​​💼 ТЕРМИНАЛУ-СТРЕЛОЧНИКУ ПОМЕНЯЛИ ГЕНДИРЕКТОРА

‼️ Та самая, по версии следствия загрязнившая нефть скандальная «Нефтеперевалка», на днях сменила своего гендиректора, записано в СПАРКе.
☑️ Вместо закрытой в СИЗО Светланы Балабай им стал непонятный номинал Сергей Сапунов, который с августа владеет 100% компании с «уголовными хвостами» у экс-собственников и менеджмента.
☑️ Говорят, этого Сапунова с одобрения бывших собственников (один в Литве, другой в розыске), нашел банк-кредитор «Нефтеперевалки», «Российский банк поддержки малого и среднего предпринимательства» или МСП-банк.
☑️ Он же стал одной из сторон, давшей разрешение на смену владельца.
☑️ Ну и нефтяные компании, чья нефть хранится в цистернах на терминале, очень захотели свой товар обратно.
☑️ Ибо их участие в схематозах, как минимум, на сегодняшний день не доказано.
🔜@teckteck

​​💸ПОЛИТИКА ИНВЕСТИЦИОННОГО СОГЛАШАТЕЛЬСТВА

‼️ На Московском финансовом форуме Дмитрий Медведев анонсировал новые правила игры для крупных инвесторов, которые сводятся к формуле «никаких новых правил».
☑️ Компаниями, которые заключат с правительством специальное инвестиционное соглашение на реализацию крупных капиталоемких проектов, будет гарантирована стабильность правоприменения.
☑️ Ну то есть: вы платите деньги, а мы вас не трогаем.
☑️ То есть государство придумало способ монетизировать собственное непостоянство. Звучит вроде бы заманчиво, но очевиден риск когнитивного диссонанса.
☑️ Ну вот представьте, строите вы новый нефтехимический завод и на время проекта налоговые и административные практики для него как бы замораживаются. Зато для пяти ваших старых заводов они по-прежнему меняются каждый день. А потом новый завод вводится в эксплуатацию, и тепличный период для него заканчивается.
☑️ К тому же для силовиков, которые у нас главный регулятор, никакой закон не писан.
☑️ Вангуем, что если эта штука и будет работать, то только как прикрытие для раздачи льгот приближенным бизнесменами.
🔜@teckteck

​​🛢 АТАКА ДРОНОВ: ЧТО ЖЕ БУДЕТ С ЦЕНАМИ И С НАМИ?

‼️ Первое, на чем скажутся последствия атаки дронов 14 сентября на НПЗ и месторождения Saudi Aramco — цены на нефть.
☑️ На сегодняшних торгах ждем роста, прогнозируется, что скачок цен на Brent составит $5-10 к пятнице 13 сентября.
☑️ Если сбудутся предсказания источников Reuters, что починка мощностей НПЗ и восстановление добычи займет недели, а не пару дней, то ждем +$20 к ценам понедельника за 1-2 недели.
☑️ До $100 нефть может взлететь за неделю, если на фоне этих атак США вдруг решатся начать «вгорячую» воевать с Ираном, с чьей территории (есть подозрения) и были запущены дроны.
☑️ Ну и целью истории мог стать также срыв IPO Saudi Aramco, хотя это история не завтрашнего дня, и позиции еще можно восстановить (пока ее акции падают).
☑️ Для России инцидент обернется плюсом: рост цен на нефть нам на руку и, если попросит рынок, можно нарастить добычу, которую мы снижаем в рамках ОПЕК+.
☑️ Сделка очень многим подпортила планы.
🔜@teckteck

​​🔥 НА БРЮССЕЛЬ!

