Образовательная серия по DeFi протоколам от Nick Chong: Maker, $MKR с адаптированным переводом DeFiScamCheck. Часть 2
https://twitter.com/n2ckchong/status/1391278152224174081
$MKR с адаптированным переводом DeFiScamCheck. Часть 2
https://twitter.com/n2ckchong/status/139127815222417408112) Если коэффициент обеспеченности пользователя здоров, он может комфортно использовать DAI в DeFi и за его пределами. Примеры использования заимствованного DAI включают в себя:
- Заложить DAI в протоколах
- Погашение кредитов по другим протоколам
- Оплата физических товаров
- Торговля и арбитраж
- Рычаги в других DeFi протоколах (заложил, взял, заложил).
13) Если коэффициент обеспечения пользователя падает ниже нормы и выходит на территорию ликвидации, так называемые "хранители" (ликвидационные боты) могут вытащить обеспечение из хранилища пользователя, подверженного риску, продать его, чтобы покрыть долг и взять штраф за ликвидацию.
Оставшееся залоговое обеспечение пользователя может быть получено после ликвидации.
14) У пользователя есть время отреагировать:
У Maker есть встроенный модуль безопасности Oracle, который имеет задержку по ценам залоговых активов на один час.
Этот временной лаг позволяет пользователям добавлять залоговое обеспечение к своим CDP в случае, если их коэффициент попадает в зону ликвидации.
15) Итак, какое обеспечение поддерживает MakerDAO?
ETH, USDC, WBTC, LINK, YFI, UNI, ZRX, renBTC, AAVE и COMP - основные источники выпуска DAI.
Добавление залогового обеспечения зависит от группы риска.
16) Чтобы ограничить риск для протокола, могут быть установлены ограничения на определенные типы обеспечения, рассматриваемые как "рискованные", основанные на рыночной ликвидности и централизации этого обеспечения.
Это зависит от решения органов управления протокола.
17) Еще одной важной частью протокола MakerDAO является избыточный буфер.
Процентные платежи, которые пользователи платят по своим займам, накапливаются в хранилище протоколов, называемом буфером излишков.
Буфер используется как резерв на уровне протокола и как механизм, с помощью которого разработчики получают свои доходы.
18) Как только буфер достигает определенного порога (определяемого органы управления протоколом), лишний DAI идет на покупку MKR, собственный токен управления MakerDAO.
Этот MKR впоследствии сжигается, уменьшая предложение актива. (причина стремительного роста MKR с декабря 2020 г – огромный выпуск DAI толкает цену выкупаемого MKR вверх).
19) Важный крайний случай, на который следует обратить внимание, заключается в том, что если буфер исчерпан и протокол пострадал от необеспеченной ссуды (ненадлежащим образом ликвидирован залог), монета MKR будет наминчена (выпущена).
Держатели MKR являются кредиторами последней инстанции в случае прилета «черного лебедя» для протокола MakerDAO.
20) Учитывая все сказанное, что именно такое DAI? Как он привязан к ~1 доллару?
21) DAI-это сверхобеспеченный stablecoin.
Каждый DAI в среднем обеспечен залогом на сумму более 3 долларов США.
DAI торгуется к USDC, USDT и другим стабильным монетам в Curve.
22) Цена DAI балансирует за счет спроса и предложения, хотя органы управления MakerDAO контролирует ряд кнутов/пряников, чтобы удержать цену к 1$.
Грубо говоря, цель состоит в том, чтобы уменьшить спрос на DAI, когда цена выше привязки, и увеличить спрос на DAI, когда цена ниже привязки.
23) Давайте пройдемся по этим рычагам один за другим:
Ставка кредитная: Чтобы изменить спрос на DAI, руководство может попытаться изменить ставку по популярным типам обеспечения.
Резкое увеличение ставки по хранилищу ETH-A, вероятно, приведет к сокращению предложения DAI, что приведет к росту цены. (пользователи будут возвращать дорогой DAI, сжигая его и вытаскивая свой залог)
24) Ставка по депозитам в DAI: позволяет размещать в протоколе DAI и получать проценты от деятельности Maker.
Только DAI могут получать проценты. DAI можно вытащить в любое время.
Повышение ставки по депозитам увеличивает предельный спрос на DAI, и наоборот.
