🗓 Итоги недели: часть вторая - акции из индекса Мосбиржи:

💪 Лидеры роста:
🔺 HHRU +6.1%
🔺 Алроса +3,84%
🔺 TCS Group +3,8%
🔺 Сургутнефтегаз ап +3,45%
🔺 Газпром +3,35%

HHRU лидирует 2-ю неделю подряд. Не самая ликвидная бумага с символическими дивидендами (хотя и с устойчивым бизнесом) реагирует большой амплитудой на любые движения в NASDAQ. Алроса показала сильный отчёт по продажам за июнь. Рост относительно мая -12.3%. Тинькофф во вторник вплотную подобрался к отметке 7000. Один из драйверов - заявление семейного траста Олега Тинькова о том, что он добровольно воздержится от продажи акций до 10 декабря 2021 г. Сургут сначала проехался на нефти по $77, теперь держится на предстоящей через неделю отсечке. Газпром растёт вместе с ценами на газ в Европе - только за последние 2 дня они выросли на 14%.

📉 Аутсайдеры недели:
🔻 МТС -8.6%
🔻 Детский мир -4,9%
🔻 РусГидро -4.6%
🔻 ПИК -4,6%
🔻 Татнефть ап -4,5%

На этой неделе было много дивидендных отсечек. 4 эмитента из числа аутсайдеров просели в основном по причине дивгэпов: МТС, Детский мир, РусГидро, Татнефть ап. На МТС, с его долговой нагрузкой, влияет также предстоящее 23 июля повышение ставки ЦБ. ПИК пикирует из-за коррекции: с начала года +75%, за 12 мес. +150%. Повышение ставки застройщику не в плюс.

😉 Как прошла неделя у вашего портфеля?

📆 Важные корпоративные события на неделе с 12 по 16 июля.

12 июля
📌 Черкизово - операционные результаты за июнь и 1кв. 2021 г.
📌 Норникель - совет директоров - вопрос об уменьшении уставного капитала.
📌 Последний день для покупки с дивидендами: Башнефть (#BANEP)

13 июля
📌 #NLMK - производственные результаты за 2 кв.
📌 ВТБ (#VTBR) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 Газпром (#GAZP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 АФК Система (#AFKS) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 ФСК ЕС (#FEES) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).

14 июля
📌 ММК (#MAGN) - операционные результаты за 2 кв. 2021 г.
📌 Россети (#RSTI) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).

15 июля
📌 Детский мир (#DSKY) - операционные результаты за 2 кв. 2021 г.
📌 Русал (#RUAL) - совет директоров, возможна рекомендация по дивидендам.
📌 Транснефть (#TRNFP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).

16 июля
📌 Сургутнефтегаз (#SNGSP) - последний день для покупки с дивидендом (Т+2).
📌 X5 Group (#FIVE) - операционные результаты за 2 кв. и 6 мес. 2021 г.
📌 АЛРОСА (#ALRS) - операционные результаты за 2 кв. и 6 мес. 2021 г.
📌 Северсталь (#CHMF) - операционные и финансовые результаты за 2 кв. 2021 г.

🇺🇲 Отчёты и дивиденды популярных эмитентов на СПб бирже:
💲 13 июля - отчёты JP Morgan (JPM), Goldman Sachs (GS), PepsiСo (PEP) и др.
💲 14 июля - отчёты Citigroup (#С), Wells Fargo (#WFC), Bank of America (#BAC), BlackRock (BLK), Delta Air Lines (#DAL) и др. Последний день для покупки с дивидендом: AbbVie (#ABBV), Oracle (#ORCL) и др.
💲 15 июля - отчёты Morgan Stanley (#MS), Taiwan Semiconductor Manufacturing (#TSMC), Bank of New York Mellon (BK), U.S. Bancorp (USB), Alcoa (#AA), Progressive (PGR) и др.
💲 16 июля - The Charles Schwab Corporation (SCHW) и др.

👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Нефть и рубль: ежемесячный отчет МЭА 13 июля
✅ 12 июля - старт сезона отчётностей в США.
✅ Заявления членов ФРС глав мировых ЦБ по сворачиванию программы QE и повышению ставки.
✅ Китай: антимонопольные расследования против технологических компаний.
✅ Ставки и стимулы в США: 13 июля - потребительская инфляция.
✅ Дивидендный сезон на российском и американском рынках.

Дополняйте список значимыми событиями.

Savl — универсальная платформа, на которой собраны все базовые инструменты для работы с криптой:

✔️ Покупка, продажа и обмен известных криптовалют
✔️ 2 типа объявлений. Быстрые позволяют мгновенно проводить обмен. Обычные - экономить на комиссиях и переводить криптовалюту из любых источников непосредственно в момент сделки
✔️ Максимальная степень защиты: приватные ключи зашифрованы и доступны только пользователю
✔️ Возможность формировать круг избранных трейдеров для последующих сделок или общения
✔️ Проведение приватных сделок с эскроу прямо из чата
✔️ Покупка криптовалюты с банковской карты или Apple Pay
✔️ Бесплатные переводы по контактам внутри системы
✔️ 3000+ подарочных карт за криптовалюту: Cбермаркет, Перекресток, Спортмастер и т.д.
✔️ Создание шаблонов для автоматизации сделок
✔️ Актуальные новости рынка прямо в приложении

Скачать приложение для iOS/Android
Официальный группа в Telegram: @savl_rus

#реклама #текстприслан

🇨🇳 Про Китай

💲 За последние 10 лет китайские компании привлекли более $75 млрд на американских биржах. Из них $12.5 млрд - в 2021 г. (34 эмитента). Теперь под угрозой отмены около 70 IPO китайских компаний, уже запланировавших выйти на биржу в Нью-Йорке (оценка Bloomberg). Одна из них - самый дорогой стартап современности - компания ByteDance (владелец бренда TikTok) отказалась от планов выхода на IPO.

🚖 Расписки сервиса такси #DIDI потеряли 21% от цены размещения. Власти предлагали отложить или отменить IPO. Но компания ослушалась, за что поплатилась проверками и запретами буквально на 2-й день. Не исключено, что это последнее IPO китайцев в Америке в этом году. Во всяком случае, товарищи в правительстве чётко дали понять, что они больше не хотят листингов китайских компаний в США.

👨‍🎓 Что ещё стоит знать.
🌴 Все крупные китайские компании имеют офшорные структуры. Это способ обойти ограничения регулятора и получить доступ к зарубежным инвестициям. Такие структуры называются Variable Interest Entity (VIE) - компания с переменной долей участия. Они дают инвестору право на участие в прибыли через выпускаемые офшорами расписки ADR. Риск в том, что прав на активы компании они не дают.

🎓 Пример: Alibaba Group Holding Limited с регистрацией на Каймановых островах. Мы покупаем именно её расписки $BABA, а с ними - права на часть прибыли этой конторы. Но в случае серьёзных проблем с Алибабой, зарегистрированной в Китае, обращаться придётся разве что в китайский народный суд. Риск, конечно, "чисто гипотетический". Но мы не можем знать будущего и должны иметь в виду даже невероятные на первый взгляд события.

⛩ Как уже не раз говорил здесь, глобально вижу в китайской экономике большой потенциал. Но риски ограничиваю долей Китая в портфеле 3%, включая фонд FXCN (не рекомендация).

💬 Что думаете по китайским акциям?

🤷‍♂️ Сколько заберут у металлургов в 2022 году?

🏭 Акции металлургических компаний после падения на экспортных пошлинах начали отходить от "нахлобучивания" и растут с прошлой недели.

Например, вчера:
🔺 ММК +2.91% - сегодня ждём производственные результаты за 2 квартал
🔺 Северсталь +2.4%
🔺 Норникель +2.19%
🔺 НМЛК +1.44%

🇷🇺 Однако у правительства возникли новые идеи относительно налога НДПИ. Он должен прийти на смену временным пошлинам, действие которых заканчивается в декабре 2021 г. Общий принцип - выше цены на металлы - больше налог. Согласно плану "донастройки" налоговой системы (писал о нём здесь), новый налог НДПИ на добычу металлов будет приносить в казну 100 млрд руб. в год.