‼️ Переговоры, которые предстоят России, Украине и Еврокомиссии 19 сентября в Брюсселе, будут жесткими и, скорее всего, промежуточными.
☑️ И Украина, и Россия не тешат себя иллюзиями о способности договориться без посредников, которыми должны стать покупатели газа,  европейцы.
☑️ Но посредники с каждой из сторон предполагаются разные.
☑️ Если «Нафтогаз» взял в союзники еврокомиссара Мароша Шефчовича, который предлагает заключить новый транзитный договор о прокачке российского газа через Украину на 10 лет не менее 60 млрд куб м газа в год, то Россия понимает, что уходящий в октябре чиновник не намерен особенно стараться перед своей отставкой.
☑️ На стороне «Газпрома» может выступить Германия, как наиболее заинтересованная в поставках дешевого газа по надежным маршрутам.
☑️ Она может попросту завернуть поправки в «газовую директиву», которую должны одобрить все страны ЕС. За оставшееся время также есть возможность оспорить решение суда ЕС по ограничению мощностей Opal, что лишит противников «Северного потока-2» существенного козыря.
☑️ Главный вброс недели — возможность для «Газпрома» в случае завершения в срок андбандлинга «Нафтогаза», анонсированного новым министром энергетики Украины Оржелем, контрактовать мощности украинской ГТС на аукционах в краткосрочном формате, без нового контракта.
☑️ Завершение анбандлинга до конца года невыгодно текущему руководству «Нафтогаза», поставленного еще при президентстве Порошенко, поэтому многое будет зависеть от политической воли Зеленского.
☑️ Наверняка тема скидки на газ с обязательством покупать его напрямую снова всплывет как условие долгосрочного транзитного контракта, в связке с консорциумом по управлению украинской ГТС.
☑️ Пожелания коммерческого директора Нафтогаза Юрия Витренко о том, чтобы Россия не просто заключила 10-летний договор о прокачке не менее 60 млрд куб м газа, но и использовала еще 30 млрд куб м для краткосрочных контрактов «Газпромом» или другими компаниями выглядят нереалистичными: это практически совет Путину допустить экспорт газа независимыми потребителями.
☑️ Ибо кроме России мало кому интересен пока экспорт газа по украинской ГТС.
☑️ Такого рода реформу Путин вряд ли будет проводить по совету топа «Нафтогаза», даже несмотря на угрозу очередного иска Газпрому на $11-14 млрд по перспективе обесценения украинской ГТС в случае отсутствия транзита.
☑️ У сторон есть 3-5 месяцев на попытки компромисса, потому что обе хорошо подготовились к отопительному сезону, закачав нужное количество газа в подземные хранилища.
🔜@teckteck

​​💸 ТАЙМЫР — ИНДОСТАН

‼️ Игорь Иванович придумал еще один аргумент в пользу проекта «Восток ойл» — а точнее, выделения на него льгот из бюджета.
☑️ Оказывается, это нужно нашему стратегическому союзнику — Индии.
☑️ Если Сечину и Худайнатову дадут 2,6 триллиона рублей, индусы, возможно, тоже вложатся в добычу нефти на Таймыре.
☑️ Потому что только так можно обеспечить стратегическую энергобезопасность Индии в условиях геополитических рисков. Ну это очевидно даже логистически, просто посмотрите на глобус.
☑️ А что до геополитических рисков, то Сечин понимает их правильно. Научился за годы руководства компанией.
☑️ Если коротко, то цены на нефть нестабильны, а вот бюджетное финансирование, наоборот, стабильно.
☑️ Поэтому если выбить льготы на годы вперед, то можно пережить падение цен, которое случится после окончания заварушки в Персидском заливе и выхода на рынок американской сланцевой нефти в объемах, сопоставимых с арабскими.
🔜@teckteck

