Доля доходов населения, отправляемая на покупку валюты, продолжает устойчиво снижаться. Индикатор слабости доходов и меняющегося потребительского поведения.

В мае продолжился бурный рост кредитования населения (+2.0% к апрелю), в то время как корпоративный кредитный портфель сократился на 0.5%

Кредит населению в мае превысил 13 триллионов рублей. Это 23% от денежных доходов населения за последние 12 месяцев. На ипотеку приходится около 43% в общем объёме кредита

Реальные зарплаты стали фантомным показателем, не отражающим динамику внутреннего спроса. Реальный оборот розничной торговли коррелирует с реальными располагаемыми доходами, которые ниже уровня 2011г

Ещё один тревожный инфляционный звоночек! Цены производителей в мае выросли на 3.9% мм (12.2% гг) – максимальный ежемесячный прирост за последние 38 месяцев

Страны с одинаковым кредитным риском и похожими макропараметрами. Но в футбольном мире их рейтинги несопоставимы. Ставим на Неймара и компанию! 2:0

С точки зрения кредитного качества и макростабильности фаворит очевиден. А вот по футбольным меркам сборные сопоставимы. И обоим надо выигрывать. Нас ждёт упорная борьба. Но мы болеем за викингов! 0:1

По макропараметрам сравнивать кого-либо со Швейцарией бесполезно. А с футбольной стороны обе сборные великолепно проявили себя в первых матчах. Скорее всего, нас ждёт равная игра. Наш прогноз: 1-2

Промышленная конъюнктура в Еврозоне в июне ухудшилась (PMI mfg: 55.0 vs 55.5), но в секторе услуг произошло оживление (PMI serv: 55.0 vs 53.8). PMI Composite (пром + услуги) вырос с 54.1 до 54.8

На саммите ОПЕК продолжается обсуждение условий увеличения добычи. Окончательных решений пока нет. Ниже заявления стран-участниц (по материалам Reuters):

•  МИНИСТР НЕФТИ С. АРАВИИ: НАДЕЮСЬ, СЕГОДНЯ МЫ ДОСТИГНЕМ СОГЛАШЕНИЯ О ТОМ, ЧТОБЫ ДОВЕСТИ СОБЛЮДЕНИЕ СДЕЛКИ О СОКРАЩЕНИИ ДОБЫЧИ ДО 100%
•  МИНИСТР НЕФТИ С.АРАВИИ: ДУМАЕМ, ЧТО УВЕЛИЧЕНИЕ ДОБЫЧИ В РАМКАХ СДЕЛКИ ОПЕК+ СОСТАВИТ МЕНЕЕ 1 МЛН БАРР/СУТ
•  МИНИСТР НЕФТИ С.АРАВИИ: НАРАЩИВАНИЕ ДОБЫЧИ НА 1 МЛН БАРР/СУТ БУДЕТ РАСПРЕДЕЛЕНО МЕЖДУ СТРАНАМИ В ЗАВИСИМОСТИ ОТ ВОЗМОЖНОСТЕЙ ИХ ПРОИЗВОДСТВА
•  МИНИСТР НЕФТИ НИГЕРИИ: ОБСУЖДАЕТСЯ НАРАЩИВАНИЕ ДОБЫЧИ НА 1,0-1,2 МЛН БАРР/СУТ
•  МИНИСТР НЕФТИ АНГОЛЫ: ОПЕК ДОСТИГНЕТ СОГЛАШЕНИЯ
•  МИНИСТР НЕФТИ ИРАНА: ИРАН ХОЧЕТ СОХРАНИТЬ ТЕКУЩИЙ УРОВЕНЬ ДОБЫЧИ 3,8 МЛН БАРР/СУТ
•  МИНИСТР НЕФТИ ИРАНА: ОПЕК И СТРАНЫ ВНЕ ОПЕК ИЗМЕНЯТ СТРУКТУРУ СДЕЛКИ
Рынок нефти сегодня в плюсе. Brent - $74.2

Акции МТС посыпались после публикации на сайте Эха Москвы письма конгрессменов с требованием рассмтотреть введение санкций на Евтушенкова и его компании https://echo.msk.ru/blog/echomsk/2226574-echo/

