🇺🇲 Американский Сенат проголосовал за пакет денежных стимулов в размере $1,9 трлн, который продвигает Байден.

✋ Результат не был предопределён: расклад голосов - 50 "за" и 49 "против", в соответствии с партийным балансом между демократами и республиканцами. Последние изначально против таких трат, они предлагали сократить пакет до $600 млрд. Еще предстоит утвердить ряд поправок, их вернули в Палату представителей для голосования 9 марта.

💸 Деньги пойдут на вакцинацию, поддержку малого бизнеса, надбавку $400 к пособию по безработице и пособия на детей до $3600. По сути, это вертолётные деньги, в лучших традициях либерального социализма. Расчёт - на оживление платёжеспособного спроса населения, который определяет более 70% американского ВВП.

❓ Что это значит для нас? Если поправки в пакет пройдут окончательное утверждение, на рынки выльется огромная масса свеженапечатанной ликвидности. Возможен краткосрочный всплеск в акциях, в т.ч. в просевших техах, которые сильно зависят от денежных потоков. Российский рынок тоже ощутит это на себе. Но я бы не рассчитывал на ралли, поскольку стимулы в какой-то мере заложены в ценах с декабря, когда было объявлено об этих планах.

👎 Есть и вероятность негативного сценария. Даже если всё будет проголосовано, рынки могут испугаться дальнейшего роста инфляции. Доходности UST трежерис подскочат, ФРС придётся охлаждать перегретые рынки, вплоть до крайних мер - поднятия ставки.

P.S. Судя по пре-маркету ощутимого роста на открытии бирж не будет, т.е. новые стимулы были заложены в ценах. По текущей ситуации вчера отвечал на вопросы читателей в сторис инстаграм-аккаунта https://www.instagram.com/lenivy.investor. Рекомендую посмотреть.

💬 Какого эффекта для рынков ждёте вы?

Традиционно о женщинах
⠀
👨‍💻 Примерно 9 лет назад я познакомился со своей будущей супругой. К тому времени я уже успел пройти путь в строительстве от разнорабочего до прораба и понять, что это все не мое. Я заканчивал вечернее отделение Политеха и начал работал в офисе инженером с зарплатой 18к без особых амбиций на жизнь. ⠀
⠀
🌪 Она была  студенткой ЛЭТИ, подрабатывала в рекламном агентстве и жила в общежитии. Какое-то время я даже жил с ней в общаге и именно тогда у меня появились амбиции и острое желание жить, а не прозябать. Эта девушка превратила мою жизнь в торнадо непредсказуемых событий, которые не прекращаются до сих пор. 9 лет, 25 стран, сотни экспериментов по реализации своих идей.⠀
⠀
🤔 К чему я это. Нам, мужикам, по большому счету для жизни много не нужно. 100 т.р. в месяц вполне достаточно, чтобы чувствовать себя комфортно и не париться. Встреча с правильной женщиной вырывает нас с корнем из состояния комфорта и вызывает жгучее желание делать её счастливой. Это большой стресс для организма, но в результате “мужчина” становится действительно мужчиной, способным нести ответственность за свою семью. ⠀
⠀
❓Как понять, что ты встретил ту самую женщину? Нужно отбросить эмоции, состояние влюбленности и другие химические процессы в организме, которые имеют срок годности. “Правильная” женщина всегда тянет мужчину вверх и способствует его непрерывному саморазвитию. Просто посмотрите на совместную жизнь в зеркало заднего вида, и ответ будет очевиден. ⠀
⠀
❗️ Разумеется, в отношениях людей далеко не всё строится на логике, но это очень полезное упражнение. Я рекомендую делать его регулярно и обсуждать результаты с любимыми. Все можно изменить, это вопрос количества попыток и желания обоих.⠀
⠀
🎉 Пользуясь случаем, хочу поздравить всех девушек, пожелать простого женского счастья и любви. Мужчинам предлагаю написать свои пожелания в комментариях, давайте окружим наших девушек-инвесторов поздравлениями.

Сектор технологий резко плюсует на стероидах

👀 Возможно, у нас всё же есть шанс увидеть настоящий разворот в акциях технологических компаний. Похоже, его признаки мы наблюдаем прямо сейчас.

