Мне очень нравятся маленькие компании, называемые Small Caps. По определению, чтобы попасть в такую категорию, их капитализация должна быть от 300 млн.$ до 2 млрд.$. Чтобы вы примерно понимали сколько это:
• Facebook
в 400 раз больше самой крупной компании из SmallCaps.
• Intel
в 130 раз больше
• Nike
в 100 раз больше
• Disney
в 150 раз больше
• Apple
в 1000 раз больше самой крупной компании из этой категории.
Представляете, насколько это маленькие организации?
У небольших компаний плюсы и минусы весьма очевидны. Например, им проще увеличить доходы, чем крупным корпорациям. Скажем, представьте какие усилия нужны Nike, чтобы сделать +20% к прибыли. Это как танк, который очень тяжело двигать. Когда компания меньше, ей несколько проще кратко улучшать различные показатели. Ещё их могут купить более крупные компании. Они конкурируют с локальными конкурентами, а не с глобальными игроками, как например мелкий производитель самолётов и ему в противовес Airbus. За ними мало кто следит, а значит меньше новостного шума. Ну и всё такое, это наверное логично.
Но и минусы тоже понятны. Из-за их размера - они более волатильны (помните, как я двигал цену Выборгского Судостроительного завода имея на руках 30 000 рублей?). Такие компании, попав в долговую яму - имеют меньше возможностей вылезти из неё. Не так часто есть small caps с дивидендами, что тоже понятно, ведь им нужны средства чтобы развиваться, а выплаты акционерам - вещь второстепенная. И, конечно, тупой менеджмент - он здесь может натворить куда больше проблем, чем в крупной организации. Хотя наверное в этом смысле можно поспорить. Но ладно, чуть иначе - в маленькой компании, один дурачок может угробить бизнес, а в крупной - скорее подкинет проблем, чем уничтожит дело. Так наверное корректнее.
К чему это всё? К тому, что планирую выделить место для маленьких компаний и постепенно их покупать. На какую общую долю - пока не знаю. И вообще это всё надо было делать осенью, но не вышло, приходится работать с тем что есть.
Самая первая покупка уже была - это
JBSS, американский поставщик орехов. По сути, это самая маленькая компания из моего американского портфеля. Ближайшая к ней - это
ALB, добытчик лития, который
в 17 раз крупнее JBSS, если сравнивать по капитализации. Да, орехи - это прям очень небольшая компания. Возможно, что буду ещё покупать компанию, которая занимается системами безопасности автомобилей (ремни, подушки, и т.д.), пока автомобильная индустрия в упадке, но пока не уверен.
Кратко касаемо JBSS:
• вся компания стоит около миллиарда
• покупают орехи, обрабатывают их (чистят), затем продают либо отдельно в пачках, либо продукцию из них, либо как сырьё например для ресторанов
• дивиденды платят, но как правильно специальные, а не регулярные
• долгов мало
• работают по США
• имеют 4 производственные предприятия неподалёку от мест где покупают орехи. Кстати, есть 22 или 26 страничный открытый документ по требованиям к поставщикам орехов.
• называют "семейной" компанией, потому что с самомго основания компании - в управлении потомки основателя
• Чип и Дейл были бы без ума
Последняя (летняя) презентация для инвесторов:
https://jbssinc.com/wp-content/uploads/2020/08/2020-IDEAS-CONFERENCE-PRESO-_compressed-1.pdfИстория компании:
https://jbssinc.com/about-us/our-story/Пока искал ссылки, нашёл что год назад на ТЖ их разбирали. На русском языке информации мало, поэтому рекомендую почитать:
https://journal.tinkoff.ru/news/idea-jbss/Такие вот дела.