Что это означает для акций металлургов:
1️⃣ Думаю, можно настраиваться на некоторое снижение дивидендной доходности. Сейчас она на рекордном уровне, сильно выше средней по индексу Мосбиржи. А неопределённость с налогами может давить на котировки сильнее, чем сами налоги.

2️⃣ С другой стороны, высокие мировые цены на металлопродукцию (ок. $1000 за тонну) поддерживают котировки. Китай как основной потребитель, испугавшись переохлаждения рынка, вновь возвращает ликвидность в систему. Я не ожидаю, что цены в обозримой перспективе сложатся пополам как в древесине - металлы более значимый товар и более ликвидный актив.

🔎 Сказать что-то однозначное по перспективам бумаг сейчас сложно. Пока неизвестно, на какие виды сырья будет увеличен НДПИ, какие будут применены коэффициенты. Поэтому для выводов маловато информации.

💬 Какие ожидания у вас по дивидендам и котировкам в свете налоговых новшеств?

🔊 Московская биржа сегодня открыла торги новым ETF от FinEx.

🎮 Фонд инвестирует в акции сектора видеоигр и киберспорта, это первый в РФ фонд в игровой нише.

🔹 Тикер – FXES, ISIN код IE00BNYK7W79.
🔹 Базовый индекс (бенчмарк) - MVIS Global Video Gaming and eSports Index. Годовая доходность индекса на сайте провайдера в рублях 38%, в $ - 31%.
🔹 В портфеле 26 акций из 8 стран. Из игровых - топовые Activision Blizzard (обзор компании), Roblox, Electronic Arts, Take-2. Но по весу больше всего бумаг NVIDIA (9.3%), AMD (8%), Tencent (7.3%).
🔹 Минимальный лот ~1$/74 руб.
🔹 Комиссия за управление 0,9% годовых.

Что я думаю по перспективам отрасли.
🚀 С одной стороны, тренд на рост сектора очевиден: ожидается, что к 2030 г. каждый третий землянин будет пользователем игровых продуктов. Отрасль не зависит от сырьевой конъюнктуры и хорошо показывает себя в ситуациях типа пандемии.

С другой, отрасли свойственны специфические риски:
⚡️ Игровая индустрия непредсказуема, она с трудом поддаётся фундаментальному анализу. Играть самому - не значит быть успешным инвестором. Выстрелит тот или иной хит - загадка даже для самой компании.
⚡️ Потенциальное снижение доходности - новых пользователей (как и разработчиков) привлекать всё дороже, конкуренция растёт.

👨‍🎓 Выход, как всегда, в ограничении небольшой долей в портфеле, как в случае с любыми инвестициями с относительно высоким риском.

💬 Пишите, что думаете об отрасли и о фонде в частности.

🇺🇸 Глава ФРС вчера и сегодня отчитывается в Конгрессе.

🎤 Главный вопрос конгрессменов: "Мистер Пауэлл, почему вы отказываетесь в упор видеть то, что видят все вокруг?". Это они об инфляции, она давно пересекла все красные линии в 2%-2.5%, которые начертил себе сам FED. Индекс потребительских цен достиг 5.4%, промышленной инфляции - 7.3%.

🧘‍♂️ Пауэлл остался невозмутим и продолжил продвигать идею о том, что инфляция носит временный характер, поэтому программу QE на $120 млрд/мес. сворачивать рано. Не говоря уже о повышении ставки. Мол, экономика ещё нуждается в поддержке, а занятость не на должном уровне (хотя многие сидят по домам, потому что пособие зачастую больше прежней зарплаты).

📈 Рынки он поддержал, падение S&P500 и NASDAQ остановлено. Но долго ли сможет Джером Пауэлл удерживать позиции и заговаривать зубную боль?

🏛 Даже среди членов ФРС всё больше сторонников отмены мягкой денежной политики, на их стороне и министр финансов Джанет Йеллен. Пока озвучен ориентир сворачивания программы QE - начало 2022 г., поднятия ставки - не ранее 2023 г. Но из истории мы знаем, что ФРС в случае чего умеет переобуваться на ходу. Лишь бы дали инвесторам хотя бы пару месяцев, чтобы подготовиться к коррекции...

