Байден-Путин. Основное.

Встреча – почти на Эльбе – завершена.
По ее итогам оба президента провели пресс-конференции. Было подписано совместное заявление по стратегической безопасности, обсуждались вопросы ядерной безопасности, прав человека, международных отношений.  

Путин сказал, что переговоры с Байденом прошли «хорошо».
Перечислю основные высказывания нашего президента по итогам встречи:
· Россия и США вернут послов.
· В основе мирного процесса на Украине должны лежать Минские соглашения, с этим согласен Байден.
· Страны начнут консультации по кибербезопасности.
· Озабоченность США по поводу милитаризации Арктики не имеет оснований, там идет восстановление инфраструктуры.
· Президенты говорили об обмене заключенными, в этом вопросе могут быть найдены компромиссы.
· России и США нужно договориться о правилах поведения в международных делах.

Вывод. Договорились договориться о любви и дружбе. А главное – о правилах оных. То, что в плане кибератак за каждым кустом не спрятался русский хакер, и стороны договорились вместе работать над безопасностью в сфере защиты данных, уже неплохо.

Байден на пресс-конференции отметил, что продолжит отстаивать права человека и что по поводу затронутых тем Белоруссии и Украины президенты не достигли взаимопонимания. В целом, американский президент сделал акцент на том, что базой для выстраивания хороших отношений с Россией будет соблюдение ею международных норм.

Пресс-конференции президентов прошли без неожиданностей.
Вроде оба готовы идти на диалог, но при этом о приглашении в гости пока речи не идет. Мы не узнаем до конца то, что обсуждалось за закрытыми дверями. Допускаю, что Байден выдвигал какие-то требования, но вот какие и будут ли они выполняться – это мы узнаем позже.

А по мне: мы будем жить своей жизнью, они – своей. Какая неожиданность😉

@bitkogan

Долгожданное заседание ФРС состоялось.

Как и ожидалось, комитет FOMC единогласно оставил базовую ставку около нуля и не стал корректировать программу покупки активов (QE). Второе – особо ценно.

Почти все ожидали, что ФРС продолжит утверждать: все под контролем.
А мы грешным делом подумали, что прозвучит, дескать, «мы поняли, что чуток ошибались и все выходит из-под контроля». Что-то типа «Я устал, я ухожу»… Не смешите мои тапочки.

Но, как и предполагалось, инфляция в США слишком сильно разогналась, чтобы делать вид, что ее нет. Ее заметили. Ей даже ласково, по-отечески, погрозили пальчиком.

Что изменилось?

1. Прогноз инфляции на 2021 год вырос до 3,4%, что на целый процентный пункт (!) выше мартовского прогноза ФРС. Забавно, что при этом в заявлении по итогам заседания по-прежнему говорилось, что инфляционное давление носит «временный характер».

2. Теперь медианный член FOMC ожидает, что к концу 2023 года ставку повысят дважды, в прошлый раз не ожидалось ни одного повышения… А это уже противоречит риторике о том, что инфляция временная.

3. И последнее: скорректировали пресс-релиз. В прошлом заявлении ФРС было написано: «Пандемия COVID-19 вызывает невероятные человеческие и экономические страдания в США и во всем мире.» Теперь вместо этого написано: «Прогресс по вакцинации снизил распространение COVID-19 в США».

Как говорится, почувствуйте разницу.

ФРС разговорами о восстановлении
американской экономики явно начинает готовить почву для ужесточения политики.
Теперь господину Пауэллу придется убеждать рынок не только в том, что инфляция временная, но и в том, что экономика США вот так взяла и неожиданно восстановилась за короткий период времени и больше не нуждается в поддержке регулятора. (Что-то мне это напоминает😉.)

На пресс-конференции глава ФРС Джером Пауэлл продолжал петь старую-добрую песню о временной инфляции, но осторожно отметил важную вещь: «Инфляция может оказаться выше и устойчивее, чем мы ожидаем». Более того, было сказано, что дискуссия о снижении темпов QE начнется в ближайшее время, но сообщат заранее.
Практически убежден: в августе от 120 ежемесячных миллиардов хорошо если останется половина.

