Строительство, ритейл и ЖКХ - самые неплатежеспособные отрасли. Очень яркая иллюстрация того, что дешевой ипотеки никто не дождется, как и полноценного импортозамещения.

Рейтинг шоков (с которыми предстоит столкнуться российской экономике) от главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной:

- замедление темпов роста мировой экономики

- отсутствие локомотивов роста мировой экономики. Китай уже не локомотив 😔.

- рост волатильности на глобальных финансовых рынках из-за завершения мировыми ЦБ программ количественного смягчения.

Согласитесь, общие слова.

А, что если бы Набиуллина говорила о реальных угрозах? На мой взгляд, ей бы пришлось брать куда менее глобальные факторы. Например:

- бегство горячего спекулятивного капитала из ОФЗ и рублевых активов, и как следствие этого – неконтролируемая девальвация рубля

- отсутствие точек роста в экономике РФ. Зачем указывать на отсутствие «локомотивов роста» в мировой экономике, когда в российской экономике так и не появились «точки роста»?

- стремительное сокращение трудоспособного населения в России. Продолжающееся сокращение производительности труда – отток "мозгов" и приток низкоквалифицированных кадров из ближнего зарубежья.

Так куда ближе к реальности.

Медведев и Вестагер ни о чем не договорились, поэтому пообещали продолжить переговоры... Но почему-то мне кажется, что у "Газпрома" намечается прорыв во взаимоотношениях с европейскими регуляторами.

Из 2,2 трлн рублей займов ВЭБа практически 1 трлн рублей – это проблемные кредиты. 275,6 млрд руб. - дефолт (черная категория). 685,6 млрд руб. в "красной" зоне -  ситуация с обслуживанием сложная.

НБКИ: проблемы с выплатой кредитов наблюдаются у 5-6,5 млн человек. Причем 3 млн человек (8% всех заемщиков) не имеют материальной возможности платить по кредитам в принципе, их долговая нагрузка составляет более 60%.

Аналитики Bank of America Merrill Lynch опубликовали доклад, согласно которому риски операций carry trade существенно возросли и возможен скорый обвал.

Цитата: "Кэрри-трейд печально известен закрытием позиций при неприятии риска, особенно когда их много, и они взаимосвязаны. Настроения инвесторов приближаются к тем уровням, за которыми, судя по опыту прошлых лет, часто следовала коррекция".

BofA использует индекс Emerging Market Carry-Sentiment, который является отражение степени оптимизма инвесторов. Он основывается на притоке средств в инструменты с фиксированной доходностью и валюты.

И этот индекс показывает, что настроения кэрри-трейдеров приближают к критическому уровню, после достижение которого коррекция может наступить в течение четырех недель.

«Самый сильный консенсус» сформировался в отношении рубля в регионе Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки. BofA ожидает падения рубля и использует опционы.
Аналитики напоминают, что позиции закрываются очень быстро, и те, кто использует кэрри-трейд, уже неоднократно теряли деньги. В 1990-е, когда ставка США была повышена неожиданно, потеряли те, кто вкладывал в валюты развивающихся стран. Также с падение столкнулись те, кто занимал в иенах для покупки долларовых активов в 1990-х годах и в середине 2000-х годов.

Хотя в BofA признают, что индекс может срабатывать преждевременно, пропуская последнее ралли, лучше быть в первых рядах тех, кто выйдет и получит прибыль.