💬 Как думаете: предупредят?

🎓 Пример: как заявления политиков могут обмануть надежды инвесторов.

☘️В акциях производителей марихуаны случился небольшой армагеддон. Только за 1 торговый день: OrganiGram Holdings (OGI) -10,2%; Cronos Group (CRON) -5,4%; HEXO Corp. (HEXO) -7,5%; Aurora Cannabis (ACB) -10,3%; Canopy Growth (CGC) -6,6%; Tilray (TLRY) -8%; GrowGeneration (GRWG) -11,1%.

🗽 Закон о легализации марихуаны, который был в предвыборном списке обещаний Байдена, не набирает необходимые 60 голосов в Сенате. Против даже некоторые демократы. Вместо лигалайза в лучшем случае будет только декриминализация на федеральном уровне.

🚀 А ведь именно на эйфории от перспективы легализации, бумаги начали взлёт в 2-3 раза, буквально с 4 ноября (день объявления предварительных результатов выборов). В 2021 г. они вернулись +/- на прежние уровни, сложившись в те же самые 2-3 раза. Даже инвестиции в отраслевые ETF (для квалов) не спасают от волатильности. Кстати, у нас есть обзор акций сектора на блоге.

💬 Я скорее противник, как самого продукта данной индустрии, так и рискованных вложений в подобные проекты, особенно на большую долю от портфеля. А как вы относитесь к специфическим инвестидеям?

Автор канала AngelovCapital публикует конкретные торговые идеи, доходность публичного портфеля на данный момент составляет 268%.

✔️ Неважно, бычий это рынок или медвежий, мы всегда сообщаем о том, когда нужно купить, а когда выйти из позиции.
✔️ И все свои сделки показывает совершенно бесплатно у себя в канале
❌ Никакой пустой фундаментальной болтовни

Последние сделки:
🟢Long LITE +23%
🟢Long UCTT +19%
🟢Long DY+12%
🟢Long SQ +13%
Все сделки публикуются в режиме реального времени.

Вы можете наблюдать, анализировать, перенимать опыт, а можете присоединяться, повторять сделки и зарабатывать. Подписаться на канал можно по ссылке https://t.me/angelovcapital

#реклама #текстприслан

🚀 Итоги недели: соскальзываем с вершин вниз, но это пока не точно.

🇷🇺 Индекс Мосбиржи: -2.2%, РТС -2%. Внешний фон стал более негативным - за океаном бушует инфляция, назревает глобальная коррекция. Повлияла и целая серия дивидендных гэпов, сейчас самый сезон. Рубль при этом даже немного укрепился (74.10) благодаря комфортным ценам на нефть (выше $73) и отсутствию на этой неделе острых геополитических событий.

🇺🇸 S&P500 -0.91%, Nasdaq -1.87% Dow Jones -0.3%. Глава ФРС Пауэлл из последних сил пытается удержать рынки от коррекции, обещает золотые горы, делает вид, что не замечает инфляции, но ему уже мало кто верит. Негатива добавляют всё новые вспышки пандемии, которые затронули и часть штатов.

🇨🇳 Биткоину продолжают наносить удары в Китае. Еще 3 провинции - Аньхой, Хэнань и Ганьсу ввели запрет на майнинг. Потери за неделю - почти 7% (в моменте $31 тыс.). Некоторые аналитики и криптогуру допускают достижение дна в районе $10 тыс. и не рекомендуют выкупать сегодняшние уровни. Но это неточно, как и всё, что связано с рисковыми инвестициями.

🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ Правительство РФ объявило, что после временных налоговых пошлин в 2022 г. будет введён новый налог НДПИ на производителей металла.
2️⃣ Цены на природный газ бьют рекорды, что поддерживает котировки Газпрома на фоне дивидендного гэпа.
3️⃣ Китайские власти продолжают кошмарить IT-бизнес с листингом в США. В офисах #DIDI проходят проверки и обыски.
4️⃣ Акции Virgin Galactic #SPCE за неделю потеряли 42%. Позитив от полёта Брэнсона ушёл, зато пришла новость об SPO на $0.5 млрд.
5️⃣ Акции Moderna (#MRNA) вчера взлетели на 11% на новости о включении в индекс S&P500.

