Все же подготовка к новым болезненным санкциям идет полным ходом. Это удивительно, поскольку сейчас кажется, что ничего страшного и критичного не происходит. Минфин готовит к размещение новых евробондов на $3 млрд с весьма интересными условиями: платежи по ним инвесторы смогут получать в рублях [https://goo.gl/iGb9Pa].

Ранее Антон Силуанов отмечал, что новые облигации российские инвесторы смогут покупать не через Euroclear, а значит им будет обеспечена анонимность для западной финансовой системы. Очевидно, такая защита предусматривается именно для защиты от санкций. Кроме того, если Минфин не сможет осуществить платежи в долларах, евро, фунтах или швейцарских франках (достаточно невозможность выплаты в одной из четырех валют), то все инвесторы получат рубли.

Такой вот призыв для всех инвесторов: «Несите деньги к нам, не бойтесь, никакие санкции вам не страшны». И хотя на первый взгляд кажется, что это просто отличный ход для повышения доверия к российским активам, дыма без огня не бывает. Вряд ли Минфин озаботился бы такой схемой, если бы подобные ограничения не были реальным риском, пусть даже низким.

С другой стороны, это возвращает нас к проблеме рынка ОФЗ, где доля нерезидентов слишком высока. В среднем сейчас – это 33,9%, включая неликвидные выпуски, а по долгосрочным бумагам показатель около 70%. То есть, фактическим, именно иностранные инвесторы контролируют рынок ОФЗ. Кэрри с рублем становится менее привлекательным из-за снижения доходностей ОФЗ и роста ставок в США, поэтому нужны дополнительные гарантии. В 2018 г. покупать ОФЗ будут не так активно. Очевидно, что Минфин старается как можно дольше удерживать интерес нерезидентов.

В России ожидается новая волна “успешных” бизнес-проектов, которые будут подаваться под соусом “импортозамещения”.

Рост экономики регионов могут подстегнуть за счет переноса вредных производств из Европы в российскую глубинку. Нам стало известно, что группа инвесторов, представляющая интересы бизнесменов из нескольких российских регионов, ведет переговоры о покупке практически за бесценок линий по производству кремния для солнечных панелей, а также других вредных производств, которые в спешном порядке выносятся за пределы ЕС. С одной стороны, в ЕС все будет покупаться за копейки, с другой - в России под проекты будут выделять существенные средства из федерального центра. Пока что речь идет об Осетии, Ингушетии, Брянской области и Омской области – относительно депрессивных регионах.

#реклама

Кто из вас посещал чемпионат мира по футболу или ходил на концерт любимой и очень популярной группы? Многие сталкивались с проблемой, когда лучшие места распроданы или билетов и вовсе нет. И нам на помощь приходит вторичный рынок, где всякие перекупщики могут продать желанный билетик с грабительской наценкой в 200%, а то и все 300%.

Forbes писал, что оборот вторичного рынка билетов на Чемпионат мира по футболу в России может составить несколько миллиардов рублей, и это всё происходит при беспрецедентных мерах безопасности и ограничений от перепродажи. В принципе на Западе уже сталкивались с этой проблемой и достаточно грамотно решили - перевели перепродажу билетов из "серой" в "белую" зону. Отличное решение на отечественном рынке предлагает компания Eticket4 - p2p-маркетплейс по продаже билетов на музыкальные, спортивные и театральные мероприятия. С помощью внедрения технологии блокчейн расширится функционал интегрируемой платформы и повысится прозрачность операций. Компания успешно завершила pre-ICO, продав 800 000 токенов на сумму почти $700 000. С 5 марта начался TGE-этап первичной продажи токенов.

ETicket4 работает уже с 2016 года и показывает ежемесячный рост оборотов 2-3%, таким образом токены ET4 обеспечены реальной, а не спекулятивной ликвидностью.
В марте Eticket4 выходит в азиатский регион и начинает продажи билетов на местные мероприятия в Южной Корее, Японии, Китае и других странах.