​​🔥 ТРАНЗИТУ — БЫТЬ, ПЕРЕГОВОРЫ ВПЕРЕДИ

‼️ Брюссельский 40-минутный газовый спич, который газпромовцы даже не называют переговорами, дал множество намеков, улавливаемых в публичных речах украинских и российских делегатов.
☑️ Самое основное: все стороны назвали встречу конструктивной.
☑️ В первую очередь, потому что Москва согласилась на транзит по европейским законам: а почему бы и нет, если это выгодно?
☑️ Договора не случилось, но ясно одно: прокачке газа через Украину в Европу быть и задвижки на входе 1 января никто не перекроет.
☑️  Украинский министр энергетики Алексей Оржель сказал: «Мы не допускаем такой опции, как неподписание контракта».
☑️ Основная цель здесь — добиться нужного количества денег в бюджет, а не поставить зарвавшийся «Газпром» на место и наложить жесткое вето на «Северный поток-2» любой ценой, как было при Порошенко.
☑️ Жестко про результаты в четверг высказался один Юрий Витренко из «Нафтогаза», и то в том формате, что россияне слишком уж тянут время: реальные переговоры еще не начинались, а контракт вот-вот закончится. Москва ждет нового еврокомиссара.
☑️ Пока же ей важно сделать красивый политический шаг, с целью даже не бесперебойная поставка газа в Европу, а утереть нос США.
☑️ Первое — добиться пакетного соглашения: долгосрочный (скорее всего, пятилетний) транзитный контракт на разумных коммерческих условиях плюс прямые поставки газа Киеву.
☑️ Второе — обнуление итогов Стокгольмского спора.
☑️ И третье — переигровка результатов Европейского суда (через новую оценку условий допуска «Газпрома» к Opal, а не через апелляцию Еврокомиссии).
☑️ Все это, по сути, ни что иное, как попытка пресечь зеленый коридор СПГ из США (через Польшу) по цене выше трубопроводного газа.
☑️ Украина никогда не пойдет на обнуление Стокгольма, если Зеленский не найдет рациональный выход — размен на жирный транзитный контракт на желаемую сумму или же списание каких-то крупных госдолгов, эквивалентных выплатам «Газпрома» «Нафтогазу».
☑️ Ну и наконец реплика Миллера: «Один из самых важных вопросов, который сегодня обсуждался, это вопрос правовой. По какому праву может быть заключен новый контракт на транзит».
☑️ Как говорят наши источники, обсуждается, что в новом контракте (ибо Киев вряд ли пойдет на продление текущего на короткий срок) ищется другая юрисдикция решения судебный споров: Стокгольм себя дискредитировал.
🔜@teckteck

Ну что, можно похвалить главу «Россетей» Павла Ливинского за его успешную презентацию Владимиру Путину программы консолидации активов вокруг «Россетей» и создания новой модели управления электросетевым комплексом. Пилотный проект успешно был реализован в Удмурской республике, после тестового периода работы нового комплекса было принято решение презентовать его первому лицу. Только за счет объединения активов вокруг «Россетей» бюджет Удмуртии получит 3,5 млрд рублей, а рост ежегодных налоговых поступлений увеличится почти на 40%. Таким образом решаются две проблемы, регион избавляется от непрофильных активов, которые управлялись из рук вон плохо, в замен получает денежные вливания, а конечный потребитель наконец-то защищен от постоянных перебоев с поставкой электроэнергии. Все итоговые показатели были представлены Владимиру Путину, а он в свою очередь одобрил стратегию Ливинского и дал указание ее внедрения в других регионах. Итог: лоббистский ресурс Ливинского серьезно увеличивается.

​​🔥 ТАИНСТВЕННЫЙ ПОСТАВЩИК «НАФТОГАЗА»

‼️ За пару дней до трехсторонки в Бельгии «Нафтогаз Украины» объявил, что подстраховался, подписав соглашение с неким международным трейдером о покупке 450 миллионов кубометров газа в первом квартале 2020 года.
☑️ Почему-то компания не раскрыла поставщика.
☑️ Стремление покупателя сохранить поставщика в тайне отчасти понятно: компания является клиентом «Газпрома», а «Газпром» не очень жалует участников реверсных схем и мог попросту не согласовать допобъемы.
☑️ Таинственный трейдер — это немецкая RWE, а маршрут поставок газа —через Словакию, один из традиционных для поставок в сторону Украины.
☑️ Казалось бы, следовало предусмотреть риски прекращения транзита российского газа: в этом случае и реверсные схемы посыпались бы, как карточный домик.
☑️ Но и трейдеры, и «Нафтогаз», и сам «Газпром» понимают, что такого не будет.
☑️ Еще год-два украинская труба нужна. Поэтому для трейдера такие поставки —возможность заработать, а «Нафтогаз» из соображений «большой политики» вынужден за газ переплачивать.
🔜@teckteck