Дополняйте список важных событий недели в комментариях.

🎬 #Кино на выходные для ленивых инвесторов 🎬

⏳ А вы хотели бы знать дату своей смерти? Этот вопрос задают себе герои весёлого и доброго фильма "Пока не сыграл в ящик" (2007). Второй вопрос - каков список ваших желаний (wish list), которые вам нужно исполнить до конца жизни? Иногда этот вопрос приходит в голову, когда я планирую, на что мог бы потратить часть заработанного пассивного дохода. Чтобы жизнь обрела больше смысла и мотивации двигаться дальше.

🏆 Это приятно и легко, особенно когда осознаёшь, что добился всего сам, прилагал старание, соблюдал дисциплину и принял вовремя правильные решения. И неважно, кто ты: миллиардер или автослесарь, как в этом фильме. И чем раньше ты начинаешь об этом задумываться, тем больше шансов успеть реализовать свои планы в этой короткой жизни. Просто кредо долгосрочного инвестора!

📽 Фильм можно посмотреть по ссылке. Приятного просмотра!

🗓 Итоги недели: лидеры роста и падения

💪 Лидеры роста:
🔺Северсталь +2.4%
🔺 НЛМК +2%
🔺 ММК +1,97%
🔺 Норникель +1,9%
🔺 Юнипро +1,47%

Неделя отметилась отскоком металлургов. Их поддерживают по-прежнему высокие цены на металлы, ожидания щедрых дивидендов и сильная отчетность за 2 кв. и 1 полугодие (ММК, Северсталь). Появилась ясность с налогом НДПИ в 2022 г., шок от введения экспортных пошлин позади. По Юнипро вышел ряд позитивных новостей: Uniper не рассматривает уход с российского рынка и планирует развивать бизнес; следующие дивиденды ожидаются больше текущих; промышленные цены на электроэнергию растут выше инфляции.

📉 Аутсайдеры недели:
🔻 ФСК ЕЭС -9.5%
🔻 Газпром -5,3%
🔻 Сургутнефтегаз ао -5%
🔻 Новатэк -4,7%
🔻 Лукойл -4,4%

ФСК ЕЭС провалился за неделю больше, чем дивдоходность (7.5%). Дивидендный гэп может быть выкуплен нескоро: компания допускает снижение прибыли на 20% в 2021 г. Газпром - дивгэп с хорошими шансами на выкуп благодаря рекордным ценам на природный газ в Европе и Азии. Сургут обычка падает вслед за нефтью, не имея поддержки в виде высоких дивидендов, как префы. 20 июля - закрытие реестра. Новатэк опубликовал предварительные операционные результаты за 2 кв., которые не впечатлили инвесторов. В пользу роста говорят биржевые цены на СПГ, которые с начала июля выросли на 11%. Лукойл снижается вслед за нефтью в отсутствии значимых корпоративных событий.

Какие результаты у ваших портфелей?

📆 Важные корпоративные события на неделе с 19 по 23 июля.

20 июля
📌 ЛСР - натуральные показатели за 1 полугодие 2021 г.
📌 Норникель - производственные результаты за 1 полугодие 2021 г.
📌 Русгидро - операционные результаты за 2 квартал 2021 г.

21 июля
📌 Яндекс - рассмотрение дела ФАС о нарушениях в отношении конкурентного продвижения в поисковиках.

22 июля
📌#NLMK - совет директоров по дивидендам за 1 полугодие 2021 г.
📌 ММК - финансовые результаты по МСФО за 2 квартал 2021 г.
📌 М.Видео - операционные результаты за 2 квартал 2021 г.
📌 Самолет - операционные результаты за I полугодие 2021 г.

23 июля
📌 Распадская (#RASP) - операционные результаты за 2 квартал 2021 г.

