​​Начали за здравие закончили за упокой

Не прошло и дня, как вселенский позитив от американо-китайских торговых переговоров улетучился. Динамика на всех фондовых рынках мира (кроме Китая) оказалась абсолютно идентичная. Старт торгов начинался за здравие, а конец за упокой. В итоге, если SP500 растерял завоеванную высоту и закрылся около нуля, то развивающиеся рынки Латинской Америки и вовсе ушли в минус (см ниже)👇

Неспособность рынков адекватно реагировать на положительные новости, говорит об их усталости и слабости, что формирует негативные ожидания относительно их будущего.  Это вовсе не значит, что рынки прямо завтра возьмут и рухнут, они конечно могу еще какое-то время болтаться во флэте, однако определенный настораживающий сигнал уже прозвучал.

Подобное положение вещей, да еще и вкупе с упавшей на 4% нефтью создает негативный оттенок для фондового рынка РФ.
@finascop

​​Рубль. Домыслы.

Чего сегодня только не слышно в связи с ослаблением рубля к бивалютной корзине. Одни говорят о Трампе, обрушившем цены на нефть, другие о приближении новых санкций, ну и совсем "фундаментальная" причина - ухудшение экономического положения РФ😱.  Получается еще вчера, когда рубль подходил вплотную к 65, экономика была в порядке, а уже сегодня подпортилась🙈. Как ни крути, но "подобное" не выдерживает никакой критики.

Конечно, рубль всех нас приучил, что за ним нужен глаз да глаз и это правильно. Ведь в любой момент могут прибежать "ужасные спекулянты" и его обвалить🙈(2014г). Но сегодня сложилась несколько иная ситуация. На многих рынках (см ниже👇) схожих с российским по инвестиционной классификации, прокатилась незначительная волна фиксации прибыли зарубежными инвесторами. Вследствие чего местные валюты слегка подсели. В этом контексте с рублем ничего особенного пока не произошло. Напротив, он снизился на 0.4% при том, что нефть от максимума отваливалась на 3$. Будь с нацвалютой что-то не так (помимо мировой конъюктуры), сегодняшний день был бы куда более печальным. Так что пока ситуация не выходит за границы обычных рыночных колебаний в рамках тенденций EM валют.

Разумеется, держим нос по ветру, ухо в остро, но не впадаем в галлюцинации!
@finascop

Индия vs Пакистан. Война.

Впереди опасная ночь для большинства рисковых активов. Когда идет война с применением авиации, ракет и др тяжелых вооружений, никто на 100% не может гарантировать, что шальная ракета не угодит в какой-нибудь бункер с ядерным оружием или что-то около того. Военные риски до конца не возможно спрогнозировать. Тем у кого есть инвест портфель (без защитных инструментов) остается только молиться или хеджироваться. Лучше второе)
@finascop

​​Индия.

Гром гремит, земля трясется, сражение за Кашмир ведется.
Но инвестор мировой - за свой портфель горой!

Индийский фондовый рынок не только не рухнул, но еще и в символическом плюсе торгуется.
Фантастика, да и только!
Похоже вчерашний ФРС затмевает все на свете
@finascop

#сентимент #рынки

​​ОФЗ

ЦБ РФ может перейти к смягчению денежно-кредитной политики уже в 2019г, если будут выполняться необходимые условия

На пути этой инициативы ЦБ, с очень высокой долей вероятности будет куча препятствий, в виде нарастающего санкционного давления со стороны USA, risk off(а) на рынках и тд и тп. Иными словами - это пока выглядит как просто намерения из разряда "хотелось бы", но рынок ОФЗ уже реагирует ростом (см ниже)👇, забывая обо всех рисках😱
Таков уж актуальный сентимент.
@finascop

​​EM vs USA. Ситуация меняется.

В то время, как в USA вполне ожидаемо ушла волатильность, на фондовых рынках emerging markets ситуация начинает меняться. В частности очень показательно то, что произошло накануне вечером (по времени мск) с рынками в Латинской Америке: Merval (Аргентина) упал на 2.4%(!), а бразильская Bovespa похудела на 1.8%(!). см график ниже👇
Эти два негативных результата могут быть очень полезны для лучшего понимания будущего развития событий на российском IMOEX, учитывая высочайшую корреляцию между рынками EM, которая возникла с 25.12.2018г.
Впереди два выходных, а в мире идет война между ядерными Пакистаном и Индией. Венесуэльский вопрос так же очень горячий, стороны конфликта находятся в шаге от военных действий. Возможно столь сильный слив латиноамериканских рынков, как раз и предвосхищает именно такой поворот событий.
Военные и геополитические риски кратно увеличиваются!    
Be careful!