​Потерянная пенсия нашего поколения

🙅‍♂️"Я не верю и не надеюсь на государственную пенсию" - именно этим пользовались последние пять лет негосударственные пенсионные фонды, привлекая сначала накопительную часть пенсионных отчислений граждан, а после её "заморозки" переводили под своё управление накопленные капиталы. Даже когда в 2015 г. ввели правило, что нельзя в течение 5 лет менять фонд без потери инвестиционного дохода, граждане продолжили безответственно относиться к частоте смены пенсионного фонда, подписывая заявления о переходе в очередной НПФ у агента (банки, страховые компании, даже салоны сотовой связи).
Статистика 2016 г. при переходах плачевная. На рисунке потери граждан от переходов из НПФ.
🤦‍♂️"Молчуны" - граждане, которые ни разу не меняли пенсионный фонд, когда перешли в НПФ, потеряли 27,1 млрд руб. - 4,65 млн человек
🏃"Нетерпеливые бегуны" - граждане, которые не выжидали 5 лет, потеряли 6,1 млрд руб. - 1,8 млн человек
⚰️ Инвестиционный доход умерших клиентов, за которым в течение 6 месяцев не обратились наследники, также был потерян - ПФР 2 млрд руб и НПФ нет данных
🗓РОПС – обособленная часть средств пенсионных накоплений. Этот резерв используется для выплат правопреемникам застрахованных лиц, покрытия возможных убытков фондов от инвестирования накоплений, а также в случае краха НПФ – для выплат его клиентам. Если акционеры ликвидируют фонд, неизрасходованный остаток РОПСа поступает в их собственность.
До 1 января 2018 г. все НПФ должны нарастить РОПС до уровня не менее 1% от СЧА. В 2016 г. 13 крупнейших НПФ (90% накоплений на рынке НПФ) нарастили РОПС с 7 до 24,8 млрд руб - 59% роста обеспечили потерянный инвестдоход при переходе и невостребованные сбережения умерших клиентов.
🔐ЦБ прикрыл лавочку переходов из одного НПФ в другой: в 2015 г. таких переходов было 3,3 млн, в 2016 г . - 1,8 млн.

А вы знаете, где ваши пенсионные накопления?
🤦‍♀️ - Пенсионный фонд России
💁 - Негосударственный пенсионный фонд
🤷‍♀️ - Не знаю

Макропрогноз-2035 от МЭР не предполагает реального роста пенсий до 2035 года via Ведомости. Еще детали:

- пенсионный возраст повышается до 65 лет (63 лет для женщин)

- при этом пенсии реально снижаются, их отношение к средней зарплате сокращается с 35% до 22%.

#интересноеизчата Страховка на российский госдолг (CDS) теперь стоит столько же, сколько до введения санкций.

ФОМ: 27% респондентов - кризис продолжится, 16% - ситуация ухудшиться. Пессимистов стало на 3 п.п. больше. И лишь 3% следуют мантре «долой уныние».

Валютная переоценка "съела" более 30% капитала Банка России (-3,8 трлн руб.). Опасный крепкий рубль...

Нефть Brent ушла ниже 50 баксов.

Аналитики Societe Generale и Sberbank CIB предупреждают, что в рубле наметился разворот и рекомендуют покупать доллар против рубля.

В Societe Generale считают, что давление на рубль окажет сокращение профицита текущего счета, связанное с дивидендными выплатами зарубежным инвесторам и восстановлением импорта, а также дальнейшее смягчение политики Банка России.

В Sberbank CIB также ожидают, что именно выплата дивидендов, которые в этом сезоне достигнут 1,1 трлн рублей, станут причиной ослабления рубля. Экспортеры будут более неохотно переводить валюту в рубли, а иностранные инвесторы, напротив, увеличат конвертацию полученных средств в валюту.

Дополнительный фактор давления на российскую валюту – закрытие сделки по покупке Роснефтью доли в индийской Essar Oil Ltd. в конце июня.

Saxo Bank: курс bitcoin через 10 лет может достигнуть $100 тыс.

Чем сильнее растут курсы криптовалют, тем больше внимания хакеров они привлекают. Курс «эфира» с 1 мая вырос в 2,8 раз (с 81 бакса до 227 баксов), не удивительно, что хакеры начали атаковать кошельки именно этой криптовалюты.

Один из самых популярных онлайн-кошельков для криптовалюты Ethereum - ethereum-wallet.net был взломан хакерами. Об этом пишут создатели сайта на главной странице сайта, которая сейчас выглядит так:

В апреле объемы выпуска в продукции в машиностроительном комплексе упали на 14% в годовом исчислении.

С начала года машиностроительные предприятия сократили выпуск на 4,8%, что полностью перекрыло рост последних двух лет.

#оффтоп Города и территории в США, которые, по версии автора книги "Атомный аудит" Стефана Шварца, подвергнуться ядерным атакам со стороны России.