​​💼 С ЧЕМ ИСАЕВ УШЕЛ ОТ БОСОВА

‼️ Поскольку Александр Исаев явно будет играть не последнюю роль в битве за наследие Босова, интересно понять, что же между ними произошло.
☑️ В конце концов, без Исаева «Сибантрацита» и «Востокугля» такими, какие они есть, не получилось бы
☑️ Ведь в отличие от Исаева, Босов вообще не энергетик. И не металлург. Не девелопер.
☑️ Он, что называется, эффективный собственник. Был.
☑️ Поэтому его интересовал в первую очередь финансовый результат. И несколько проектов, которые вел Исаев в последнее время, дали результат сильно ниже ожиданий.
☑️ Босов, справедливо, как ему показалось, урезал вознаграждение Исаева.
☑️ Исаев же справедливо, как ему показалось, «компенсировал» эти потери, что Босов трактовал как хищение.
☑️ Хотя в конечном итоге причина краха в долгосрочном тренде на снижение рентабельности в угольном секторе, которое несовместимо с агрессивной и поэтому дорогой моделью бизнеса Босова.
🔜@teckteck

​​🌪 А ЧТО ФЕДУН?

‼️ Всем, конечно, интересно, как там Федун. Докладываем: течение болезни у Леонида Арнольдовича не вызывает опасений.
☑️ Даже госпитализация не была строго обязательной, но, конечно, лучше перестраховаться.
☑️ Кстати, очевидны имиджевые и политические дивиденды.
☑️ Федун пока единственный из топов «Форбса», кто оказался в одной лодке с народом (ну и с некоторыми членами правительства).
☑️ При том что многие предпочли свалить из страны.
☑️ Не будем их осуждать за это, но с точки зрения стратегического джиара изоляция на яхте, как у Абрамовича, или в Швейцарии, как у Потанина, очков не добавляет.
☑️ Тем более, когда большинство топов госсектора изначально были невыездными из-за санкций.
🔜@teckteck

​​🛢 ВРАГУ НЕ СДАЕТСЯ НАШ ГОРДЫЙ АРАБ?

‼️ В войне на истощение победивших сторон, как правило, не бывает.
☑️ Вот и саудовцам приходится делать небывалое — затягивать пояса. В королевстве втрое увеличивается НДС (правда, до 15%) и отменяется пособие по бедности.
☑️ В то время как в России сокращается нагрузка на ФОТ для малого и среднего бизнеса, а каждый ребенок получает «вертолетные» деньги.
☑️ Кроме того, о фактическом сокращении добычи в РФ ничего не известно, а КСА урежет еще миллион баррелей в день.
☑️ Видимо, по той простой причине, что нынешние объемы невозможно ни продать, ни хранить. Уже и танкеры залиты под завязку.
☑️ Вместе с тем внутриполитическая, да и социальная ситуация в королевстве вовсе не безоблачная.
☑️ Это молодая страна с высоким уровнем безработицы (не Африка, но близко к ней), в то время как нефтяные блага сосредоточены в королевской семье и вокруг нее.
☑️ Доля нефти и нефтепродуктов составляет в экспорте более 70%, а ввозит КСА примерно все, включая песок (строительный).
☑️ И вот в первом квартале экспорт уже упал на 25%, а это, как мы знаем, только начало.
🔜@teckteck

​​💸 СЕЧИН РАСКУЛАЧИВАЕТ ТОКАРЕВА

‼️ Игорь Иванович выдержал поистине гроссмейстерскую паузу, не требуя господдержки для «Роснефти» до тех пор, пока президент сам не задал ему этот вопрос на рабочей встрече под камеры.
☑️ Но и тут Сечин практически не попросил прямых налоговых льгот, кроме как для разработки сложноизвлекаемых запасов газа «березовской свитки».
☑️ Предложение перенести, а не сократить налоговые платежи по геологоразведке выглядит не только скромным, но и разумным и в целом попадает в логику поддержки пострадавших отраслей экономики.
☑️ Игорь Иванович предпочел протянуть руку в направлении не государственного бюджета, а системного оппонента Николая Токарева.
☑️ Мол, раз цены на нефть упали, то и «Транснефть» должна снизить тариф на прокачку, а то его доля в себестоимости нефти стала неприлично высокой и доходит до 32%.
☑️ При этом Сечин зачем-то сравнил рублевую стоимость прокачки нефти сейчас и в 2008 году, когда рублевая же цена тонны нефти примерно соответствовала нынешней.
☑️ Мол, услуга «Транснефти» подорожала почти в 2,4 раза.
☑️ Интересно тогда, почему в 2008 году литр бензина АИ-95 стоил 25 рублей, а сейчас он дороже 42, в том числе и на заправках «Роснефти». Не потому ли, что цену сырья определяет свободный рынок, а цена бензина и тариф на прокачку регулируются с учетом инфляции?
☑️ В общем, похоже на двухходовочку.
☑️ Когда выяснится, что тарифы «Транснефти» урезать нельзя, потому что тогда компания не сможет реализовать инвестпрограмму, вот тогда можно будет попросить просто денег.
☑️ Раз уж по-другому никак…
🔜@teckteck