Все больше инвесторов начинают понимать: заявление ФРС было холодным душем. Эйфория на рынках неожиданно испарилась, вместе с надеждой на бесконечный аттракцион невиданной щедрости.

Доллар укрепился почти на 1%, драгметаллы, соответственно, просели. Золото и серебро потеряли более 2%. Выросли доходности казначейских облигаций: ставка по 10-леткам поднялась с 1,49% до 1,58%.
Это серьезно, но не драматично.

Впрочем, память инвесторов коротка.
Понервничают и побегут покупать обратно, ведь денег – море. Ждем волн. Эдакий марафон возвратно-поступательных движений.

Не исключу, что рынок будет раз за разом делать попытки душевно подрасти. Но продавцы, похоже, скоро станут понастойчивее.  
Держусь своей стратегии.

За чем внимательно следим?
1. Доллар против основных валют.
2. Доходности по UST.
Здесь – ключики к пониманию того, чего ждать дальше.

@bitkogan

График индекса DXY.

UST10.

#новости_коротко

Россия на пять позиций поднялась в рейтинге конкурентоспособности экономик мира IMDподнялась в рейтинге конкурентоспособности экономик мира IMD.

Подъем России в рейтинге – здорово. Но мне бы хотелось, чтоб каждому конкретному бизнесмену работалось и жилось легче. Я хочу, чтоб бизнесмен улучшения почувствовал «на кончиках пальцев». А не видел в теориях, лозунгах и отчетах бюрократов.
Плюс очень хочется увидеть рост доходов населения, ведь только это – ключ ко всему. Остальное – в том числе номера в рейтингах – тлен.

Ректоры вузов Москвы предложили пускать на занятия только привившихсяпредложили пускать на занятия только привившихся.

А как быть с заявлениями о добровольности вакцинации?
И как быть с теми, кто уже переболел, и не может привиться по медицинским показаниям? Думаю, перед тем, как запретить, нужно проработать все возможные вопросызаявлениями о добровольности вакцинации?
И как быть с теми, кто уже переболел, и не может привиться по медицинским показаниям? Думаю, перед тем, как запретить, нужно проработать все возможные вопросы.

Трамп считает, что саммит в Женеве был успешным для России, но не для СШАсчитает, что саммит в Женеве был успешным для России, но не для США.

Трамп считает… А мне кажется, Трамп хочет опять вернуться на первые полосы😉
Что про саммит думаю я – чуть вышечуть выше.

Власти Гонконга включили «Спутник V» в список признаваемых вакцинвключили «Спутник V» в список признаваемых вакцин.

@bitkogan

⚡️Продолжается укрепление доллара после заседания ФРС.

Рубль пока относительно спокоен: все движение сегодня в пределах 30 копеек. Если доллар продолжит укрепляться, рубль имеет шанс ослабеть до уровня 73.

Обратите внимание: валюты развивающихся стран снижаются по отношению к доллару США по всему миру.

Кажется, рынки решили понервничать.
Идея о том, что нужно увеличивать долю кэша и коротких бондов, по всей видимости, работает.

@bitkogan

#финансы_коротко

«Газпром» впервые раскрыл данные о поставках в Китай по «Силе Сибири».

Счетная палата предупредила о риске кризиса из-за льготной ипотекивпервые раскрыл данные о поставках в Китай по «Силе Сибири».

Счетная палата предупредила о риске кризиса из-за льготной ипотеки.

Льготная ипотека стимулирует людей сначала брать – потому как льготная, а потом думать, чем отдавать.
Счетная палата, конечно, права. Только тенденции эти были понятны ещё полгода назад.

Лечение по подписке: WSJ узнала о планах Apple выйти на рынок первичной медицинской помощиузнала о планах Apple выйти на рынок первичной медицинской помощи.