Покупатели смогут использовать токены ET4 для получения скидок на все билеты, реализуемые платформой Eticket4, а организаторы мероприятий через смарт-контракты будут контролировать рынок билетов на свои мероприятия

Принять участие в первичной продаже токенов - подробности по ссылке https://goo.gl/K5BmPJ

Дело Скрипаля:
- хороший повод отказаться от Brexit. Британии нужны союзники в условиях конфликта с Россией.
- способ добиться введения согласованного со странами ЕС запрета на покупку госдолга.
- возможность провести изъятие российского капитала, размещенного на Виргинских островах, не ударив по репутации офшора.
- подрезать "крылья" Германии, потребовав от нее отказа от российского газа, хотя бы постепенного.

Минтруд сообщил, что средние зарплаты выросли на 7% в номинальном выражении по итогам 2017 г. Размер достиг 39,1 тыс. рублей, а с учетом инфляции реальная зарплата увеличилась всего на 3,4%.

Как мы помним, реальные доходы населения в 2017 г. сократились на 1,7%. При этом пенсии выросли на 7,4% в номинальном и на 3,6% в реальном выражении. Это только подчеркивает, как сильно население зависело от дополнительных доходов, которые были потеряны в результате кризиса.

Чиновники, конечно, настаивают на том, что сокращение реальных доходов связано с сокращением теневого сектора. Но это только часть правды. По факту же, зарплаты растут в бюджетном секторе и в крупных компаниях, и, учитывая размер этих сфер, мы видим номинальный рост. Огромное количество самозанятых, индивидуальных предпринимателей и тех, кто не получает официальную зарплату (в том числе как раз тот самый теневой сектор), столкнулись с серьезным падением доходов.

В целом, ситуация может заметно улучшиться уже в этом году, а реальные доходы начнут восстанавливаться на фоне общего оживления экономики. ЦБ продолжит снижать ставку (очередное понижение ждем уже на этой неделе), и это должно спровоцировать предпринимательскую активность, которая поддержит доходы самозанятых и т.п.

На рынке труда также в прошлом году ситуация стабилизировалась, поэтому население готово активно тратить. Дешевеющие кредиты и рост доходов поддержат расходы россиян. Так что во втором полугодии ждем позитивных данных по PMI, расходам, розничным продажам и экономики в целом.

Также надо следить за сообщениями ЦБ относительно тех рисков, на которые регулятор будет обращать пристальное внимание. Сейчас, судя по всему, фокус будет сделан на инфляционное давление и сдерживание чрезмерного роста потребительского кредитования. После активного периода смягчения политики в первом квартале Банк России с очень большой вероятностью возьмет большую паузу, чтобы оценить последствия своих шагов.

Интересные дела делаются: неналоговые платежи (по крайней мере часть из них) будут включены в Налоговый кодекс. То есть следить за их уплатой будет ФНС, и ответственность по нарушениям предусмотрена вплоть до уголовной [https://goo.gl/r9Lovn].

На первый взгляд все это кажется реальным увеличением налоговой и административной нагрузки. Но есть несколько нюансов. Неналоговые платежи были основным источником ростом нагрузки, как раз из-за того, что их очень легко вводить, повышать и т.п.

Теперь повышать эти платежи будет значительно сложнее. Если раньше требовалось только решение правительства, то теперь необходимо будет менять налоговое законодательство, а это уже совершенно другой процесс. Общее снижение налоговой нагрузки – это фикция [https://t.me/mislinemisli/2360], а перенос хотя бы основных неналоговых платежей в НК, особенно если для них будет отдельная глава с отдельными положениями, действительно кажется здравой идеей.

Да, ФНС будет следить за их уплатой строже, и наказывать тоже, поэтому административная нагрузка в целом будет расти. Но вряд ли так уж критично, особенно если речь идет о декриминализации нарушений по подобным налогам.

Так что мы в результате получим более прозрачные и прогнозируемые платежи, а это безусловный плюс для бизнеса. Да и ФНС кажется вполне эффективным органом.
Для правительства в ближайшие годы будет очень соблазнительно вводить новые неналоговые платежи или повышать старые, как мы это видели ранее. Если хотя бы крупные перейдут в НК, это уже значительно снизит риски внезапного роста нагрузки. С другой стороны, нет никакой гарантии, что кабмин не решит в дополнение к платежам из НК ввести и другие. Поэтому лучшим вариантом было бы вообще все подобные выплаты передать в ведение ФНС, а все изменения, связанные с платежами, проводить через полноценный законодательный процесс. Пока же подобный шаг кажется очень условным компромиссом и половинчатым решением.