В офисе компании «Россети Ленэнерго» проводятся  следственные действия в связи с необходимостью выяснения обстоятельств выполнения  в 2015-2016 годах работ по прокладке кабельных линий от подстанции «Василеостровская» до подстанции «Крестовская». Руководство компании оказыает максимальное содействие следствию.

​​💸 СЕЧИН УЖЕ ПОСЧИТАЛ

‼️ «Роснефть» начала бурение на Таймыре, ровно на следующий день после встречи Игоря Сечина с президентом, по итогам которой Владимир Владимирович попросил «как следует посчитать» проект «Восток ойл».
☑️ Конечно, можно сходу заявить, что это безумие, начинать сверхдорогой проект в условиях самого масштабного падения цен на нефть за 20 лет.
☑️ Но ведь за проект в конечном итоге заплатит не «Роснефть», а бюджет.
☑️ С учетом льгот по НДПИ и налогового вычета, равного инвестициям в развитие инфраструктуры, «Восток ойл» будет рентабелен даже при 40 долларах за баррель.
☑️ Это, кстати, оценки не Сечина, а замминистра Сорокина.
☑️ При этом вычет будет предоставляться уже с 2020 года, то есть «Роснефть» уже подстрахована за счет бюджета, и тут нет ни слабоумия, ни отваги, а есть как раз точный подсчет.
☑️ К тому же стройка на севере мероприятие крайне дорогое, аудировать его сложно, приписки практически неизбежны, а налоговый вычет — это живые деньги.
🔜@teckteck

​​💸 НЕФТЯНЫЕ ГЕНЫ

‼️ Помните, как «Роснефть» размахивала руками и требовала удались статью BBC об инвестициях в проект по изучению генов?
☑️ Так вот, жадность победила осторожность.
☑️ Начав требовать льгот для профильного бизнеса, Игорь Сечин не смог остановиться и попросил бюджет потерпеть и ради науки. То есть полностью освободить вложения «Роснефти» в АНО «Развитие генетических технологий».
☑️ Вопрос серьезный, потому что бюджет проекта составляет примерно миллиард долларов.
☑️ Впрочем, судя по всему, помимо объективно полезных данных секвенирование генома ста тысяч человек преследует и сакральную цель.
☑️ Надо же как-то выявить ген народа-победителя. При этом материал будут брать преимущественно у лучших представителей «российского этноса» —сотрудников «Роснефти».
🔜@teckteck

⚡️ СЛИЯНИЕ БЕЗ ТРЕНИЙ

‼️ Для энергетики консолидация ПАО «Россети» и ПАО «ФСК ЕЭС» - действительно эпохальное событие, устраняющие многие бюрократические преграды.
☑️ Причём консолидация благодаря назначению Андрея Мурова замом Ливинского прошла без управленческих конфликтов, которые никак не способствовали бы развитию компании.
https://t.me/papagaz/6316
🔜@teckteck

​​🛢 ЛУКА ДВУХ ГОСПОД

‼️ Если уж Лукашенко провел парад Победы на пике эпидемии и назначил на 9 августа президентские выборы, то не потроллить Москву в вопросах торга за цену на энергоносители он просто не мог.
☑️ Саудовская нефть, прибывшая поездом в Витебск, уже пошла на переработку на «Нафтане».
☑️ А где-то в Атлантике курсом на Клайпеду уже идет танкер из США.
☑️ Очевидно, что и Saudi Aramco, и американцы продали свою нефть с дисконтом даже к нынешней рыночной цене, а значит, с учетом транспортного плеча и нынешних безумных цен на фрахт, вероятно, продадут ее себе в убыток.
☑️ Но это вопрос политики, а кроме того, психологического давления на конкурента.
☑️ Конечно, объемы нынешних поставок ничтожны, и белорусский рынок ключевым не назовешь, но важен сам факт проведения спецоперации на нашей канонической территории.
🔜@teckteck

​​🛢 УРА, URALS!