🚀 Продолжение утреннего поста о секторе высоких технологий возникло само собой с открытием американских бирж. Ещё на премаркете фьючерсы на NASDAQ показывали +2%. С открытия он ушёл гэпом вверх на 3.6%, это в 2 раза превышает рост S&P500.

🗽 При этом голосование по пакету экономических стимулов в $1.9 трлн пока отложено до завтра. Это не смущает рынки, которые, похоже, уже поверили в него и заложили в цены. Ктати, Tesla +11%, SPCE +12%, но их всегда качает сильнее. Яндекс и Mail тем временем в минусах при росте индекса на 2%.

🎉 Как считаете, надолго этот праздник жизни?

​​🤔 Чуда на старте торгов Fix Price не произошло. GDR на Московской бирже торгуются чуть ниже ранее объявленной цены первичного размещения 725. При этом объёмы больше, чем у многих ликвидных фишек, 500+ млн. Сказывается ажиотаж на открытии.

🛒 Я уже писал, что компания оценена довольно дорого. Поэтому мое участие было относительно небольшой суммой в 150 т.р. с прицелом на то, что по акциям нет локап периода и в случае чего их можно быстро продать.

🧐 Оценив поведение котировок акций после IPO в Лондоне и Москве решил выйти из акций с околонулевым результатом. Мне по-прежнему нравится эта компания, но ее биржевая цена не соответствует моей оценке стоимости бизнеса. Буду думать о добавлении Fix Price в долгосрочный портфель, когда акции скорректируют хотя бы до 500-550 рублей.

А у вас какие мысли?

🛒 Инфляция в марте, даже по данным Росстата, резко растёт. Уже 5.8% в годовом выражении.

🇷🇺 В следующую пятницу - заседание ЦБ РФ. Всё больше гирек на чаше весов в пользу её повышения. Эльвира Сахипзадовна уже дала понять, что цикл снижения закончен, а вот сохранит ли она 4.25% при инфляции 5.8%? Это означает отрицательную реальную ставку -1.55%. При этом доходности ОФЗ растут, цены падают. С мая 2020 года индекс гособлигаций RGBI потерял 6.5%.

Риторика Центробанка уже ужесточается (интервью Известиям):
🎤 Нейтральная (нормальная) ставка = 5-6%.
🎤 Переход к "нормализации" денежно-кредитной политики вполне возможен в сжатые сроки (19 марта?).
🎤 Замедление годовой инфляции до целевого уровня 4% может задержаться до 2022 г. (ранее: "ожидаем уже с апреля")
🎤 Будем держать мягкую ДКП, насколько это позволит ситуация с ценами, но обещать ничего не можем.
По ощущениям, если не в марте, то в апреле повышение ставки может состояться.

👨‍🎓 Кстати, в том же интервью г-жа Набиуллина предупредила, что если брокеры не будут справляться с тестированием неквалов (вводится с 1 октября), ЦБ может возложить эту задачу на другие структуры, в том числе на биржи.

❓На какое решение ЦБ по ставке 19 марта ставите?

⚡ История с акциями Alibaba - одна из самых заметных с октября 2020 и до сих пор.

🎓 Коротко напомню историю. Джек Ма выступил с критикой финансового регулятора и, как говорят, задел лично товарища Си.
Последствия:
🏃‍♂ Ма исчез на месяц из публичного поля, ходили слухи о похищении и даже убийстве. На самом деле залёг на дно и не отсвечивал. Затем ему был фактически закрыт выезд из страны.
⛔ В ноябре за 2 дня до старта отменено крупнейшее IPO в истории - дочки Алибабы Ant Group. Выход на биржу так и не состоялся, инвесторы понесли потери.
👮‍♂ Против группы начато антимонопольное расследование, её вынуждают менять модель бизнеса, отказываться от прибыльных направлений. Цель - дистанцировать компанию от основателя и склонить к сотрудничеству с правящей компартией.
📉 Акции BABA c пиковых $317 опускаются до $221.

Наконец, вчера сразу 2 события:
🔊 Инсайд Wall Street Journal о готовящемся штрафе размером до $1 млрд (неточно).
🔊 Отставка гендира Ant Group Саймона Ху, на которой акции материнской структуры теряют 4%.

