места со скидкой на ВИП-участие в последнем потоке Курса ленивого инвестора, подробное описание можно прочитать тут. Напомню, что сейчас каждый подписчик может пройти бесплатную неделю обучения. Первый урок доступен сразу после регистрации, ссылку на страничку регистрации и подробности можно получить тут.

Для большего понимания разберу самые популярные вопросы от читателей о курсе.

❓ Я новичок. Мне будет сложно разобраться?
Курс построен от простого к сложному, мы начинаем с вопросов финансовой грамотности и постепенно углубляемся вплоть до финансового анализа инвестиционных инструментов. Все термины идут с расшифровкой простыми словами. В любой момент можно задать вопрос в закрытом чате инвесторов, в домашнем задании и личных сообщениях.

❓ Что если у меня нет времени на обучение?
Курс ленивого инвестора - это марафон, в котором каждый в комфортном для себя темпе изучает уроки и сдает домашние задания. ВИП-участники получают доступы к материалам марафона на 3 года, поэтому времени точно хватит, было бы желание.  

❓ Это же нужно много денег иметь, чтобы зарабатывать.
Фактически в инвестициях на фондовом рынке можно начать сейчас с нескольких тысяч рублей. Да, результат в реальных деньгах может быть небольшим, курс позволяет построить долгосрочную стратегию роста капитала. К тому же даже с небольшим инвестиционным капиталом убытки могут быть ощутимо больше, чем стоимость обучения. Курс поможет избежать многих ошибок.

❓ Зачем мне платное обучение? Вся информация есть в свободном доступе.
Я веду блог smfanton.ru уже 9 лет и все статьи там абсолютно бесплатные. Да, можно самостоятельно искать, структурировать, изучать и проверять информацию. А можно сразу получить актуальные знания, проверенные на реальных деньгах, обратную связь и доступ к закрытому сообществу ленивых инвесторов. Это сэкономит время и упасет ваш капитал от крупных убытков из-за ошибок.

👨‍💻 Как уже сказал, места со скидкой на ВИП-участие заканчиваются, чтобы успеть воспользоваться скидкой на страничке оплаты введите промокод VIP21. Если есть вопросы, пишите в лс @leninvestor.