‼️ В том, что Urals стала торговаться выше $30 за баррель, ничего удивительного нет.
☑️ Это прямое следствие действия закона спроса и предложения. Спрос растет, потому что ЕС выходит из карантина и открывает внутренние границы.
☑️ Начинается туристический сезон, в течение которого в курортные регионы выезжают сотни миллионов человек.
☑️ Соответственно, спрос на бензин и авиакеросин вполне может восстановиться по V-образному сценарию.
☑️ С предложением ситуация более любопытная. Дополнительному коллапсу Urals в марте и апреле способствовал арабский демпинг.  
☑️ Но сейчас в КСА поняли, что перегнули палку, и что ценовая война оказалась чересчур разорительной. Дошло даже до сверхнормативного сокращения добычи на миллион баррелей в сутки.
☑️ Очевидно, что в этой ситуации КСА будет наращивать экспорт в Европу более дорогой легкой нефти, а сокращать преимущественно добычу высокосернистых сортов, конкурирующих с Urals.
☑️ Но спрос на такую нефть в Европе высок. На прошлой неделе наша марка даже обошла по цене североморские сорта, что бывает крайне редко.
☑️ Поэтому не исключено, что вожделенные $35-40 за баррель мы увидим уже летом.
🔜@teckteck

​​🛢 ТРЕХХОДОВКА ТОКАРЕВА

‼️ «Транснефть» решила не просто поддеть «Роснефть», указав, что, докладывая президенту, Сечин якобы перепутал тонны и баррели, но и перешла в контратаку, потребовав повысить тариф на прокачку.
☑️ Все в интересах государства: «Транснефть» таким образом сможет нарастить дивиденды, три четверти которых идет напрямую в бюджет.
☑️ В то время как нефтяные компании у нас либо частные, либо структура владения ими со стороны государства размыта, читается между строк в заявлении «Транснефти».
☑️ Вряд ли это станет откровением для президента, а ведь именно к нему, очевидно, в конечном счете апеллирует релиз.
☑️ Публично атаковать Сечина, только что получившего новый пятилетний контракт и отстегнувшего миллиард долларов на изучение генетики русского народа, кажется плохой идеей.
☑️ Но, как известно из теории игр, именно такая трехходовка позволяет укрепить шаткие позиции.
☑️ Ведь и снимать Токарева, к которому объективно есть вопросы, на фоне публичной ссоры с Сечиным — не самое очевидное решение.
🔜@teckteck

«Россети» принимают исчерпывающие меры ежедневного контроля за соблюдением мер профилактики распространения COVID-19 среди сотрудников и подрядчиков, задействованных на объектах Группы. Работа проводится во всех 80 регионах присутствия, от Калининграда до Хабаровска.

🧪 42 860 сотрудников группы компаний прошли тестирование на COVID-19. В Московском регионе, где обстановка наиболее сложная, протестировано 96% сотрудников.

❕Под особый контроль взяты регионы с высоким уровнем распространения вируса: Санкт-Петербург, Нижегородская область, Республика Дагестан и другие. Повышенное внимание уделено вахтовикам.

👨‍🔧 Начиная с 18 марта энергетикам выдано более 7,67 млн средств индивидуальной защиты (СИЗ), включая медицинские маски и санитайзеры. Все работники проинформированы о необходимых мерах профилактики. Сформирован резерв – 4,6 млн СИЗ.

🌡 Работают 2 500 точек термометрии. Сотрудники с любыми симптомами ОРВИ не допускаются на объекты. Работники, контактировавшие с больными COVID-19, изолируются на 14 дней.

🛠 Количество, состав дежурных служб и продолжительность смен оптимизированы. Введен бесконтактный документооборот производственной деятельности. Проводится дополнительная ежедневная дезинфекция помещений и транспортных средств.