​​🗑 ЕСЛИ ИМПОРТ ПРЕВРАЩАЕТСЯ В МУСОР

‼️ Закон о расширенной ответственности производителя (РОП), предполагающей до 100% утилизации товаров и упаковки бизнесом или плату за это, отправлен на доработку.
☑️ Слишком много вопросов. Один из них — а как быть с импортной продукцией?
☑️ Поставляет, например, какая-то компания игрушки из Китая. Крупным оптом. Тут их продают.
☑️ А платить за утилизацию кто будет?
☑️ Юридическая коллизия, которая сможет чуть-чуть отсрочить резкое подорожание всего, что упаковано: нагрузка за благое дело мнимой переработки мусора переляжет на плечи потребителей.
☑️ Между тем незаконные свалки продолжают процветать, а на рекультивации законных активно пилят бюджеты...
🔜@teckteck

​​⛔️ АЯТОЛЛАМ ЗДЕСЬ НЕ МЕСТО

‼️ Долгосрочных последствий атаки иранских дронов на саудовскую нефтянку много, но очевидно одно. Иран останется на рынке в положении изгоя, и его доля если и будет меняться, то только в сторону сокращения.
☑️ Американцы поддержали союзников, нарастив группировку в Персидском заливе и надежно перекрыв воздух.
☑️ Они же с удовольствием заняли бы и долю саудовцев на рынке за счет экспорта сланцевой нефти, похожей по характеристикам (а значит, потенциальным рынкам сбыта). Но перерабатывающие мощности восстановят быстрее, чем это повлияет на постоянные предпочтения покупателей.
☑️ Главное, что нефтяное эмбарго с Ирана после подобных фокусов снято не будет и демпинга с его стороны мы не увидим.
☑️ Штаты продолжат душить режим экономическими санкциями.
☑️ Тут может немного перепасть и России, если Тегеран выдавят еще и с рынка СПГ.
☑️ Полмиллиона тонн в месяц покупает Китай, и это вполне может быть газ с сахалинских проектов, а в перспективе и с арктических, когда заработает Севморпуть.
🔜@teckteck

​​⚔️ ХАФТАР ИГРАЕТ С ВАГНЕРОМ

‼️ Reuters сорвал покровы с очевидного: в Ливии присутствуют бойцы ЧВК «Вагнер» (на фото).
☑️ Это интересно не только в геополитическом контексте. В конце концов, поддержка Россией генерала Хафтара, патроном которого фактически стал Сергей Шойгу, давно не секрет.
☑️ Да и сотня вагнеровцев едва ли способна решить исход битвы за Триполи. Не факт, что они вообще выполняют чисто военную функцию.
☑️ Скорее, занимаются тем, в чем поднаторели в Сирии. А именно, отбивают у исламистов и берут под контроль нефтепромыслы.
☑️ Благо, до свержения Каддафи Ливия могла давать до миллиона баррелей нефти в день при неприлично низкой себестоимости добычи, порядка доллара за баррель.
☑️ И если при помощи вагнеровцев значительная часть месторождений окажется под контролем Хафтара, это укрепит его экономическую базу и уже потом позволит одержать победу в гражданской войне.
☑️ Ну и сами вагнеровцы в накладе не останутся, потому что бизнес насколько рискованный, настолько и маржинальный.
🔜@teckteck

