Лира в космосе. Без экстраординарных мер тут уже никак. Либо ставку вверх, либо закрывать экономику от внешнего мира, послав к чертям рыночные отношения и демократию. Видали всякое.

Рубэн 67

Я ваше внимание обращу и на евро. Тоже валится. Одна из причин - турецкая экономика с высоким внешним долгом очень много занимала именно в европейских банках. Так что тут такой замес может быть, что мало не покажется.

Лира падает на 19%. В моменте - на 25%. За один день. RIP

Забавно читать новость о том, что рубль продолжает укрепляться против лиры.

Крупнейшие европейские кредиторы туркишменов: Испания, Франция, Италия. Около 148 млрд долл. 40% активов банковской системы Турции в валютных кредитах.

Туркиш лира к пятничному решила ещё +28% сделать. Выше семёрочки. Цирк с конями продолжается. Коля Маржинов лютует.

В этой новости все прекрасно. Передана вся суть трагедии туркиш лиры. Кто кого? Эрдоган укротит валютный рынок и валютный рынок укротит Эрдогана? Rate hike or capital control?

Эх, давненько не брал я в руки шашки

Русские бондовики в конце августа.

Мдя. Август удался. В лучших традициях. ОФЗ прогибали 13 дней подряд. Говорят, такое было лишь в далеком 2013-ом. Основные продавцы - нерезы. Боятся санкций пендосовских как огня. Авторы акта под номером S.3336 в твитах лютуют, запугивают русского брата. 26207 свозили на 8,7%. Санкции на новый госдолг не утверждены на бумаге, но утверждены в котировках. 6 ноября выборы в Конгрессе. Там на теме рашн федерейшн строится вся гонка. Покой нам только снился. Рубэна изрядно потрепало. Бедняга. Отток капитала был мощным. ЦБ пришлось на шесть дней пылесос выключить. На 67 нашли равновесие без fx-покупок. Включили пылесос обратно и вуаля - на 68+ на довольно неплохом внешнем фоне сходили. Будем выше. Вопрос, насколько ребята заокеанские отмороженные. Бомбить полным пакетом санкций и по госдолгу и по госбанкам - значит не оставить рычагов на будущее. Тут надо по-другому. За яйца крепко держать и медленно добивать.

Льют, конечно, не только нас. Весь риск эмерджингов был под серьезным ударом. Но туркишменов поддержали богатые катарские друзья, неформальный рост ставок на межбанке и недельный отпуск. Да, всю неделю все там закрыто. Оно и к лучшему. Китайцы делегацию снарядили - хотят за санкции потолковать с американскими друзьями. Что уже неплохо само по себе. Трамп уронил доллара, позволив посягнуть в очередной раз на независимость Феда. Пауэлл теперь плохо спит по ночам. Учит текст перед Джексон Хоулом. Там соберутся уважаемые люди. Покажешь слабость, доллар с трежерями быстро накажут - нам это в кассу. Но пошатнётся вся система.

Фед как паровоз. Топка красная, давление растёт. Но остановиться не может. Снесет всех на пути, пока сам с обрыва не слетит. Вопрос тайминга. Экономика в последней фазе аптренда. Будет трясти, пристегнитесь. Приток ликвидности в мировую систему завершится на горизонте 2018/2019. А далее - новая реальность. АнтиQE. Привыкли за 10 лет к дешевым деньгам в неограниченных количествах. Все, ребятки. Лафа заканчивается.

68.6

Йохохо! ЦБ отменил fx-покупки по бюджетному правилу до конца сентября. С учетом того, что в августе не докупили около 300 млрд руб., а в сентябре было бы +/- 380-400 млрд, в сумме это примерно 700 млрд руб или около 10 млрд долларов. Это очень серьёзные бабосики. Так, например, из ОФЗ с апреля убежало около 400-450 млрд рублей.

67.6

Ну а в целом, ребятки, это все выглядит дерьмово. Отменили fx-покупки из-за волы на 6 дней. Ок, норм, понятно. Вроде подуспокоилось. Норм. Возобновили операции в большем объёме, чтобы добрать недокупленное. Ладно, схавали.  Те, кто на калькуляторе считать умеет, сразу поняли, что наращивание объемов интервенции отправит рубэна на 70+. Я что-то сомневаюсь, что в ЦБ не понимали последствий возобновления операций в большем объёме. Так вот КАКОГО простите хрена сегодня вы выходите с новостью о полном прекращении операций до конца сентября?! Что-то знаете? Или просто нравится таргетировать курс по старой памяти? Где камент Минфина? Вы чего меняете правила игры по ходу пьесы? Ждём ответов. Спасибо.

Гыгы, ответил Минфин: решение ЦБ не повлияет на план fx-покупок по бюджетному правилу. Говорят (внимание!), что ЦБ САМОСТОЯТЕЛЬНО определит источники валюты для выполнения плана по закупке валюты. Что это значит, ребятки?))
Когда Минфин начал использовать средства резервного фонда для покрытия дефицита бюджета, он конвертировал валюту НАПРЯМУЮ в ЦБ. Два года они перекладывали яйца из корзины Минфина в корзину ЦБ (сумма не менялась). Сейчас, похоже, начинается обратный процесс. Что на выходе?
Валюта не абсорбируется, а уходят рубли. Рубэну хорошо, профицит ликвидности сокращается! Щас её под 4 трлн руб. Все счастливы, только резервы больше расти не будут. Да их и так под $460 млрд) Рашн стайл макро рулинг. Все уходит за баланс.

В сухом остатке:
1. Рублевая ликвидность будет сжиматься, но это и хорошо, с учетом структурного профицита ликвидности в 3,8-4 трлн руб.
2. Валютная ликвидность уходить больше не будет (за полтора месяца до октября могли бы около $10 млрд. уйти). Это очень важно. Как минимум до конца сентября, пока Эльвира с Антоном чего-то нового не изобретут. А они могут.
3. Рубэну от этих манипуляций хорошо.
4. ЗВР больше расти не будут.
5. Надо теперь лучше налаживать коммуникацию!! А то захотел купил, захотел не купил, что-то по рынку, что-то за балансом. Так не пойдёт.
6. Бюджетное правило продолжает работать! Мы, по сути, живём при нефти в $40, а кубышка Минфина растёт.
7. Санкционной угрозы это всё не отменяет.

67.8

67.2

Привет всем лонгистам бакса от Эльвиры