Америка давит на ОФЗ

WSJ сообщает, что США готовы ввести новые санкции против России уже сегодня, в том числе Финансовые учреждения США не смогут покупать гособлигации у Центрального банка России, Министерства финансов и Фонда национального благосостояния после 14 июня.

Что ж, тактика американцев не меняется: санкции вводятся регулярно, но толку от них ноль. При этом через СМИ постоянно подогревается истерия, что запретят любые операции с госдолгом, отключат от SWIFT, запретят любые операции с госбанками..

7 лет этой песне, хотели бы ввести жёсткие санкции - давно ввели! И демократы были у власти, и республиканцы.

Вот и сейчас, в чем суть материала WSJ? Нельзя будет покупать ОФЗ у российских финансовых институтов. Ну так купят через посредников, кому надо!

А, кстати, кому надо? Доля нерезидентов в российском госдолге достигла минимума,  сейчас они держат всего 20%, как в первые годы Крыма. Причём, если разобраться, у американцев и британцев около половины от этой доли.

Так чего тогда все боятся?

Очевидно, сейчас уже боятся не самой продажи западными нерезидентами российских ОФЗ, это не повлияет особо ни на что, а последствий в целом, как экономических так и политических. Изоляции боятся, ещё большей отсталости российской экономики, ещё большей токсичности всего русского в западном мире. Разрывов дипломатических отношений.

А теперь к сухим цифрам. Сейчас у нерезов, связанных с США чуть более ₽2 трлн в ОФЗ.
В 2018 году, чтобы обрушить рубль с 56 до 70 за доллар, хватило оттока капитала из ОФЗ на 352 млрд рублей (около $6 млрд). В прошлом году рубль упал на 19% при распродаже ОФЗ на ₽193 млрд, или $2,8 млрд. Гарантированный отток в случае новых санкций будет выше 4-7 раз. Сколько тогда будет стоить доллар? 90 рублей, 100?

Что будет с нашей экономикой если доллар станет постоянно стоить 100 рублей, объяснять не нужно. Так что не зря боятся-то. @nebrexnya

Долгое время нас не отпускает вопрос — вот уже второй год ЦБ РФ наблюдает за банками и НКО, которые по его мнению осуществляют "подозрительную деятельность", но кто от этого выигрывает? Отечественный e-commerce на грани краха, экономика России несет триллионные убытки — даже сам Центробанк находится под ударом.

Подробнее о том, как Центральный Банк Российской Федерации своими якобы "благими намерениями" ставит всю страну в затруднительное положение, вы узнаете здесь.

США запретили своим компаниям инвестировать в российские ОФЗ

Цитата из информационного бюллетеня США:
"Казначейство издало директиву, запрещающую финансовым учреждениям США участвовать на первичном рынке рублевых или нерублевых облигаций, выпущенных после 14 июня 2021 г. Центральным банком Российской Федерации, Фондом национального благосостояния Российской Федерации или Министерством. финансов Российской Федерации"

То есть американцам запрещено покупать те, выпуски ОФЗ, которые РФ будет размещать на рынок после 14 июня. Никто не запрещает покупать  их после того, как они будут размещены и никто не запрещает держать их. Пока. @nebrexnya

Кредитный пузырь раздувается.

❗️Средний размер потребительского кредита в марте вырос более чем на 22%, если сравнивать с 2020 годом. 

Теперь он превышает 282 тысячи рублей. 

📌Лидер по размеру кредита наличными является Москва, там он доходит до 565 тысяч. 

📌Следом идут Ханты-Мансийский АО - 424 тысячи 

📌и Подмосковье - 422 тысячи. 

❗Наибольшая динамика роста зафиксирована в Приморском крае (+ 49%), Иркутской (+ 41%) и Омской (+ 36%) областях. 

Каждый третий россиянин живет в долг. При этом доля плохих кредитов тоже растет - аж на 12% по данным на осень 2020 года. Это вполне логично: реально располагаемые доходы россиян на начало года упали на 3,5%, за чертой бедности более 19,6 млн человек. Очевидно, что кредитный пузырь раздувается, вопрос лишь в том, когда он лопнет. @nebrexnya

Потанин продавил Русал. Что дальше?