🇺🇲 Отчёты популярных эмитентов на СПб бирже:
💲 19 июля - отчёты IBM (#IBM) и др.
💲 20 июля - Netflix (NFLX), Philip Morris (PM), Halliburton (#HAL), UBS Group (#UBSG) и др.
💲 21 июля - отчёты Johnson & Johnson (#JNJ) и др.
💲 22 июля - Coca-Cola (#KO), Verizon (#VZ), Texas Instruments (#TX), United Airlines (#UAL), Harley-Davidson (#HOG) и др.
💲 23 июля - American Airlines (#AAL), Biogen (#BIIB), Intel (#INTC), AT&T (#T), Abbott (#ABT), Twitter (#TWTR), Newmont (#NEM), Union Pacific (#UNP) и др.

👀 За чем следим на этой неделе.
✅ Решение ЦБ РФ по ключевой ставке 23 июля.
✅ Сезон отчётностей в США и в России за 2 квартал и 1 полугодие
✅ Дивидендный сезон на российском и американском рынках.
✅ Заявления членов ФРС глав мировых ЦБ по сворачиванию программы QE и повышению ставки. 22 июля - заседание ЕЦБ.
✅ Китай: прессинг технологических компаний с листингом в США.
✅ Ставки и стимулы в США:
✅ Нефть и рубль: переговоры ОПЕК+ по позиции Ирака, который хочет для себя повышенных квот на добычу по примеру ОАЭ.

​​👨‍🎓 Несколько цифр и фактов для любопытных (хоть и ленивых) инвесторов: как выглядят крупнейшие эмитенты мира в сравнении с глобальной экономикой и между собой.

1 APPLE 🇺🇸 $2.44 трлн
2 SAUDI ARAMCO 🇸🇦 $2 трлн
3 MICROSOFT 🇺🇸 $2 трлн
4 AMAZON 🇺🇸 $1.8 трлн
5 ALPHABET 🇺🇸 $1.73 трлн
6 FACEBOOK 🇺🇸 $1 трлн
7 TENCENT 🇨🇳 $720 млрд
8 BERKSHIRE HATHAWAY 🇺🇸 $634 млрд
9 TESLA 🇺🇸 $620 млрд
10 ALIBABA 🇨🇳 $575 млрд

💰 Стоимость 100 крупнейших компаний мира на 31 марта 2021 г. = $31,7 трлн (+48% год к году). Для сравнения, совокупный ВВП США и Китая в 2020 году = $35,7 трлн. 59 компаний из топ-100 базируются в США, 14 - в Китае. По секторам в лидерах хайтек - 17 из 100, онлайн-ретейл (16), фарма (16) и финансы (14).

🏆 В топ-10 по темпам роста входят, например, PayPal (#PYPL) и тайваньский производитель чипов TSMC (#TSM), он на 11 месте по капитализации. Китайская China Mobile - в топ-10 аутсайдеров из-за делистинга в Нью-Йорке.

🇷🇺 Российские компании не вошли в рейтинг по рыночной капитализации. Ближайший претендент - Газпром - стоит на сегодня $93.9 млрд. Для попадания в топ-100 необходимо $129 млрд.

🔎 Для более детального просмотра вот ссылка на оригинал.

НА биржах неспокойно

С начала месяца индекс Мосбиржи уже потерял порядка 5%. За последние дни:
🔻IMOEX -2.04%
🔻RTSI -2.73%

🇺🇸 На американском рынке признаки коррекции на фоне новой волны коронавируса, темпы заражения выросли в 3 раза.
🔻 S&P500 -1.59%.
🔻 Nasdaq -1.06%
🔻 Dow Jones -2.09% - некоторые назвали вчерашние торги DJI "чёрным понедельником". Но, возможно, они погорячились.
🔺 Индекс волатильности и страха VIX +4.16% (22 п.) - вышел за пределы нормы в 20 п., хотя всё еще далёк от 40 п., на которых он был, например, в январе этого года. И тем более от 80 п. в марте 2020-го.
🔺 И только фьючерс на S&P500 даёт некоторую надежду на отскок сегодня, +0.14%.