​​💸 ОФФШОРЫ ПОБЕЖДАЮТ В РОССИИ

‼️ Юристы бурового подрядчика консорциума Sakhalin Energy, компании KCA Deutag Drilling, создали прецедент в судах, отсудив у российских налоговиков доначисленные налоги и пени на 40 млн рублей.
☑️ А где один успех, там шанс и для последователей.
☑️ Раньше пять лет подряд в подобных случаях налоговики выигрывали судебные споры, потому что доказывали свою правоту тем, что офшорная компания является технической, а операция перевода прибыли туда — схемой снижения налогов в России.
☑️ Недавно же юристы буровой компании доказали, что она перечислила в 2014 году дивиденды в кипрский офшор своей дочерней структуре не для того, чтобы снизить себе налоги в России и в Великобритании, а из необходимости бизнеса.
☑️ Налоговая проверка коснулась периода, когда компания перевела 99% прибыли в виде дивидендов на счет в британском банке, но кипрской офшорной структуре KCA Deutag Holding Ltd. И заплатила на Кипре всего 5% налогов с этой операции.
☑️ Сахалинская ИФНС выгодоприобретателем от этого перевода сочла материнскую компанию из Великобритании KCA European Holding Ltd (перевод средств в Туманный Альбион обошелся бы в 10% суммы, пишет РБК PRO). Но юристам удалось доказать, что кипрская структура вела реальную деятельность с 2003 года.
☑️ В 2014 году после перевода дивидендов с Сахалина она дала заем из этих денег немецкой «дочке». Та четыре года исправно платила проценты за пользование средствами. Если бы средства в Германию напрямую направила сахалинская структура, это сократило бы в тот период налоговую базу для выплат России.
☑️Этот аргумент налоговиков убедил.
🔜@teckteck

​​🗑 РАДИОНОВА-ОЧАКОВСКАЯ

‼️ Поездив по российским регионам и оценив свалки в Красноярске и Хабаровске, а также угольную пыль в Находке, Светлана Радионова вернулась в Москву, где тоже далеко не все благополучно.
☑️ Особенно в ЗАО, где на 200 гектарах действует кустарный мусороперерабатывающий комплекс (на фото), которого по бумагам как бы и нет.
☑️ И дыма по бумагам нет тоже.
☑️ А по факту он есть, что чувствуют жители всех престижных районов вокруг.
☑️ Радионова очень тактично заметила, что ведомство готово оказать помощь московским коллегам, которые, что называется, потеряли нюх, а также выразила надежду, что шарашкины конторы, окопавшиеся в промзоне Очаково-Матвеевское, «найдут в себе силы и вспомнят, что они находятся на территории города Москвы, и тут дышат люди».
☑️ Проще говоря, на уровне Москвы они заносят кому и сколько нужно, но федеральное ведомство на такие посулы не пойдет, ему важнее политические дивиденды.
🔜@teckteck

​​🛢УДАРИМ РЕВЕРСОМ ПО «ДРУЖБЕ»

‼️Отдаленным и крайне неприятным последствием инцидента с загрязнением нефти в «Дружбе» стало то, что даже самые лояльные покупатели стали задумываться о поиске альтернативы.
☑️ Тот же Александр Лукашенко заявил, что Россия может потерять белорусский рынок объемом до 25 миллионов тонн в год, если не предоставит адекватную компенсацию потерям из-за налогового маневра.
☑️ А надо сказать, что на рынке достаточно стран, готовых к демпингу. Две из них назвал сам Лукашенко: Иран и США.
☑️ У Ирана вполне понятные политические причины, а Белоруссия не столь щепетильна к санкционным ограничениям.                                                                                                                                                    ☑️  А США могут резко нарастить мощности за счет сланцевой нефти.
☑️ Казалось бы, в пользу России играет инфраструктурная зависимость, но, как показывает пример с газом, реверсные схемы с легкостью вытесняют традиционные. Наиболее перспективный маршрут лежит через Гданьск, уде облюбованный поставщиками СПГ.
🔜@teckteck

​​🛢 СЕЧИН СВОБОДЫ

‼️ Похоже, это нам с вами венесуэльский опыт «Роснефти» кажется сомнительным. А компания, напротив, намерена его тиражировать, в частности, на Кубе.
☑️ Высока вероятность, что после визита на Остров свободы внушительной делегации под началом Дмитрия Медведева «Роснефть» еще активнее включится в проекты по разведке, а если повезет, то и добыче нефти на Варадеро. (В скобках заметим, что это убьет главный туристический регион, который приносит Кубе валютные поступления, ну да это их проблемы).
☑️ При этом в совокупности с очередным усилением военно-политического присутствия России на острове это приведет к новым американским санкциям.
☑️ И тогда становится уже совсем непонятно, как можно будет хотя бы в теории отбить вложения.
☑️ Впрочем, складывается ощущение, что для «Роснефти» это уже в большей степени геополитический проект, под который можно будет списать инвестиции, а потом потребовать компенсацию от родного правительства.
🔜@teckteck