Норникель заплатит в 1,5 раза меньше дивидендов, чем должен по соглашению с Русалом. Интеррос объясняет это потерями при выплате экологических штрафов (основной - $2 млрд) и авариями на производстве для устранения которых тоже нужны деньги.

Топы алюминиевого завода, которому принадлежит 28% акций Норникеля, до последнего публично огрызались, мол, если бы кто-то эффективно управлял бизнесом, то и не было бы таких финансовых потерь. Однако, факт таков: Русал недополучит $354 млн дивидендов и спасёт его от дефолта по долгам лишь резко выросший алюминий. Впрочем, представители алюминиевого завода заявили, что это разовая акция щедрости.

Помимо сокращения дивидендов, Потанин продавил байбэк на $2,1 млрд. Пока неизвестно чьи акции Норникель будет выкупать, но ходят слухи, что возможно и Русала, хотя бы на сумму недостающих дивидендов.
Выкупленные акции хотят частично раздать топам Норникеля, то есть для Русала интерес тут только один - увеличение доли с 28% до 29%. Сам Русал в байбэке не участвует.

Есть ещё один признак победы Потанина - количество представителей Русал в совете директоров сократилось с 3 до 2 человек.

Почему Русал сдал позиции?

Во-первых, отсутствие Дерипаски. Он много лет бился за контроль над Норникелем, пока американцы с англичанами не отжали Русал. Теперь в совете директоров сидят иностранцы с другими целями. Во-вторых, Потанин очень опытный боец. Он смог воспользоваться ситуацией и прогнуть противников. Дерипаску бы он вряд ли прогнул.

Что теперь будет с дивидендами?

Акционерное соглашение заканчивается в следующем году и борьба за сверхприбыли Норникеля обостряется. Потанин предлагает платить дивиденды из свободного денежного потока, то есть за минусом всех расходов. А расходов добавится - Норникель уже заявил об инвестпрограмме, рассчитанной на ₽2 трлн до 2030 года. Соответственно, дивиденды должны существенно снизиться, а деньги останутся у Потанина. Причём об эффективности их использования мы можем судить по авариям на производстве и экологической катастрофе из-за халатности сотрудников  ТЭЦ-3, принадлежащей Норникелю.

И пока непонятно, что бы могли противопоставить такому ходу событий иностранные владельцы Русала. Есть ещё третий основной совладелец Норникеля - Роман Абрамович, но его доля всего 4,6%, вряд ли у него получится сильно влиять на ситуацию.

Так что у Потанина не было бы счастья, да несчастье помогло. Посмотрим на дивиденды за текущий год. @nebrexnya

Рекомендуем вам телеграмм-канал профессионального риск-аналитика.

@riskovik - ваша риск-служба «в кармане»: информация о банках, актуальные финансовые и экономические темы.

Он не верит «на слово» - а ищет первоисточник и смотрит на цифры.

Его читают банковские топы, продвинутые инвесторы и рекомендуют консультанты McKinsey.

✅ @riskovik - следит за банками, пишет обзоры, делится опытом.
https://t.me/riskovik

Обзор российского фондового рынка

Ну вот и санкции. И что? Российские индексы даже не упали ниже уровня недавнего разговора Байдена с Путиным. Мосбиржа к вечеру четверга торгуется 3560 пунктов. Снижение на полпроцента.
РТС упал на 1,6% до 1465 пунктов.
Весь негатив (если он и был), оказался в цене. Если кто ждал санкций, чтобы прикупить упавшие акции, то ставка не сыграла. Ждём теперь новых стращаний со стороны запада. Шоу маст го он.

Короткой строкой:

🙂
СД Совкомфлота рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2020 г. в размере ₽6,67 на акцию. Див доходность может составить 7,27%.

☹️
ОАК перенесла начало серийных поставок пассажирских самолетов МС-21 на 2022 г. На снижение темпов реализации проекта повлияли американские санкции в отношении АО «Аэрокомпозит», из-за которых в 2019 г. поставки композитов для МС-21 попали под запрет. Собственно, это все, что нужно знать об отечественном авиастроении ☹️ А потом это все в Аэрофлоте будет на ремонтах стоять?