Расчистка баланса «Российского капитала» [https://goo.gl/AbZnoE] это просто логичное продолжение сценария присоединения к бывшему АИЖК (ныне «Дом.рф», но просто очень сложно привыкнуть к такому идиотскому названию). Сначала почистили кадры, теперь разгребают весь мусор, доставшийся по наследству [https://t.me/mislinemisli/2374]. Как говорится, «с глаз долой – из сердца вон».

Непонятно, правда, кому нужен портфель беспорядочных и наверняка проблемных кредитов на 140 млрд руб., которые банк выдавал, находясь под АСВ. Смущает только то, что планируется продать портфель очень быстро. Это означает, что переговоры о продаже начались еще раньше, и круг потенциальных покупателей определен.
В конце концов, у ЦБ скоро будет банк «плохих активов», туда наверняка можно будет спихнуть неликвид, если будет очень нужно, договориться смогут.

Специализированный банк для жилищного кредитования – это интересно, а судя по тому, как резво «Дом.рф» начал готовить Роскап к этой роли, планы там просто наполеоновские. Оно и правильно, после того, как рынок жилой недвижимости рухнул в предыдущие годы, надо успеть заработать на отскоке. Но вот что будет с таким банком при следующем кризисе – это большой вопрос. Хотя тут сомнений тоже нет: просто зальют баблом, не привыкать уже.

"ЦБ напечатает 1 триллион рублей для спасения "Траста" и Рост-Банка".
А для спасения нищих или переселения людей из ветхого жилья - не напечатает. Вот это и называется "либерализм" - в российском понимании приоритета рынка перед людьми или политическими свободами.

Хотя @redzion и наши товарищи, которых мы с удовольствием читаем, не могли пройти мимо, поскольку это очень распространенная ошибка.

Банку России вообще не должно быть никакого дела до помощи нищим и уж тем более до переселения людей. Это мандат институтов экономического развития, таких как МЭР или даже правительства в целом, а также местных (региональных и муниципальных) властей. ЦБ же у нас отвечает исключительно за стабильность финансовой системы, курса национальной валюты и стремится обеспечить необходимый (по мнению регулятора) уровень инфляции. Только недавно ЦБ сам взял на себя еще и некоторую заботу об экономическом росте, но, в целом, это не его забота.

И никакой связи с либерализмом, тем более в каком-то российском понимании, нет и не может быть. Другие мировые регуляторы также имеют ограниченный функционал, хотя он может быть заметно шире, чем в РФ, но там обычно нет других ведомств, таких как МЭР.

Кроме того, в данном случае все то, что ЦБ «напечатает», никогда не попадет на рынок, оставшись, по сути, исключительно «на бумаге». А вот когда речь идет именно о денежной эмиссии в том или ином виде, очень часто негативные последствия превышают позитивный эффект. Ну и стоит сказать, что нигде в мире никогда и никто (если только это не отбитые наглухо псевдо-социалисты) даже не пытается решать подобные проблемы с помощью денежной эмиссии, так как их просто невозможно так решить, но очень легко можно усугубить и загнать национальную экономику туда, откуда не возвращаются (Венесуэла – самый яркий пример подобного).

P.S. Вся эта история с санацией и докапитализацией банков (счет уже идет на триллионы) – это, конечно, результат провальной прошлой политики ЦБ (и забивание на проблемы в секторе в течение долгих лет), а также неоднозначных решений в последние годы, но не надо обвинять Банк России в неравенстве доходов, низком уровне жизни и других подобных проблемах. ЦБ влияет на все это, но исключительно через различные инструменты, ключевую ставку, прежде всего, цель применения которых совсем в ином. Нищета, ветхое жилье, низкие зарплаты – это все к правительству и отдельным соответствующим ведомствам.

🤑Знаю что многие интересуются и хотят обогатиться на криптовалюте, но смотрят на это скептично и с осторожностью!

😱Вот что я нашел для Вас! Грандиозный крипто эксперимент $50K Сэма Ротштайна - 50 тыс. долларов которые они инвестируют в криптовалюту!