В акциях Системы ещё более существенный завал

❗️Моё мнение - BUY OPPORTUNITY! Особенно МТС
Причём прямо сейчас. Ниже может не быть

Мне эта история с письмом конгрессменов по Евтушенкову  https://ros-lehtinen.house.gov/sites/ros-lehtinen.house.gov/files/05.16.18%20-%20Letter%20to%20Secs%20Mnuchin%20and%20Pompeo%20re%20Yevtushenkov.pdf напомнила аналогичный случай, произошедший сразу же после введения санкций на Русал. Тогда в разгар паники появилась информация о внесении в Конгресс законопроекта о введении ещё и санкций на российский госдолг. Канал @russianmacro тогда первым обратил внимание на этот законопроект https://t.me/russianmacro/1555, после чего его процитировали СМИ. После этого в биды стали лить даже трейдеры с самыми стальными яйцами. По большинству акций в этот момент и было дно, с тех пор цены ниже уже не опускались. А про законопроект благополучно забыли.
Что мы сегодня узнали нового? Мы что, не знали до этого, что большинство российских компаний и весь «список Форбс» под угрозой попадания в SDN-лист? Мне кажется, абсолютно нет никаких поводов для такой панической реакции, как мы увидели в акциях МТС https://t.me/russianmacro/2302. Моё мнение, которое я уже неоднократно высказывал ранее, без поводов со стороны России расширения SDN-листа в отношении российских компаний не будет. Поводов пока не видно. Хотя, конечно, могут появиться.
Я считаю, что акции МТС после падения однозначно BUY. Про Систему молчу. Я её уже давно убрал с радара. Сейчас (после истории с Роснефтью) это холдинг, работающий не на акционеров, а на кредиторов. Но и с ними Система без продажи активов может не расплатиться. А уж угроза санкций и вовсе делает риски в бумагах этой компании неприемлемыми.

Вот странный Трамп всё-таки товарищ! Сам вводит санкции против Ирана, ограничивая его добычу, и хочет, чтобы цены на нефть были ниже

По акциям Сбера сегодня отсечка. В понедельник они откроются уже без дивидендов (12 рублей на акцию). Покупка акций под дивиденды – не всегда оправданная стратегия. На следующий день после отсечки рынок всегда открывается с гэпом вниз на примерную величину дивидендов. И если инвесторы понимают, что высокие дивиденды были разовой акцией и в следующем году не повторятся, то рынок может очень долго закрывать этот гэп. А может и вообще не закрыть.
В случае со Сбером, думаю, не та ситуация. Банк продолжает генерить высокую прибыль https://t.me/russianmacro/2147, что позволяет надеяться на дальнейший рост дивидендов. Я думаю, что при сохранении наблюдаемых тенденций, дивиденды Сбербанка за текущий год могут увеличиться, как минимум, до 15 рублей по сравнению с 12 рублями за прошлый. 15 рублей на акцию – это, между прочим, 6.4% к текущей цене (с учётом налога на дивиденды). Неплохая доходность в растущей истории. Чуть выше ставок по депозитам в Сбере.
Так что, если Вы не купили Сбер под отсечку, у Вас ещё около часа это сделать.
Мой взгляд на рынок акций в целом? Обратите внимание на этот график https://t.me/markettwits/11132. Очень часто рекордный отток/приток являются признаками локального дна/вершины и последующего разворота.

Промышленная конъюнктура в США в июне ухудшилась (PMI mfg: 54.6 vs 56.4); в секторе услуг – без заметных изменений (PMI serv: 56.5 vs 56.8). Композитный индекс (пром + услуги) снизился с 56.6 до 56.0

Предварительные индексы PMI за июнь показали, что мировой промышленный рост продолжает плавно замедляться. Теперь эта волна докатилась и до США

Экономическая и финансовая ситуация в Тунисе тяжёлая и ухудшается. А вот сборная его выглядит неплохо. Англичанам они создали проблемы. Но с Бельгией будет сложнее. Прогноз @russianmacro: 2-0