🤷‍♂ Кстати, на новости о штрафе акции накануне отставки выросли. Объяснение простое: штраф - не самое худшее, что может случиться. Откупиться деньгами для Ма не проблема ($70 млрд кеша и ликвидных активов на счетах). Если отстанут - компания вернётся к росту. Все фундаментальные основания для этого есть.

👉 Это та причина, по которой я изменил своему правилу не инвестировать в отдельные китайские компании (только ETF) и начал наращивать позицию на уровне $233 за акцию.

А что вы думаете про акции Алибабы?

🔥 Итоги недели

🇷🇺 Мосбиржа +3.67%, пробит исторический хай на отметке 3539 п. РТС +4.75%, рубль укрепился до 73.30. Его поддерживают:
⛽️ нефть, которая упорно держится возле отметки $70;
💰 внешний позитив на стимулах Байдена;
⚔️ отступление на второй план темы санкций: они (пока) няшные, поскольку исключительно персональные.

🇺🇲 На глобальных рынках - позитив от выделения помощи. S&P500 +2.7%, Dow Jones +3.7, Nasdaq +3.1%. Неделя прошла в борьбе двух трендов: идущего уже месяц перетока из техов в акции стоимости и попыток развернуть процесс вспять. Где-то сбоку от всего этого (но и в связи с этим) биткоин пытается штурмовать новые высоты на уровнях $56к+.

По традиции - топ-5 событий недели:
1️⃣ Утверждение пакета помощи $1.9 трлн. Из них от 150 до 300 млрд уже ждут на бирже 🤑
2️⃣ IPO Fix Price - громкое, но неудачное.
3️⃣ Акции ТМК +30% на обещании рекордных дивидендов, TCSG +20% на их приостановке.
4️⃣ Продажа пакета 13.5% акций MVIDEO через SPO.
5️⃣ Джеку Ма светит штраф $1 млрд за превышение скорости движения в сторону рыночного капитализма.

Лучшие и худшие акции этой недели с моими комментариями смотрите в следующем посте.

🚀 Биток превысил важную отметку $60к. Пробит очередной исторический максимум.

🧘‍♂️ Наслаждаться выходными и не думать о том, что происходит в твоём портфеле - карма долгосрочного инвестора. Есть рынки, которые работают круглосуточно, но и это не должно нас нервировать.

💼 Биткоин - пока ещё крайне волатильный актив, но я держу его не в спекулятивном, а в долгосрочном портфеле. Это как раз тот случай, когда "купил и забыл". Риски инвестиций в крипту совокупно не превышают 5-7%. Хороших выходных, душевного спокойствия и равновесия в вашем портфеле!

📆 Продолжим подведение итогов недели.

Фавориты недели из индекса Мосбиржи:
🔺 TCS Group +13.3%
🔺 Русал +11.1%
🔺 Татнефть ао +9.9%
🔺 Новатэк +9.8%
🔺 Татнефть ап +8.6%

Tinkoff порадовал отчётом за 2020 год, выручка и прибыль выросла на 20%+. Но главная причина роста, несмотря на приостановку дивидендов - обещанный выкуп акций. Русал растёт вместе алюминием ($2200 за тонну) и на ожиданиях отчёта 17 марта. Татнефть оживилась, услышав об обещании Путина подумать о возврате льгот на сверхвязкую нефть. Играет также расширение мощностей нефтепереработки. Новатэк - договор на поставки СПГ в Испанию, совм. проект с итальянской Eni в Черногории, перспективы финансирования Арктик СПГ -2.

📉 Аутсайдеры недели:
🔻 Mail -4.3%
🔻Фосагро -3.6%
🔻ПИК -2.8%
🔻Полюс -2.7%
🔻Петропавловск -2.4%

Mail продолжает падение на противоречивом отчёте. Реклама в соцсетях выросла всего на 5%, ниже рынка. Маржинальный игровой сегмент - долгосрочная история, не может вытянуть показатели группы. Фосагро - жертва планов правительства ограничить цены на удобрения вслед за едой. ПИК - ожидаемая коррекция, в т.ч. на инфляционных ожиданиях. Повышение ставки ЦБ приведёт к удорожанию ипотеки. Золотари снижаются по инерции весь 2021 год. Золото, похоже, нащупывает дно. Отчёт Полюса за 4 кв. нейтральный, планы добычи на 2021 сокращены.