🎯Цель проекта 1 млн. долларов через 500 дней! Звучит не реально!?

📆Ежедневно в своем телеграмм канале Сэм Ротштайн покупает криптовалюты ровно на $100.
💰Инвестируя только в самые перспективные и интересные валюты которые обязательно вырастут в несколько раз!

🎁Кстати, они ежедневно раздают биткоин-чеки своим подписчикам, нужно только успеть обналичить!

⚗️Что же на самом деле будет из инвестиций 50 тыс. долларов в криптовалюту?

Стало интересно?
Тогда подпишись и следи за экспериментом!

✈️Телеграмм канал Сэма https://t.me/joinchat/AAAAAE9yoQ2PQxcg-8dMxA
📲Сайт/портфолио: www.50k.cash
#реклама

С удивлением приходится наблюдать за тем, как ЦБ играет в банковскую систему: сам себе оплачивает долги, спасает банки «Роснефти», игнорирует проблемы немногочисленных частных банков.

ЦБ выделяет деньги «Рост банку», после чего они попадают в «Бинбанк», а оттуда в «ФК Открытие». А в итоге, пунктом назначения этих средств оказывается АСВ, то есть ЦБ. Невольно вспоминается сценка из фильма «Олигарх», где Бадри Патаркацишвили рассказывал, как Березовский придумал схематоз с памятником Ломоносова. [https://youtu.be/FF5xoGTdNJ4]

Не менее интересная ситуация происходит с банком «Пересвет», который благодаря лоббистскому потенциалу «Роснефти», получает деньги прямо и косвенно из ЦБ: с одной стороны, регулятор выделяет на спасение банка триллион рублей, с другой – через госструктуры (МСП-банк) выкупает суборды, наполняя ликвидностью «Пересвет».

В ЦБ решили использовать предвыборное затишье как время для того, чтобы переварить все токсичные активы, которые достались регулятору в конце 2017 года. Однако много времени ЦБ тратить на «пищеварение» не станет, поскольку число банков «в зоне риска» с каждым днем увеличивается.

Аналитики Moody’s не стесняясь назвали банки, которые имеют наибольший объем проблемных кредитов по отношению к резервам: АКБ «Международный финансовый клуб», банк «МБА-Москва», «Транскапиталбанк», «Уралсиб», «Автоторгбанк», «Росдорбанк», банк «Возрождение», «Абсолют Банк», «Русский Стандарт», «Новикомбанк».

На наш взгляд, именно эти банки является наиболее вероятными кандидатами на включение в списки на отзыв лицензий.

В ЦБ будут действовать решительно и быстро, однако «кровопускание» начнется в апреле-мае, когда информационный фон более спокойный. Причем, чтобы понять, как ЦБ будет действовать на последнем этапе зачистки банковского сектора, надо внимательно следить за тем, как «расчленяются и распределяются» полученные за последние годы активы. Из истории с закрытием долга «ФК Открытие» перед ЦБ можно однозначно сказать – регулятор не допустит попадание средств за пределы своего «уютного луна-парка».

Немного с запозданием пройдемся по статистике относительно российской промышленности. Весьма неожиданно рост замедлился до 1,3% в месячном выражении, а в годовом упал до 1,5%, по сравнению с 2,4% и 2,9% в январе соответственно.

В прошлом месяца заметно ухудшилась ситуация в добывающей промышленности. Тем не менее, добывающие производства в целом январе-феврале показывают минимальный рост, в отличие от обрабатывающей промышленности.

Как отмечают @russianmacro, январские хорошие показатели, как видно, были связаны с разовыми факторами, такими как рост в ОПК.

Все это пока просто подтверждает мысли об отсутствии фундаментальной основы для стабильного, устойчивого роста более высокими темпами. Да, будем в среднем расти на 1-2%, что явно недостаточно для российской экономики. Соответственно, и рост экономики более 2% сейчас будет вызван отдельными факторами, такими как резкое оживление потребительской активности и т.п. И это не то, что хотелось бы видеть, конечно.