​​🔥 КАСКАД ПРОВАЛОВ

‼️ Россия провалила экспорт газа в марте. Хотя правильно сказать: провалил «Газпром».
☑️ Экспорт СПГ в абсолютных величинах даже вырос, притом существенно, с 2,6 до 3 млн кубометров, а в деньгах просел на 11%.
☑️ В то время как трубопроводный экспорт, монополией на который обладает «Газпром», в физических объемах сократился на 30%, а выручка от его реализации упала более чем вдвое.
☑️ И это трудно списать на «теплую зиму» и даже на «эпидемию ковида», иначе непонятно, почему удалось нарастить продажи на споте «Новатэку» и другим конкурентам.
☑️ Под вопросом и ценность монополии как таковой. Например, на украинском направлении она уже превратилась из преимущества в обузу: по условиям нового контракта «качай или плати», «Газпром» вынужден оплачивать транзит в полном объеме даже при резком сокращении физических объемов, как сейчас.
☑️ А с истечением 25-летнего ямальского контракта для прокачки через Польшу приходится проходить через аукционные процедуры.
☑️ Только привычка видеть в «Газпроме» «национальное достояние» не дает возможности говорить о коллапсе бизнес-модели.
☑️ Впрочем, не пора ли уже пройти стадию отрицания?
🔜@teckteck

​​🗑 РЭО ПУСТЯТ В ОТХОД?

‼️ Когда Илью Гудкова (на фото) назначали на РЭО, одним из главных плюсов молодого технократа называли независимость ото всех крупных игроков отрасли.
☑️ Похоже, несмотря на Ротенбергов в анамнезе, он действительно независим. А РЭО под его руководством становится все более бесполезным.
☑️ Оцените нюанс: в федеральной схеме обращения с ТКО, направленной в правительство, не указаны 25 мусоросжигательных заводов, которые будет строить консорциум Ростеха, Росатома и ВЭБа.
☑️ Это значит, что серьезные дяди Чемезов, Лихачев и Шувалов не то что не посоветовались с господином Гудковым, но даже не поставили его в курс дела.
☑️ РЭО также пеняют на отсутствие в схеме детализации по вторичной переработке, но так ее и не сделаешь без понимания судьбы РОП, а это тоже не вопрос уровня Гудкова.
☑️ Так что пока мы имеем компиляцию региональных терсхем, которую отчаянно пытаются подогнать под параметры нацпроекта.
☑️ Реальным куратором отрасли постепенно становится Мантуров и, конечно, его патрон.
🔜@teckteck

​​💸 ПАКЕТ С СЕКРЕТОМ

‼️ История с «рязанским ЧОПом» и последующим иском «Роснефти» к РБК слишком похожа на светошумовую гранату, которая должна парализовать внимание публики и отвлечь ее от простых, но принципиальных вопросов
☑️ Проведем мысленный эксперимент, при котором не существует никакого ЧОПа.
☑️ Допустим, «Росзарубежнефть» получила бы акции на баланс напрямую и просто посмотрим на цифры.
☑️ Компания создается правительством РФ с уставным капиталом в 322,75 млрд руб., что примерно соответствует рыночной стоимости 9,6% акций «Роснефти». Но у нас нет однозначной информации, что именно этот пакет встал на ее баланс.
☑️ Тем более, что напрямую правительству он не принадлежал, оно владело им через «Роснефтегаз».
☑️ Зато у нас есть вполне официальная информация, что этот актив встал на баланс ООО «РН-НефтьКапиталИнвест», уставной капитал которого составляет… 110 млрд руб. Это почти втрое дешевле рыночной стоимости пакета «Роснефти», не так ли?
☑️ Да что уж там, это два с половиной иска «Роснефти» к РБК.
☑️ При этом никакой рыночной стоимости у венесуэльских активов, которые теперь (будем аккуратны) находятся на балансе дочки «Росзарубежнефти» нет, в связи с тем, что они находятся под жесточайшими санкциями.
☑️ Итак, сколько бы ни было в этой истории прокладок, по факту 9,6% акций «Роснефти» ушли от государства к дочке компании, уставной капитал которой втрое ниже рыночной цены этого пакета.
🔜@teckteck

​​⛽️ ДЕМПФЕР НУЖНО МЕНЯТЬ

‼️ Эмбарго на импорт бензина выглядит совершенно логичным решением с точки зрения интересов рынка и прямо вытекает из его регулирования механизмом демпфера.
☑️ Но политически оно, конечно же, ужасно.
☑️ И как раз демонстрирует, что демпфер превратился в якорь, который будет и дальше тянуть экономику ко дну.
☑️ Потому что снижение стоимости бензина, дизеля и особенно авиакеросина имело бы колоссальный мультипликационный эффект для наиболее пострадавших отраслей.
☑️ Вместо этого потребитель и транспортники фактически будут дотировать нефтяников, которые, конечно, тоже пострадали от кризиса, но не так сурово.
☑️ Очевидно, что в новой экономической реальности механизмы балансировки цен на рынке нужно менять.
🔜@teckteck