P.S. Кстати, на следующей неделе стартует запись на последний поток Курса Ленивого инвестора. Следите за постами.

💬 Какие истории коснулись вас и вашего портфеля на этой неделе?

📋 Самое важное на этой неделе:

📌 15.03. Магнит (MGNT) - аудированные финансовые результаты за 2020 г.
📌 15.03. Совкомфлот (FLOT) - отчёт по МСФО за 4 кв. и 2020 г.
📌 15.03. Русагро (AGRO) - отчёт по МСФО за 4 кв. и 2020 г.
📌 16.03. Энел Россия (ENRU) - отчёт по МСФО за 4 кв. и 2020 г.
📌 17.03. Русал (RUAL) - отчёт по МСФО за II полугодие и весь 2020 г.
📌 18.03. Наблюдательный совет Сбера - рекомендации по дивидендам за 2020 г.
📌 19.03. X5 Retail Group - аудированные финансовые результаты 4 кв. и весь 2020 г.
📌 19.03. Заседание ЦБ РФ по кючевой ставке.

🇺🇸 Из популярных иностранных эмитентов на СПб бирже:
18.03. FedEx (FDX)
18.03. Nike (NKE)
⏰ Кстати, сегодня в Америке первый день торгов по летнему времени, не с 17:30, а с 16:30 по МСК.

🔬Буду держать вас в курсе этих и других событий.

"Хороший инвестор - мёртвый инвестор"?

🔎 Сегодня, когда волатильность на рынках усилилась, стали часто вспоминать исследование компании Fidelity (ей в своё время руководил Питер Линч). Оно было проведено несколько лет назад и показало, что самыми успешными на длинном горизонте оказались счета клиентов, которые были либо мертвы, либо неактивны.

🤑 Рынками, как известно, правят две стихии - жадность и страх. Очевидно, ни того ни другого не испытывает человек, который либо умер, либо просто плюнул на неиспользуемый счёт и забыл про него. Вспомните, наверняка вы знаете истории времён обвала весной 2020 года, когда у многих сдали нервы, и они вышли из падающих активов на дне или близко к нему. Те, кто проявил хладнокровие, потеряли гораздо меньше.

📉 Такие же "трагедии" были обычным делом во время бума доткомов 2000 г. и финансового кризиса 2008 г., которые и стали предметом исследования. Кроме них, в промежутках между большими падениями было с десяток коррекций по 10-15%, как в 2018 г.

📆 На это можно возразить, что "мёртвый" инвестор пропускает не только худшие дни, когда он ничего не предпринимает - не продаёт на страхе потерять больше. Мимо него проходят и лучшие дни, когда он мог бы воспользоваться возможностью купить актив на падении, накануне восстановительного роста. Но шанс заранее угадать этот момент невелик. Поэтому, как утверждают авторы исследования, тот, кто активно совершает много сделок, чаще проигрывает тому, кто умеет ждать или вообще не делает ничего, по какой бы причине это ни было. Довольно много пересечений с позицией ленивого инвестора не так ли.

Согласны?

🔊 Норникель объявил о масштабах ущерба от затопления рудников.

📉 В этом году снижение объемов по никелю составит ок. 35 тыс. т., по меди 65 тыс. т. по платиноидам 22 т. Инвесторы ждали если не устранения последствий, то хотя бы чётких разъяснений от менеджмента ещё 9 марта. Ответ был перенесён на неделю, и сегодня он разочаровал рынки.

🛠 На восстановительные работы уйдёт не менее 3-4-х месяцев. Рудник «Октябрьский» поэтапно восстановит объёмы добычи во второй половине апреля — мае. Рудник «Таймырский» заработает не ранее начала июня, а его полное восстановление займёт ещё месяц.