​​💸 ТРАНЗИТНЫЙ BUYBACK

‼️ «Лукойл» заявил о продолжении программы buyback на 3 млрд долл., и это еще один способ максимизировать финансовый результат акционеров.
☑️ Со стороны это даже похоже на предпродажную подготовку: львиная доля прибыли уходит на выплату дивидендов и погашение чистого долга.
☑️ Разумеется, за счет сокращения инвестиций.
☑️ Можно сказать, что компания и ее владельцы крайне пессимистично смотрят в будущее, в том числе на среднесрочную перспективу.
☑️ Конечно, вероятность того, что актив действительно может быть продан, невелика. Но, кажется, владельцы готовы даже к российскому варианту «забрать по-хорошему с компенсацией».
☑️ Действительно, когда в стране транзит, все возможно.
🔜@teckteck

​​🔥ТРЕХСТОРОНКА НА НОСУ

‼️ Новый раунд трехсторонних газовых переговоров Россия-Украина ЕС может состояться уже 28 октября в Брюсселе.
☑️ Стороны все еще не готовы договориться, но в этом раунде должно быть понятно, будет ли транзит с начала 2020 года происходить по европейским нормам права или будет продлен текущий контракт.
☑️ Если «Нафтогаз» успеет произвести анбандлинг до конца года, то должен представить соответствующие гарантии, а «Газпром» — подать заявку на объем транзита первого квартала не позднее декабря текущего года, говорят наши собеседники.
🔜@teckteck

​​🔥 СКИДКА ДЛЯ «ГАЗПРОМА»

‼️ Есть сплетня, что в процессе торга с Ротенбергом окологазпромовские покупатели прогнули продавцов «Стройгазмонтажа» по цене на полсотни миллиардов рублей.
☑️ Но Ротенберг хитер и расчетлив, и если верить цифре из статьи РБК в 75 млрд руб, то компания продана с долгами и ветхой техникой.
🔜@teckteck

​​🔥 ТРУБА ИМЕНИ АЛБИНА

‼️ Продолжается ревизия тяжелого наследия «Газпром инвеста» в деле газификации всей страны.
☑️ Про «бумажный» газопровод в Приозерске слышали более или менее все: с вопроса о нем на пресс-конференции президента стартовала большая информационная кампания по «Газпрому», венцом которой стал кейс Арашуковых.
☑️ Но, как стало известно, ровно такая же история и с теми же действующими лицами произошла и в Костромской области.
☑️ Газопровод из Галича в Шарью построен не был, но подрядчик деньги получил.
☑️ Подрядчик — все та же «Омега» бизнесмена Виталия Ермолаева, известного также как «байкер Ерема». «Омега» нынче в стадии ликвидации, а Ерема — в федеральном розыске.
☑️ Наши собеседники обращают внимание на то, кто был губернатором Костромской области в 2011 году, когда завертелась история с трубой.
☑️ А это Игорь Слюняев, ставший впоследствии Албиным (на фото) и уже с этой фамилией запомнившийся работой в правительстве Санкт-Петербурга при Полтавченко.
☑️ Любопытно, что оборвала его долгую карьеру на госслужбе ровно та же пресс-конференция президента, где активистка Алла Андреева обвинила вице-губернатора в махинациях при сдаче недостроенных домов.
☑️ Сам Албин считает, что это две стороны одной атаки, и, наверное, с ним можно согласиться.
☑️ Правда, достоверной информации о тесных отношениях между Слюняевым-Албиным и Ермолаевым нет, хотя любивший пиар вице-губернатор байкеров привечал и даже косплеил.
🔜@teckteck