⛩ Азиатские индексы ночью повторили динамику Америки:
🔻 Shanghai Composite -0.5%
🔻 Hang Seng -1.19%
🔻 Nikkei 225 -0.97%

🛢Нефть просела ниже $69: ОПЕК+ договорился о повышении добычи, а вокруг снова бесчинствует "корона".
🇷🇺Доллар/рубль снова собрался на 75.
📉 Биткоин под влиянием общих настроений падает ниже $30 тыс.
✨ Золото пока не определилось, падать ему или расти под воздействием напряжённости на финансовых рынках, топчется около $1800. Но добытчики в лидерах падения.

🤦‍♂️ Джером Пауэлл уже не справляется, успокаивать рынки вчера подключился Байден. Говорит, "ФРС молодцы, случись чего, они сделают всё как надо. Держим руку на пульсе".

💬 Какой глубины коррекции ожидаете?

👨‍🚒 Металлурги сегодня притормозили, а Китай морозит рынок.

После вчерашнего лидерства и роста на 2-2.5%:
🔹 $NMLK +0.33%
🔹 $GMKN -0.02%
🔹 $CHMF -0.3%
🔹 $RUAL -1.33% - объявил о планах сократить продажи и накапливать запасы алюминия из-за экспортных пошлин.
🔹 Исключение - $MAGN (+1.3%) - ожидание жирных дивидендов и сильных результатов 2 кв.

🇨🇳 Прогнозируя цены на металлы, всегда нужно оглядываться на Китай. И не только потому, что он крупнейший производитель и импортёр (до половины мировых объёмов по некоторым позициям). Но и потому, что у властей Поднебесной есть манера скупать всё, что движется, пока цены на дне, и продавать, когда рынок перегревается. Так же они поступают, например, с нефтью: берут у Саудитов сразу несколько сотен миллионов барр. и хранят в резервах.

💲 Например, сегодня китайские товарищи решили 29 июля распродать из госрезервов 30 тыс. тонн меди, 90 тыс. тонн алюминия и 50 тыс. тонн цинка. Это только за 1 день. Цель - охладить рынок и сбить инфляционные ожидания. Экономика в Китае хоть и рыночная, но весьма условно. Роль государства очень высока, действия правительства могут быть неожиданными. Российские экспортёры тоже зависимы от этих решений.

💬 В каком направлении ждёте движения по нашим металлургам?

🎤 Социологи опросили инвесторов и брокеров: какие бумаги и почему сейчас востребованы?

Если коротко, расклад такой.
✅ Ок. 1/2 опрошенных: нужно больше инвестировать в зарубежные акции.
✅ Примерно 1/3: активы нужно распределять пропорционально.
✅ 12%: нужно вкладывать в российские активы.

🇷🇺 Мотивы в пользу российских бумаг:
1️⃣ Доступнее для покупки через отечественного брокера;
2️⃣ Более понятные корпоративные истории;
3️⃣ Российская юрисдикция эмитентов;
4️⃣ Нежелание связываться с налогом на иностранные дивиденды;
5️⃣ Многие компании связаны с государством, что даёт ощущение защищённости;
6️⃣ Дешевизна российского рынка по сравнению с развитыми зарубежными.

🇺🇲 Мотивы в пользу иностранных бумаг:
1️⃣ Более широкий выбор ликвидных инструментов для диверсификации;
2️⃣ Уход от страновых, в т.ч. геополитических рисков;
3️⃣ Административные риски рос. эмитентов - налоги, пошлины, ограничение цен и пр.
4️⃣ Валютный риск девальвации рубля;
5️⃣ Готовность к меньшей, но стабильной доходности;
6️⃣ Сила бренда известных компаний (характерно для начинающих).

🔎 Явная закономерность в исследовании: чем больше капитал и опыт, тем заметнее стремление диверсифицировать портфель по валютному и географическому принципу. Это средний портрет инвестора, в вашем случае может быть и наоборот.

⚡️Склонность к риску заметнее у "новых" инвесторов, открывших счёт уже после событий весны 2020 года. Они не застали рыночных шоков, не говоря уже о кризисах 1998, 2008 и 2014 гг. Если вы в их числе, то рекомендую посмотреть, как вел себя рынок акций в кризисы и примерить подобные падения на свой портфель. Это поможет адекватно оценить вашу степень подготовки к падениям.