😨 Акции GMKN реагируют довольно нервно (-7.3%). Русал в моём портфеле (бенефициар дивидендов Норникеля) тоже снижается за компанию, но умеренно, хотя и ниже рынка (-2.4%). Несмотря на сохранение сильных конкурентных позиций, ещё один перенос обещанных сроков может загнать акции Норки до уровня, от которого началось ралли в октябре 2020 г. Но, будем надеяться, до этого не дойдёт, и рудники восстановят в обещанные сроки.

🚀 Зеркально противоположный пример - расписки TCS Group, которые выстрели на 6% на падающем рынке. Суд Лондона перенёс на июль решение об экстрадиции Олега Тинькова в США, по состоянию здоровья. Пока не считаю, что эта информация должна нас беспокоить. Это лишь значит, что его адвокаты не зря получают свои гонорары.

👮 Сегодня, 17 марта, вступил в силу закон о полном доступе ФНС к банковской тайне.

✍️ Писал об этом здесь. Заявленная цель - контроль ухода от налогов. С сегодняшнего дня банки обязаны в течение 3 дней предоставлять налоговой копии следующих документов:
📑 паспорт;
📑 доверенность на распоряжение денежными средствами;
📑 договор на открытие счета;
📑 заявление на закрытие счёта;
📑 образцы подписей и оттиски печатей;
📑 данные о конечных бенефициарах компаний;
📑 любые документы, которые клиент предоставляет в банк.

Для справки. Согласно нормам Налогового кодекса нельзя привлечь налогоплательщика к ответственности, если на момент вынесения соответствующего решения со дня совершения налогового правонарушения истекли три года. Ближайшие годы обещают быть веселыми для всех, кто уклоняется от налогов.

Совет на миллион

🤷🏽‍♂️ Недавно услышал историю мошенничества ни много ни мало почти на миллион долларов. История довольно банальная, человек потерял свой айфон и какое-то время надеялся, что как-то получится его найти или хотя бы вернуть за вознаграждение. На айфонах стоит неплохая защита данных, поэтому он не стал предпринимать каких-либо действий.

👨‍💻 На следующее утро он обнаружил массу непонятных переводов в личных кабинетах в платежных системах, банках, криптокошельках и криптобиржах. Злоумышленники прошлись по всему до чего смогли дотянуться, стало понятно, что потеря телефона не случайность. Причем масштаб потерь стал понятен только к вечеру.

🤦🏼 Несмотря на то, что его трудно назвать новичком в цифровом финансовом мире, оказалось, что у него стоял стандартный пин-код 0000 на сим-карте. Многие операторы продают симки вообще без пин-кода и почему-то сейчас на это никто уже не обращает внимание, ведь есть ID-face\touch и пр. Однако стоит достать такую симку из телефона, как она становится проводником к нашим счетам.  

❗️ Совет дня состоит в том, чтобы вы прямо сейчас взяли телефон и поставили свой пинкод для симкарты. У айфонов это делается в разделе Настройки/Сотовые данные/SIMPIN. На андроиде Настройки/Безопасность/SIM. Далее поставте двухфакторную аутентификацию во всех платежных системах, банках и криптокошельках, на счетах которых есть ощутимые суммы. Совет кому-то может показаться банальным, но уверен, что у многих стоят стандартные пинкоды на симках.

Если у вас есть чем дополнить эти советы или знаете истории похожих потерь, то пишите в комментариях.

🥂 Главное событие этой ночи: у кого как, а для рынков - пресс-конференция Комитета по открытым рынкам FOMC.

📈 Доходность 10-летних UST на критическом уровне 1.6%, инфляция растёт, экономика разогревается. Это грозит сокращением программы QE, а в перспективе - поднятием ставки ФРС. Следствием неизбежно станет сильная коррекция в перегретых акциях. Российский рынок не будет исключением, более того, обычно он падает на таких новостях глубже.

🇺🇲 У председателя ФРС Пауэлла была непростая задача: признать рост инфляции и одновременно - успокоить рынки, заверить их в любви и поддержке. Итак, если коротко, что сказал глава ФРС:
🎁 Монетарная поддержка - столько, сколько понадобится;
🎁 Прогнозы по росту экономики США повышены в 2021 г. с 4.2% до 6.5%, но до восстановления далеко;
🎁 Прогнозы по безработице понижены, но поддержка рынку труда будет оказываться и дальше;
🎁 Допускаем инфляцию 2% и даже чуть выше. При таких уровнях резких движений делать не будем. Выше - посмотрим;
🎁 Программа выкупа активов QE $120 млрд в месяц остаётся в силе (важно);
🎁 С повышением ставки спешить не настроены, будущее экономики неопределённо на горизонте 2-3 года;
🎁 Разгоним экономику США - разгоним и все другие рынки.