​​🔥 САНКЦИИ ПОКА НЕ ПРОКАЧАЛИ

‼️ Не всегда негатив, попадающий в топ, можно считать индикатором действительно кризисной ситуации. К примеру, сейчас широко обсуждаются две истории.
☑️ Уходящий посол США в Германии заявил о решимости введения новых санкций в случае достройки «Северного потока-2» силами «Газпрома». А прокачка газа по польскому маршруту упала до нуля.
☑️ Однако речь идет максимум о санкциях в отношении менеджеров «Газпрома», которым не привыкать.
☑️ А прекращение транзита было техническим, это следствие нового режима работы трубопровода, больше напоминающего спот, чем классические долгосрочные контракты.
☑️ Если всерьез разобраться, то для «Газпрома» это стратегически даже более выгодный сценарий, чем схема «качай или плати», за которую он сейчас платит на украинском направлении.
☑️ Так что объективно шансы достройки «Северного потока-2» не изменились, а слишком агрессивная политика США только злит Германию, что уже нашло отражение в исключении «Северного потока-2» из требований газовой директивы ЕС.
🔜@teckteck

​​🛢 КИТАЙСКИЙ ВИРАЖ

‼️ Восточный маршрут действительно стал спасением в ситуации обрушения цен и объемов поставок на европейских энергетических рынках.
☑️ Китай, несмотря на эпидемию, с начала года нарастил объемы закупаемой нефти. Да, это закупки впрок на низких ценовых уровнях, но все же не падение.
☑️ Тем более, что на китайском рынке Россия впервые обошла Саудовскую Аравию по физическим объемам (1,75 млн баррелей в сутки) и наверняка в деньгах, потому что смесь, поставляемая по ВСТО, не чета Urals и торгуется с существенной премией к ней.
☑️ В мае спрос резко вырастет уже в связи с оживлением китайской экономики.
☑️ В то же время отгрузка нефти морем в Европу падает, по данным Argus, до минимумов 2014 года. Что ж, лучше обыграть КСА на премиальном китайском рынке.
🔜@teckteck

​​💸 «ВЕДОМОСТИ» ПОШЛИ В РАЗВЕС

‼️ Как говорится, от создателей рюмочной в Твери и ЧОПа в Рязани. Новым покупателем «Ведомостей» в тандеме с Константином Зятьковым стал Иван Еремин.
☑️ В отличие от вышедшего из сделки Алексея Голубовича он не портфельный инвестор, а медиаменеджер, да еще какой.
☑️ Львиную долю контента «Федералпресса» не разместишь в большинстве телеграм-каналов, не говоря уже о других СМИ. Ну, разве что у Зятькова в «Нашей Версии».
☑️ Не ровен час, скоро коллективу представят нового редактора Олега Лурье. Это, конечно, мрачная шутка.
☑️ Но стоит отметить лютое упорство, с которым Игорь Сечин и Михаил Леонтьев не просто уничтожают насолившее им медиа, но и делают это наиболее болезненным и унизительным для коллектива способом.
☑️ Теперь страшно уже за РБК.
🔜@teckteck

Энергетики против «чёрных майнеров»

Рост курса криптовалют в 2017 году привёл к повышению спроса на майнинг, началась масштабная добыча криптовалюты. Фактически началась майнинговая лихорадка.

Наверняка ни для кого, кто интересуется современными технологиями, не секрет, что основные затраты на майнинг криптовалют, помимо самого оборудования, это затраты на электроэнергию. Процесс майнинга крайне энергозатратен.

Именно с 2017 года мы фиксируем попытки недобросовестных коммерсантов сократить свои затраты и повысить прибыль путём кражи электроэнергии для целей майнинга криптовалют. Таких «предпринимателей» мы называем «чёрными майнерами».

За три года энергетики Группы «Россети» выявили более 35 случаев хищения электроэнергии «чёрными майнерами». Совокупный экономический ущерб для Группы «Россети» составил более 450 млн рублей.

Случаи хищения электроэнергии для майнинга криптовалют выявлены в 20 регионах России.

Материалы по всем выявленным случаям хищения электроэнергии «чёрными майнерами» в обязательном порядке передаются в правоохранительные органы для принятия процессуальных решений.