🏛 Сегодня в 13:30 ЦБ РФ объявит решение по ключевой ставке.

Сразу несколько факторов говорят в пользу возможного повышения сразу на 1 п.п, до 6.5%:
1️⃣ Инфляция даже по данным Росстата достигла 6.5% годовых, при прежнем таргете ЦБ 4%.
2️⃣ Опросы населения показывают уровень реальной наблюдаемой инфляции в районе 15%.
3️⃣ Путин высказал озабоченность и назвал ситуацию с ростом цен “острой”. Скоро выборы, это не может не повлиять на решение.

Против резкого повышения:
1️⃣ Сезонное торможение роста цен на некоторые продовольственные товары.
2️⃣ Обострение ситуации новым штаммом Дельта может привести к локдаунам, что обычно сопровождается дефляцией.

🎤 Ни один из прогнозов инвестдомов не ставит на сценарий сохранения ставки на уровне 5.5%, не говоря уже о её понижении. Ждём 6,5%?

UPDATE: Ставку подняли до 6,5%.

🎪 С каждым днем китайские акции становятся токсичнее

🎓 Очередная жертва - сектор онлайн-образования. Популярная платформа для репетиторства TAL Education (#TAL) сложилась более чем пополам на премаркете биржи NYSE (-58%). В Гонконге её конкуренты тоже дружно валятся: New Oriental Education & Technology Group (#EDU) -41% Koolearn Technology Holding -28%, Gaotu Techedu -53%.

🇨🇳 Компании, связанные с репетиторством, обяжут стать некоммерческими организациями. Тем самым они потеряют возможность привлекать инвестиции и выходить на биржу. Правила ещё не вступили в силу, но, судя по истории с #DIDI, товарищи настроены серьёзно.

🚀 Сектор онлайн-образования - один из самых быстрорастущих в Китае. И (до сегодняшнего дня) - один из самых перспективных. Последние недели слежу за ETF-фондом на Китай для докупок, но разворотных сигналов до сих пор нет, в то время как новости с полей ощутимо охлаждают желание делать ставку на "такой Китай".

А сколько Китая в ваших портфелях?

🚀 Итоги недели: всё ещё пытаемся расти.

🇷🇺 Индекс Мосбиржи: -0.94%, РТС +0.68%. Российские акции отыграли неделю на минорной ноте. Вырасти индексу Мосбиржи не дали, в частности, дивидендные гэпы. Зато рубль укрепился вслед за отскочившей нефтью ($74.20), завершил пятницу к доллару на отметке 73.75. Поддержало рубль также повышение ставки ЦБ сразу до 6.5%, а также начавшийся налоговый период.

🇺🇲 S&P500 +3.33%, в пятницу переписан очередной исторический хай. Nasdaq +2.96% Dow Jones +.2.45%. В понедельник состоялась репетиция коррекции - индексы упали на 2-2.5%. Любая новость об усилении инфляции или о коронавирусе становятся поводом для заваливания вниз. Но работа печатного станка ($120 млрд/мес.) и успешный сезон отчётностей развернули рынок наверх.

⛩ Биткоин оправился от китайского шока (запреты на майнинг) и отскочил выше $33к. Крипторынок снова поддержал Маск своими заявлениями о том, что он продолжает холдить BTC и не собирается его сливать.

🏆 Топ-5 событий недели:
1️⃣ ЦБ РФ впервые с 2014 года поднял ключевую ставку сразу на 100 б.п. до 6.5%.
2️⃣ Меркель и Байден согласовали позиции по Северному Потоку-2, признав невозможность остановки проекта, но допустили введение новых санкций.
3️⃣ Китайские власти продолжают оказывать давление на бизнес с листингом в США. На этот раз - сектор онлайн-образования. TAL Education (#TAL) теряет 70% за 1 торговый день.
4️⃣ ММК и НЛМК отчитались о рекордной прибыли за 2 кв. и 1 полугодие 2021 г.
5️⃣ Акции Virgin Galactic #SPCE упали на фоне успешного полета Джеффа Безоса в космос.

👇 В следующих постах разберем лидеров роста и падения.