😍 На этих тёплых словах рынки развернулись вверх. S&P500 +0.3%, DJ +0.6%, Nasdaq +0.4%, рубль (73.75) и Сбер отыграли часть своих дневных потерь. Азия ночью плюсует. Биткоин на радостях тоже растёт выше $59 тыс. Золото оживилось и перешло отметку $1750.

Одним словом, этот парень умеет уговаривать. Вопрос, надолго ли хватит позитива. Внешний фон на открытии нашей фонды зелёный, но санкции и отзыв посла из Вашингтона всё портят. Какой из двух факторов возьмёт вверх?

Сегодня мне 33

🧔 Ну вот и я официально достиг возраста Христа. К 33 годам Иисус уже совершил все свои чудеса и его путь в физическом воплощении был завершен. Я сегодня ощущаю, что все самое интересное еще впереди, что на текущий момент очень мало сделал при тех возможностях, которые мне подарила жизнь. Очень надеюсь, что свой лимит доверия перед всевышним я еще не израсходовал.

👨 ‍Говорят, что 33 это начало «кризиса среднего возраста», время переоценки ценностей и нового этапа жизни. Что ж, посмотрим, а пока  поделюсь некоторыми инсайтами 33-х летнего мужика:

🔺 Жизнь простая штука, чтобы достигать чего-либо достаточно просто делать и немного думать. Подстройка под реальность и работа над ошибками рано или поздно приведет к успеху.

🔺 Все что нас раздражает в окружающих - есть в нас самих. Отслеживать эти реакции хороший инструмент для самоанализа.

🔺 Депрессия - это отличная возможность понять себя. Инвестиции в сеансы психотерапии быстро окупаются.

🔺 Риск ошибок катастрофически переоценен. Переставая ошибаться, мы становимся похожими на биороботов, живущих по инструкции. Это приводит к депрессиям и болезням.

🔺 С каждым годом всё острее ощущается потребность делиться опытом, знаниями, материальными благами. Но экологично делать это в большинстве случаев можно только при встречном запросе.

🔺 Мы регулярно переоцениваем то, что даем и недооцениваем то, что получаем от других.

🔺 Быть счастливым значит не иметь завышенных ожиданий от жизни, но иметь смелость делать то, что хочешь. Иметь смелость быть живым в каждый момент.

Благодарю всех за поздравления!

📈 А ставочки-то поползли вверх...

↗ Сразу 2 центробанка EM (Emerging Markets - развивающихся рынков) сегодня резко подняли ключевую ставку. ЦБ Турции - с 15% до 17% и ЦБ Бразилии с 2% до 2.75%. Изменения далеко не косметические, не на 0.25 б.п. Причина в обоих случаях - растущая инфляция. Но если в Турции к художествам Эрдогана со ставкой уже привыкли, то для Бразилии это серьёзное изменение. Похоже, это только первые ласточки.

🤷‍♂ Почему тогда ФРС оставил ставку как есть, на нулях? Различий много, но я приведу в пример одно: статус доллара как резервной валюты позволяет и печатать, и занимать у всего мира под 1-2% годовых. Выше ставка - дороже обслуживание долга, а это уже проблема. Ни турецкая лира, ни бразильский реал этим свойством не обладают. Без поднятия ставки вслед за инфляцией валюты развивающихся экономик обесцениваются.

🇷🇺 Нашему регулятору сегодня не позавидуешь. На заседании перед ним стоит непростая дилемма. Оставить 4.25% - запустить разгон инфляции и уронить рубль в самый разгар санкционной истерики. Поднять - замедлить едва наметившийся экономический рост и сделать деньги дорогими для банков, застройщиков и пр.

👀 Посмотрим, что скажут завтра. Вы какого решения ждёте?