Ну все… Apple и здесь выходит на «тропу войны». Интересно, а какие с этого сектора стричь купоны наследники традиций Стива Джобса собираются? Если тоже 30%, то это, скорее, наследники Флинта и Моргана😉.  

@bitkogan

Информация сейчас управляет миром; это не секрет. Сектор инвестирования – не исключение.

Чтобы потенциальный инвестор заметил инвестиционный продукт, необходимо дать о нем исчерпывающие сведения. А если это будет формат видео, то и восприятие будет эффективным.

Ребята из PNK rental сняли серию коротких видео, где первое лицо компании подробно рассказывает об инвестиционном инструменте. Причем охвачены все основные аспекты – от доходности до рисков.

По ссылке видео о самом главном – о доходности. Остальные – на youtube канале PNK rental.

@bitkogan

Хорошие новости по «Абрау-Дюрсо» (ABRD RX).

Компания снова будет поставлять свою продукцию на рынок США. Любопытно, что новость появилась буквально на следующий день после встречи президентов Путина и Байдена. Совпадение? 😉

Перерыв в поставках «Абрау» в США составил около 5 лет. Первые бутылки российского игристого отправятся за океан уже в конце июня 2021 г. Отметим, что продукция «Абрау» будет представлять Россию на американском рынке в гордом одиночестве.

Новость, безусловно, носит позитивный характер для «Абрау», хотя пока сложно оценить количественно, как вырастет денежный поток компании от поставок в США. Кстати, акции в моменте растут на 2,25%.

Возможно, это только начало. Посмотрим. Ведь по-настоящему сильным триггером для компании будет покупка новых виноградников или земли под их создание.
В прошлом году «Абрау» сделала важный шаг в этом направлении – купила «Винодельню «Юбилейную» в Краснодарском крае.

Ждем продолжения, поскольку производство вина из своего сырья, а не из покупного материала – основа роста рентабельности и эффективности такого бизнеса.

@bitkogan

#Китай_коротко

Впервые за 10 лет китайские власти начнут продавать металлы из государственных резервовначнут продавать металлы из государственных резервов.

Объем госрезервов держится в секрете, поэтому оценить, как долго китайское руководство сможет оказывать давление на стоимость базовых металлов, сложно.

China Huarong грозит исключение из индексов MSCIгрозит исключение из индексов MSCI.

Акции долгового монстра Huarong уже 50 дней не торгуются на Гонконгской бирже. Если компания продолжит тянуть с раскрытием результатов за прошлый год, ее акции постепенно исчезнут из крупных индексов. Из-за этого Huarong будет сложнее привлекать акционерный капитал, когда (если) торги будут возобновлены.
По новым сообщениям китайской прессы, Huarong придется продавать непрофильные активы, чтобы расплачиваться по долгам.

Источники Reuters сообщают, что в отношении Didi ведется монопольное расследованиесообщают, что в отношении Didi ведется монопольное расследование.

Не успели мы вчера написать про возможные проблемы Didi с антимонопольным регулятором, и вот пожалуйста: не самые приятные новости накануне IPO.

@bitkogan

Обвал цен на драгметаллы продолжается.

Причина одна: лёгкий намёк ФРС, очень аккуратное ужесточение риторики, и – получите/распишитесь. Началось укрепление доллара по всему миру.

Укрепление доллара тут же развернуло цены на драгметаллы.
Не думаю, что это падение будет долгим и драматическим; по моему мнению, они довольно скоро отыграют обратно.

Какое раздолье для спекулянтов! Но ФРС сам создал такую картинку; теперь Резервной системе (точнее, всем нам) ее и расхлебывать.

Кстати, еще в начале июня предупреждал – затишье временное.
Надо готовиться к штормам, первые уже на горизонте (хотя и не такие драматические). Драматические будут потом. Полагаю, ближе к сентябрю.

@bitkogan

Золото.

Серебро.