🙂
Объем продаж Детского мира в 1 кв. составил ₽39,6 млрд., увеличившись на 15,6% год к году. Объем онлайн-продаж в России вырос в 1,8 раза до ₽10,9 млрд. Хороший отчёт, акция выросла за 10 дней на 10%. Пока все хорошо.

🙂
Выручка Fix Price Group за 3 мес. 2021 года выросла на 29,2% до ₽51,7 млрд. против ₽40 млрд. в том же периоде прошлого года. Общее количество магазинов за 3 месяца увеличилось на 187 и составило 4167. Более 40 торговых точек было открыто за пределами России. Несмотря на первоначальное скептическое отношение, компания начала доказывать инвесторам свою состоятельность. @nebrexnya

Нейвой меньше

ЦБ начал пятницу в отличном расположении духа и с утра отобрал лицензию у екатеринбургского банка Нейва.

Формулировки стандартные: нарушал законы, акты, продавал валюту сомнительным физлицам и так далее.

В банке, очевидно, все знали, потому что ещё с марта внаглую перестали выплачивать кэшбэк, банкоматы начали зажевывать вносимый нал, а за услуги снимали больше положенного по договору.
То есть даже по мелочи прошлись, не побрезговали.

Нейва имел ₽9 млн активов, 189 место в РФ. @nebrexnya

Операциями с компаниями Гуцериева заинтересовался ЦБ. А должны другие органы.

ЦБ установил факты манипулирования ценными бумагами на бирже в 2016-2019 годах. Конкретно, вот такими акциями:

📌 ОВК
📌 Русал
📌 МКБ
📌 ЭН+
📌 Сафмар
📌 М.Видео
📌 Русснефть

Последние 3 компании принадлежат одному и тому же гражданину - печально известному Микаилу Гуцериеву. Совпадение? 😁

Интересно, а вот нынешний ОБЭП, или кто сейчас за него, 2+2 сложить не может? @nebrexnya

ЦБ аннулировал 3 лицензии за день

Сегодня у Набиуллиной большая распродажа! Сразу 3 банка ушли с российского рынка:

🏦 Нейва
Про уральский банк мы писали утром, с ним все понятно: разграблен. Выплаты вкладчикам начнутся 30 апреля.

🏦 Интерпромбанк
Как и Нейва, московский Интерпромбанк был участниками системы страхования вкладов. Он получал различные штрафы, ограничения и предписания от регулятора, как минимум, в течение последнего года. Но ЦБ все не решался прикрыть лавочку. Возможно потому, что собственниками банка является семья члена Совета Федерации от Камчатского края, акционера Океанрыбфлота Валерия Пономарева.

🏦 Нордеа
Шведский банк, качественный и известный ещё в конце года заявил о прекращении работы в России. То есть сегодня с аннулированием лицензии  прошла лишь формальность. Он сам её сдал.
Жаль, когда такие качественные игроки уходят с рынка. @nebrexnya

Девелоперы просят о расширении субсидирования

❗️На что рассчитывать и надеяться девелоперам в России? Конечно же, на самих себя. Но если есть возможность подергать государство за ниточки, то шанс упускать не стоит.

Так, эксперты Минстроя предлагают повысить предельную стоимость проектов строительства недвижимости, рассчитанной на субсидирование. Максимальную сумму хотят повысить до 2 млрд с нынешних 500 млн рублей.

Если все будет реализовано, то объем ввода жилья удастся поднять на 20%, что, по идее, благоприятно скажется на ценах жилплощади.

Упор будет сделан на низкомаржинальные проекты, зарегистрированные в 49 субъектах РФ. Как правило, там средние показатели доходов россиян на 15% ниже, чем по стране, - чуть более 26 тысяч в месяц. Поэтому в список не попадали ни Дальний Восток, ни арктическая зона РФ. Также программа распространится на регионы с завышенной стоимостью стройки.

Что должна решить эта инициатива? Прежде всего, ситуацию с эскроу-счетами, которые пока что в общем объеме стройки не превышают 50%. При этом до сих пор существуют субъекты, в которых их вообще нет. Как раз именно там маржа девелоперов не превышает 10% и получить проектное финансирование поэтому они не могут.

