«RBC Инвестиции» на деньги из пиар-бюджета Сбербанка (теперь просто Сбер) нашел «самые доходные акции 21 века» (цитата из заголовка). Среди лучших - Monster, Apple и, как полагается в таких случаях, Сбербанк (опять же цитата из заголовка). В этом рейтинге все прекрасно ровно настолько, насколько необоснованно. Однако обо всем по порядку.
Вы будете смеяться, но Сбербанк, по подсчетам «RBC Инвестиции», за последние 20 лет намного (практически в 1,25х раза) обогнал Apple. Рост стоимости привилегированных акций Сбербанка за этот период составил 60 554,1%, а акций Apple – всего 48 791,8%. Подразумевается, конечно, рост котировок акций компаний. Другие показатели деятельности (выручка, прибыль и т.д.) в расчет составители рейтинга не принимали. При этом рост акций Сбербанка зафиксирован в рублях по данным показателям фондового рынка России, а рост акций Apple – в долларах по данным NYMEX.
Ставить в данном случае под сомнение профессионализм авторов рейтинга бессмысленно, они всего лишь отработали пиар-заказ Германа Грефа. Отработали тяп-ляп, согласны. Но тут уж, какой заказ – такая и отработка. Проще говоря, нечего на зеркало, коли… Все понимают, что именно подразумевается под «коли».
Назвать Сбер (Яндекс услужливо и настойчиво в поисковой строке вместо «сбер» предлагает писать «спёр») банком язык не поворачивается. В лучшем случае это - гигантский валютный обменный пункт, в худшем – общероссийская машина по отмыванию и выводу средств за рубеж. Вся деятельность этой финансовой организации сводится к использованию денег вкладчиков (преимущественно, средств от «зарплатных» схем) на личные проекты Германа Грефа.
Что такое работать с кредитованием реального сектора, нарабатывать связи и инвестировать в промышленность, ни Сбер, ни Греф не знают. Деньги в финансовой системе России берутся не из производства, а из «тумбочки». Источником денег являются экспортные компании страны (главным образом, сырьевые), а оператором-распорядителем этих денег является Центробанк (та самая «тумбочка»). Основной поток выпускаемых в оборот рублей идет первым делом на валютную биржу, откуда через аффилированные с руководителями ЦБ и Сбера компании отправляется на зарубежные счета. Именно за рубежом вынуждены кредитоваться экспортные компании России (первоисточник денег). Так работает механизм оттока капитала из страны.
Спору нет, финансы — это кровь экономики. Но кровь должна питать сердце, печень, легкие и другие жизненно важные органы. Если же кровяной оборот существует сам по себе, а организм сам по себе, то смысла в многократном прокачивании питательной жидкости по альтернативной (долларовой) сосудистой системе нет никакого. Нет, для участников процесса он есть в виде роста личного благосостояния, а для страны это - чистый убыток. Например, прошедший год был сложным для компаний реального сектора. Для поддержки экономики страны ключевая ставка Банка России была снижена на 2 п.п. (с 6,25% до 4,25%). На этом фоне средняя ставка кредитов «Сбербанка» для корпоративных клиентов сократилась примерно на 1 п.п. Таким образом, крупнейший банк страны целенаправленно поддерживал свою процентную маржу – основной источник формирования чистой прибыли – на допандемийном уровне – 5,5%. Для сравнения, чистая процентная маржа ВТБ – второго банка страны – по итогам 3 кв. 2020 г. – 3,8%. Что практически в полтора раза ниже уровня монополиста российского банковского сектора.
В этом смысле банковская система России является не кровеносной системой страны, а паразитарной микрофлорой ее экономики. Точнее – гельминтами в кишечнике реального сектора экономики. Согласно рейтингу «RBC Инвестиции», Сбер самый большой гельминт – бычий цепень. С новым статусом вас, Герман Оскарович!