Учитывая все прогнозы, надеяться на отскок в добывающей промышленности вообще не стоит. Он может и будет, но не добыча должна стать основой. А в обрабатывающих отраслях пока все очень грустно, чтобы верить в лучшее. Госзаказ – хороший источник роста, но он весьма ограниченный. Либо надо будет тратить все больше и больше бюджетных средств на эти цели (что, в принципе, согласовывается с последними трендами), либо поддерживать инвестиционную, предпринимательскую, инновационную и экспортную активность по широкому спектру сфер. Второй вариант явно предпочтительнее, но и заметно сложнее в реализации. И пока все указывает на то, что новое правительство пойдет по первому варианту, по крайней мере в ближайшей перспективе.

Bloomberg  со ссылкой на высокопоставленного чиновника сообщает, что никто из крупных Российских олигархов не воспользовался возможностью купить «репатриационные бонды». Российские инвесторы выкупили лишь $200 млн из $4 млрд (жалкие 5%). То есть санкции российских олигархов не так пугают, как перспектива завести свои деньги в Россию.

Шувалов: Работа должна быть достойно оплачиваемой. Никто не хочет коррупции. В Сингапуре, чтобы победить коррупцию, они пошли на беспрецедентные меры и установили зарплату членам правительства такую же, как в крупных корпорациях. Правительство – это та же корпорация.

Вы уже главам госкорпораций установили такой уровень годовых доходов, которые превышают бонусы глав самых крупных IT-корпораций мира, но почему-то это не спасает от повального распила средств в «Газпроме», «Роснефти», «ВТБ», РСХБ и т.д. Может быть сначала стоит провести люстрации, а уже потом предлагать высокие заработные платы чиновникам.

P.S.: Такое ощущение, что Шувалов прямо по методичке говорит? Которая в миру известна «Как спровоцировать недовольство народных масс».

🤔 Когда твой газ стоит гораздо дороже, чем у ключевых конкурентов - вводи санкции.

Госдеп США: Мы ясно дали понять, что российский экспортный трубопроводный сектор, может подвергнуться санкциям в соответствии с CAATSA&

Было очевидно, дело Скрипаля будут использовать для того, чтобы не допустить запуска «Северного потока-2» [https://t.me/mislinemisli/2610]. Ситуацию усугубляет тот факт, что положение Ангелы Меркель довольно шаткое. С помощью российского газа Меркель реализует программу отказа от использования угля и атомной энергии, низкая цена позволяет ей существенно снизить расходы населения на электричество. Но если она будет упираться - её четвертый срок может очень быстро завершиться, так как она возглавила самое хрупкое правительство, которое можно рассыпать, не прилагая больших усилий.

Еще даже не начался второй квартал 2018 года, а «Россельхозбанк» уже начал PR-компанию под названием «дайте нам еще денег». Ни для кого не было секретом, что банк никак не сможет вытянуть новые требования ЦБ без дополнительных 30-50 млрд рублей, но каждый год Минфин упорно заявляет: «РСХБ больше денег из бюджета не получит».

Из года в год повторяется эта игра в пятнашки между ведомством и госбанком. В конечном итоге в РСХБ поступят необходимые средства, и данную тему можно было просто не замечать, однако она становится крайне интересной, в контексте борьбы между силовиками и системными либералами.

То есть фишка не в том, что банк получит или не получит деньги из бюджета, а в том, кто сможет выбить необходимую сумму: команда Дворковича или команда Патрушева младшего. Мы делаем ставку на Дворковича.

Вчера мы опубликовали текст о проблемных банках со ссылкой на аналитиков Moody’s. Текст получился двусмысленным. Чтобы окончательно снять все вопросы и не подставлять аналитиков уважаемого нами агенства, мы повторим:

Аналитики Moody’s опубликовали список банков с высокой долей проблемных кредитов по отношению к резервам. В свою очередь, информация о том, что эти банки являются кандидатами на отзыв лицензии - это уже наш вывод (авторов канала @mislinemisli). Просим не путать информацию агенства и наши личные выводы.@mislinemisli). Просим не путать информацию агенства и наши личные выводы.

Некоторые одиозные фигуры в США уже много лет требуют провести аудит ФРС. Но воз и ныне там. У Банка России в этом смысле все намного лучше, аудит проводится, но только формально, а многочисленные скелеты удается успешно прятать в бесконечных шкафах [https://t.me/mislinemisli/2555].