В 2020-м повышенный спрос на недвижку привел к тому, что стоимость жилья на первичном рынке возросла на 18%, и ситуацию надо менять. В текущем году по линии субсидирования жилья было выделено 6,2 млрд рублей, если программа расширится, то траты государства по финансированию проектов превысят 12-13 млрд рублей. @nebrexnya

Доллар заставил Минфин и Минэнерго раскошелиться

Министерства приняли решение добавить ₽20 млрд компенсаций нефтяным компаниям за то, что те не повышают цены на бензин.
Теперь производители бензина получат в общей сложности ₽62 млрд.

Изменение вызвано ростом курса доллара, так как в рублях нефть все растёт и растёт и, таким образом, формула демпфера толкает нефтяников продавать топливо за рубеж, либо повышать цены внутри страны. Вот, чтобы не повышали, правительство и дало им плюшку.

А они все равно повышают. 🤷‍♂ @nebrexnya

​АСВ пытается решать проблемы за наш счет

Замгендиректора АСВ Андрей Молчанов заявил, что агентство начнет просить суды об уменьшении субсидиарной ответственности привлекаемых лиц, если ответчик выдал конечных бенефициаров и местонахождение награбленного имущества ликвидируемого банка.

Нам тут интересны два момента:

1. Получается,  подконтрольное Центробанку АСВ это награбленное имущество найти не может и само расписывается в этом. Но ведь возвращать-то надо, и поэтому все хочет сделать чужими руками.

2. Если скостят сумму долга тому, кого успели поймать, то даже если все вернут, то эта скидочка уже невозвратна. А откуда брались деньги на покрытие обязательств лопнувших банков? Правильно, Набиуллина дала. То есть государство. То есть мы как налогоплательщики. Классно агенство захотело решить свои проблемы за наш счет!  @nebrexnya

Серийный государственный рэкет от США

Вчера в информационном шуме от санкций по лентам прошли малозамеченными две новости:

1. Байден издаст указ, разрешающий правительству США нацеливаться на любой сектор российской экономики.

2. Минюст США, начал проверку десятков российских компаний на предмет их взаимодействия со спецслужбами РФ.

По сути, теперь весь российский бизнес находится под ударом. Помните как в 2018 году нагло и безцеремонно США отжали Русал у Дерипаски? 6 производителя алюминия в мире! Ну вот теперь Байден дал зеленый свет поступать так с любыми российскими компаниями. Без всяких санкций.

Вчера СМИ насчитали 16 компаний против которых были введены санкции. Крупнейшей из них является Positive Technologies, которая занимается информационной безопасностью и работает с 2 тыс компаний в 30 странах мира. В штате — более 1 тыс сотрудников.

И мы считаем, что это будут такие же бизнес разборки, как с трубой Газпрома. Только в других сферах бизнеса, в первую очередь IT — эти компании легче всего подвязать к злонамеренной деятельности. Не секрет, что у нас все еще есть великолепные айтишники, которые создают шикарные продукты. Их много в Яндексе, в Тинькофф, в других компаниях. Тиньков пытается заходить в Европу, Яндекс свое такси распространяет от Грузии до Израиля. Почему бы такие компании не подавить? Авось светлые умы переедут в Гугл.

Впрочем, по такой логике подвязать можно что угодно. Металлурги дают сталь для российских танков, нарушающих демократию, нефтянка дает этим танкам соляру — тоже берем на карандаш. И так далее до бесконечности.

Со вчерашнего дня российскому бизнесу стоит приготовиться. Как и российским инвесторам. @nebrexnya

🤷‍♀️ Так уж вышло, что в Telegram довольно редко встретишь достойные каналы на финансовую тематику. Поэтому совместно с Alphavite SMM предлагаем вам список каналов, которые читаем сами и рекомендуем держать в ленте:

◾️«Чёрный понедельник» — анонимный эксперт понятным языком рассказывает об экономике. Кто он – редактор «Ведомостей»? Уволенный обозреватель из РБК или «Коммерсанта?

