Объём fx покупок Минфином с 7 апреля по 5 мая составит 70 млрд руб., или 3,5 млрд руб в день ($63 млн в день по текущему курсу). Отклонение от прогноза по нефтегазовым доходам в марте составило всего 5,4 млрд руб. Покупки, напомним, идут каждый рабочий день и равномерно размазаны. Для Минфина валюту с рынка покупает ЦБ РФ.

Из FB Гриши Исаева: Помимо очевидной неспособности Трампа пока создать какую-то позитивную повестку (одни бесконечные скандалы, интриги, расследования и сумашедшее количество перестановок в кабинете, сегодня вот даунгрейдил Бэнона, которого только недавно апгрейдил), рынок, мне кажется, недооценивает серьезно, как быстро Фед будет ужесточать политику. Сейчас вот вышли протоколы - "позже в этом году" начнется сворачивание баланса. В году осталось 8 месяцев. Сюда надо впихнуть еще минимум 2 поднятия ставки и сокращение. Просто прекратить реинвестировать - это очень мало и медленно, пару десятков миллиардов в месяц при балансе в 4.5 триллиона. Скорее всего будут продажи на рынке, имхо. Йеллен уходит по-любому в феврале, ей наверное надо показать, что она на своем посту окончательно добила кризис и серьезно продвинулась в плане нормализации. А Фед будет теперь скоро очень и очень интересным - к середине следующего года? в связи с отставкой Лакера уже более половины членов FOMC будут видимо назначенцами Трампа...

Сбер вчера снизил ставки по депозитам для физиков на 30-100 б.п. Максимальная ставка теперь 6.4%, доходности по депозитным сертификатам (не попадают под АСВ и под ФОР) снизились с 8.5% до 7.55%. Рублевые бонды тем временем становятся все более привлекательными для ритейла - доходности по России 2018 - 9.3%, 10-лет ОФЗ 7.9-8% и тп. Плюс принят закон об освобождении от налога на купон по корпоративным бондам, выпущеным с 2017 по 2022 гг. Там хорошие варианты под 9-12% есть.

Если вы пропустили. Облигации, которые уже освобождены от уплаты НДФЛ с купонного дохода https://goo.gl/BDR550

Забавная история. Эльвира говорит, что рублёвый carry trade не такой уж и большой, по её оценкам "всего" $2-5 млрд., такой же как в 2011-2013 гг., а Антон утром радостно сообщил, что в первом квартале 2017 наблюдался  чистый приток капитала, т.к. Россия стала интересна нерезам. Эльвира, конечно, лукавит, сравнивая 2016 с $50/барр и 2011-2013 при нефти $100/барр. Счёт текущих операций сейчас сильно ниже того периода и эти $2-5 млрд кэрри уже реально значимы для рынка.

Ну и мы-то с вами, конечно, знаем, какие тут сайзы на самом деле. Эльвира при этом говорит, что основная масса кэрри поз берется через спот-байселл и ндфы, тактично умалчивая про объемы в офз на всей кривой.

Так, всё! Пора переименовываться  с "Эльвиры и Антона" на "Эльвиру, Антона и Максимку"!

"Курс рубля сейчас значительно отклонился от своего "модельного уровня" в сторону переукрепления, в ближайшее время должен снизиться и на конец года составить 68 рублей за доллар, озвучил новый прогноз Минэкономразвития РФ руководитель министерства Максим Орешкин.

По его словам, такой курс ожидается в базовом сценарии Минэкономразвития при снижении цен на нефть к концу года до $40 за баррель (среднегодовой курс при этом составит $45,6 за баррель).

Если цены на нефть сохранятся на текущем уровне, то, по мнению министра, курс будет 63-64 рублей за доллар."

Судя по всему, у нас тут назревает новое телеграм-шоу. Следите за новостями, скоро новые эпизоды битвы!

Трамп Обамович шмальнул по Сирии большими ракетами в ответ на газовые атаки. Нефть резко в рост пошла в пятницу.

На фоне роста нефти (+1,6%) рубэн уже 57 (+1%). Геополитика детектед. Пристегиваемся.

Утренний вжжих на рынке не получил продолжения. Трамп попытался показать, что готов действовать решительно. И что он больше не Дональд Владимирович, а Дональд Обамович.

А у нас, тем временем, сразу два праздника: мы преодолели отметку в 1000 читателей, и сегодня Эльвире и Антону ровно 1 год!
Спасибо, что читаете нас, впереди еще много интересного.

Также спасибо дружественным каналам за репосты.

Мы не размещаем рекламу и сами нигде не рекламируемся, наш приоритет - оригинальный контент, то есть качественная аналитика и смешные шутейки для профессионалов рынка.
Если вам есть, что сказать, нам всегда можно написать: divanfeedback@gmail.com

NFP +98K. Ждали +180К. Т.е. сильно хуже ожиданий и бакс в топку? Нет, конечно! Бакс после пролива пошёл в рост (как томагавки сегодня ночью). Причины? Пишут про эффект погоды. Что январь и февраль были оч тёплыми в США и поэтому NFP в эти месяцы были за 200+. А в марте произошёл mean reversion.

Итак, реальные ставки в рубле остаются одними из самых высоких с мире. Тренд на укрепление рубля, который мы видим на графиках, пока жив. Но Трамп Обамович с томагавками создал прецедент в виде всплеска волатильности, и тут Минфин как крупный игрок, стоящий каждый божий день на бидах, не сможет её погасить. Рост риск-премии и волатильность часть спроса нерезов на рублевые активы погасят однозначно. Да и нефть совсем стухла, просев ниже $55/барр.