РЕАЛЬНАЯ СТАВКА ВПЕРВЫЕ СО ВРЕМЕН ПРЕДЫДУЩЕГО КРИЗИСА МОЖЕТ УЙТИ НИЖЕ 1%
Реальная ставка, рассчитанная к текущей инфляции, на конец мая составляла 2.5% годовых, но уже в ближайшие месяцы резко спикирует вниз. Если ЦБ снизит ключевую ставку до 4.5%, а инфляция к концу лета поднимется до 3.5% (наш базовый прогноз), то реальная ставка составит 1%, а осенью на какое-то время может опуститься ниже 1%. Этот уровень ставки является стимулирующим для экономики, и на этом уровне мы будем уже сопоставимы со многими EM (сейчас у нас всё-таки относительно жесткая ДКП в сравнении со многими развивающимися странами).