◾️FinExecutive #1 in finance jobs — на наш взгляд один из лучших ресурсов для поиска работы в финансах, консалтинге и инвестициях. Мы сами много раз пользовались их сайтом, но у них так же есть канал в телеграме с топовыми вакансиями.

◾️Инвест Навигатор — пока другие раздают бесплатные (не всегда честные) советы во имя успешного трейдинга, на канале Инвест Навигатор никаких сказок про лёгкий заработок, только вдумчивый анализ финансового рынка. Стоит почитать.

◾️Первый Финансовый — поможет сориентироваться в бурном потоке мировой предпринимательской деятельности, публикуя только проверенную информацию, помогающую построить собственный бизнес.

◾️"Сын Баффета" — собрал для вас актуальный инвестиционный портфель 2021! Переходи и читай закрепленное сообщение сверху.

◾️PRObonds — канал для инвесторов от лидера российского рынка высокодоходных облигаций ИК «Иволга Капитал». Мы делаем рынок ВДО доступнее для частных инвесторов. Ведем публичный портфель высокодоходных облигаций. Средняя доходность за 2 с лишним года инвестирования – около 13% годовых (до вычета налогов).

◾️Shepard — бизнес-журнал, как для опытных, так и для начинающих предпринимателей. Владельцы имеют 5-ти летний опыт построения бизнеса в онлайне.

◾️Трейдер book аналитика — инвестор-трейдер с 14-ти летним опытом торговли, делится мнением по рынку акций, делает обзоры публичных компаний и выкладывает наиболее интересные идеи для инвестиций в тексте с подкастом.

◾️angry bonds — канал про высокодоходные облигации (ВДО) и высокодоходные вложения вообще. Но поневоле затрагивает и другие темы:  мировой кризис, нефть, транспорт, экология, девелопмент.

◾️Инвест Дело — собрал для вас 7 акций, которые входят в портфель холдинга Уоррена Баффетта. Доход за последние 3 года составляет 43%.

◾️Инвестиционные идеи — авторский канал об инвестициях и трейдинге на Московской бирже, здесь публикуются инвестиционные идеи и личные сделки автора.

◾️Профита нет — человек, который дает конкретные идеи. Без воды. Пишет, что купить, точка входа и точка выхода. По США + РФ. Обзоры фонды, крипты и валют. Заходите, полистайте ленту, убедитесь лично. Подписывайтесь, чтобы не потерять!

◾️Богач на прокач Lana.invest — новости фондового рынка Америки, авторская аналитика и торговые идеи от квалифицированного трейдера с 15-летним опытом на бирже.

◾️Financemap — канал №1 по финансовой статистике в телеграме. Незаменимый канал для каждого инвестора. Самые важные экономические данные, аналитика и статистика. Подпишись.

Alphavite SMM — качественное продвижение в Telegram

Если вы что-то пропустили: ТОП-5 новостей прошедшей недели

5 место: Биткоин обновил исторический максимум. На этой неделе он торговался по $64,800! Многие "эксперты" уже сразу ставят таргет $100,000 за биток. Но факт в том, что цену на крипту прогнозировать невозможно: за ней нет ни государства с экономикой, ни активов. Впрочем, это не значит, что биток не будет стоит 100 тысяч. Это значит только, что все об этом узнают по факту.

4 место: Воинственно настроенные граждане в Кремле снова рассуждают  об отключении платежных систем Visa и Mastercard в России. Господа Песков и Лавров таким образом намекают, что не боятся отключения страны от SWIFT, да и вообще ничего не боятся. А по факту получилась очередная пиар-компания платежной системы Мир.

3 место: Газпром утвердил постройку новой трубы через Монголию. Мало было разборок и шантажа с украинцами, теперь еще и монголы будут пальцы гнуть. Хотя ничего не мешало провести трубу напрямую через территорию России, через Дальний Восток, и снять с себя эти риски.

2 место: Набиуллина отобрала лицензию у двух банков и еще один сам сдал. Сразу три  банка за день, это серьезный заход. Раньше как-то по одному, по два было, а теперь оптом. Причем 2021 год стал рекордным по самостоятельной сдаче лицензий, как с Нордеа. Ну шведы-то понятно, сбегают с России, а вот на маленькие банчки из третьей и четвертой сотни, которые приносят свои лицензии Эльвире, явно стоит глянуть повнимательнее.