Но, кажется, кто-то начал догадываться о том, что дельцам с Неглинной есть что скрывать.

Председатель Госдумы Вячеслав Володин считает необходимым, чтобы представители нижней палаты парламента в Центробанке отчитывались перед Госдумой о своей работе в финансовом органе.

Это произошло после того, как была освобождена от должности члена совета директоров Банка России Надежда Савинская. Вы слышали когда-нибудь об этом человеке в контексте работы регулятора? Вот об этом и речь. А она, между прочим, должна быть связующим звеном между ЦБ и законодателями.

Не стоит, конечно, ждать серьезных изменений, но, видимо, беспредел в плане нецелесообразных расходов и неэффективных действий (ребрендинги и прочий ненужный pr, спорная санация, и все это в сочетании с мутными историями про Василия Поздышева и других, не надо забывать и про атаки на банки) уже зашел слишком далеко. Тут надо либо кормушкой делиться, либо отсвечивать меньше.

Ну, как и ожидалось, теперь Росстат говорит о феноменальном росте реальных доходов населения сразу на 4,4% в феврале в годовом выражении. И это после падения на 7% в январе.

И неудивительно, так как на фоне такого роста зарплат доходы должны расти в любом случае. Реальные зарплаты взлетели сразу на 9,7%! Вот он, эффект неожиданного повышения выплат бюджетникам, никаких совпадений, конечно же. [https://t.me/mislinemisli/2584]

Надо отдать должное Росстату, он дает данные с учетом единовременной выплаты пенсионерам 5 тыс. рублей в январе прошлого года, так и без нее. И вот с учетом выплаты реальные доходы в январе-феврале сократились на 0,8%, без нее – выросли на 2,5%. Нетрудно догадаться, какую именно цифру будут использовать чиновники в своих пламенных речах. Ведь нам обещают рост на 2,3% в 2018 г., надо соответствовать.

Впрочем, реальные доходы все равно должны восстанавливаться, даже без различных подтасовок. Денежно-кредитная политика в сочетании с общей стабилизацией экономики дадут возможность для роста, тут сомнений практически нет.

При этом рост розничной торговли замедлился до 1,8% в феврале и до 2,3% за первые два месяца, несмотря на увеличение доходов. Видимо, россияне пока не готовы тратить, хотя вряд ли это продлится долго. Но лаг в несколько месяцев, судя по всему, вполне возможен.

Коллеги @russianmacro пишут, что реальные зарплаты на историческом максимуме, и это нездорово для экономики РФ, которая далека от возвращения на докризисные уровни.

Искусственный рост зарплат действительно вызывает опасения, так как он подкреплен исключительно бюджетными расходами (которые не могут увеличиваться бесконечно). Но здесь все укладывается в последнюю тенденцию, которая, как кажется, заключается в большем фокусе именно на потребительский спрос. В принципе, это один из немногих жизнеспособных вариантов в условиях отсутствия роста в промышленности [https://t.me/mislinemisli/2618]. Улучшение условий кредитования и рост оптимизма населения и бизнеса предполагают вполне устойчивую основу для переноса акцентов в сторону потребительской экономики, но вот ситуация с реальными доходами была слабыми звеном. В ЦБ не зря стремятся ограничить рост потребительского кредитования, так как в будущем это может стать серьезным риском. Да и о рисках ускорения инфляции вспоминают постоянно. Тем не менее, если все пойдет хорошо, мы получим новый качественный источник роста экономики.

Бесплатный тест-драйв фондового рынка!

Давно присматриваетесь к фондовому рынку, но не знаете как подступиться?
Сейчас, когда в банках низкие ставки по вкладам, самое удачное время попробовать:
инвестиционные и торговые идеи
доходные модельные портфели;
обмен валюты по биржевому курсу;
первый месяц — торговля без комиссии!

Попробуй с ITI Capital! https://goo.gl/oG6JmL

ITI Capital (АО «ИК «Ай Ти Инвест») входит в ТОП-5 брокеров по обороту на Московской Бирже. Лицензия №045-07514-100000 от 17.03.2004 .

Наши инвестиционные консультанты ответят на все ваши вопросы о возможностях фондового рынка и помогут открыть счет.

#реклама