1 место: Санкции со стороны США. И очередной раз гора родила мышь. Гора тут же сказала, что вскоре родит еще кого-нибудь и втихую приняла решение отжимать у нас  самый вкусный бизнес.  @nebrexnya

БРЕХНЯ НЕДЕЛИ: Россия заработает на экспорте водорода $ 100 млрд

‼️Согласно прогнозам Минэнерго, экспорт экологически чистых видов водорода к 2050 году достигнет $100 млрд в год. Ожидание, мягко сказать, более чем оптимистичное. Максимальный объем экспорта может превысить 33 тонны в год. У ведомства существует и более скромный анализ перспектив данного сегмента рынка, по которому доходы не сильно будут больше $23 млрд, но если раздуть планы - то и господдержку можно получить большую, а уж дальше - как получится.

Чехи кидают "Росатом"

В Праге хотят отказаться от услуг России по постройке нового блока АЭС Дукованы. Это прямой удар по бизнесу и интересам "Росатома" в Европе.

Поводом для этого стал инцидент с высылкой российских дипломатов, подозреваемых в шпионаже. Но это лишь повод. Подобный шаг чешских властей, по нашему мнению,  не был случайным, а стал спланированной и выверенной акцией. Основная задача - вытеснить подальше Россию от её бизнес-интересов в регионе. А "Росатом", он остаётся без тендера, да.

Предпочтение будет отдано его конкурентам: Westinghouse (США), EDF (Франция) и KHNP (Корея). Помимо "Росатома" из участие в тендере ранее исключили корпорацию China General Nuclear Power.

Сам проект оценивается в €6 млрд, а его 7-летнее строительство было запланировано на 2029 год. К участии в нем чешская сторона хотела пригласить как можно больше участников, чтобы усилить конкурентную борьбу. Но, как видим, Праге проще вычёркивать компании.

Но много ли теряет "Росатом" на этом? Зарубежная выручка его дочерней структуры - электроэнергетического дивизиона - "Росэнергоатома" увеличилась в 2020-м вдвое, до 46 млрд рублей. Портфель иностранных заказов составляет $11 млрд.

В прошлом году был запущен первый энергоблок Белорусской АЭС. Работы велись и на проектах строительства АЭС "Аккую" в Турции ина втором блоке  станции "Руппур" в Бангладеш.

Важно понимать, что все атомные проекты - долгосрочные, и корпорация, как правило, ведёт одновременно несколько кейсов.

Поэтому нынешнее поражение в Чехии для России - это, прежде всего, удар по престижу и доверию. Возместить нереализованную прибыль от строительства АЭС в ближайшее время не представляется возможным.

Европа все больше усиливает свою ограничительную политику в отношении российских интересов. И потери "Росатома" здесь необратимы, равно как и вымещение того же "Газпрома" из Европы. И это только начало. @nebrexnya

Биткоин потерял $140 млрд на слухах

На прошлой неделе биткоин не без помощи IPO Coinbase обновил свой истхай, достигнув $65 тыс. Сказку убил один единственный твит от FXHedge. Их источники в Минфине США прочирикали о начале расследования в каких-то финансовых учреждениях якобы отмывавших деньги через криптовалюты.

Какой-то левый слух обвалил великий биткоин на 15% за выходные. Эфир на 18%. Это все, что нужно знать об устойчивости курса биткоина. @nebrexnya

Санкт-Петербургская биржа пошла по рукам

Совкомбанк братьев Хотимских увеличил свою долю в СПб бирже до 18,5%. Теперь НП РТС утратило контроль. На покупку доли в бирже претендовали также ВТБ и Тинькофф, но им не дали во избежание конфликта интересов.

По сути сделка вынужденная, чтобы Санкт-Петербургскую биржу больше не пыталась поглотить Московская. Она уже давно облизывалась. У Мосбиржи еще емть варианты расширить свое влияние, пытаясь купить алматинскую и мумбайскую биржи. Для них это был бы отличный вариант экспансии. @nebrexnya