Ситуация в развитии....

@finascop

Пакистан vs Индия. Основное за выходные.

India-Pakistan border quiet but Kashmir tense amid militancy crackdown - REUTERS

U.S. wants to know if Pakistan used U.S.-built F-16 jets to down Indian warplane - REUTERS

На индо-пакистанской границе произошло некое успокоение, но в Кашмире ситуация еще далека от завершения.
Также USA более плотно подключились к противостоянию и начали давить на Пакистан, давая понять, что использование их самолетов неприемлемо в этом конфликте.

В общем и целом ситуация за выходные стала менее острая, нежели была ранее. Похоже осознание невозможности полномасштабной войны между двумя ядерными странами начинает превалировать. Это обстоятельство не может не радовать, ибо с ичезновением "ядерных рисков" появляются некоторые более понятные инвест возможности, о которых
чуть позже на канале....
@finascop

​​Магнит. Перспективы

В предыдущие годы на долю компании выпало много невзгод. Это и смена контролирующего акционера, изменение топ-менеджмента, как следствие этого Магнит начал проигрывать конкуренцию основному сопернику X5. Так же на все эти негативные процессы внутри компании наложилось еще и общероссийское падение потребительского спроса. Разумеется под воздействием столь негативной череды событий, акции компании рухнули с 13000 за штуку до 3200р, тем самым рынок заложил в стоимость бумаг новую реальность.

К настоящему моменту Магнитом рулит новый менеджмент, которому уже удалось достичь определенных успехов, что в  четвертом квартале вылилось в рост выручки (+9.7%), чистой прибыли (+7.1%), а так же произошел рост LFL-продаж впервые за 2 года. Кроме того, программа реновации идет относительно успешно и потихоньку возвращает былых покупателей. Все это дает умеренную, но все же почву для оптимизма.

С технической точки зрения, недавний взлет акций с 3200 до 4400 выглядит как разворотное и доминирующее движение, формирующее новый тренд (если даже не новый, то как минимум перелом старого-падающего). В последние 1.5 месяца на рынке наблюдалось вялое сползание котировок (4400-3750), которое очень напоминает 61% -ую коррекцию к доминирующему движению (3200-4400). См график ниже👇
Если приведенный расклад верен, то уже в скором времени мы станем свидетелями нового подъема акций Магнита выше уровня 4400р.

По сравнению с другими blue chips российского рынка у Магнита есть одно преимущество, которое выгодно отличает его от всех остальных бумаг. Бизнес ритейлера находится полностью в границах РФ, что делает невозможным введение против него каких либо санкций.
@finascop

​​VIX. SP500. Фальстарт?

SP500 выросший за 2 месяца на астрономические 20%, у многих инвесторов вызывает желание побыстрее зафиксировать прибыль и в то же время не остаться в кэше на растущем тренде. Классика. Извечная борьба страха и жадности. Мнение уважаемого банка четко характеризует ситуацию на американском рынке. Собственно накануне вечером весь этот сентимент и был проиллюстрирован на SP500 и VIX. Как только рынок из плюсовой зоны начал уходить больше, чем на 0.5% вниз начались первые полу панические продажи, которые вызвали резкий рост волатильности, о чем свидетельствует стремительный взлет индекса VIX, достигавший в моменте + 20%! Несколько позже страсти улеглись и SP500 отыграл половину потерь, а VIX вернулся во внутрь своего сползающего/нисходящего тренда. (см график ниже)👇

Спорить с тем, что американский рынок торгуется очень высоко - бессмысленно. Рано или поздно он безусловно грохнется, но пока в серьезный обвал верится с трудом, учитывая приближение quadruple witching и большого саммита Трамп - Си в конце марта. Поэтому текущее падение пока больше выглядит как фальстарт, а вот на первый звоночек очень похоже.
@finascop

​​USD/CAD (Канадец). Несмотря на все призывы Трампа к ослаблению американской валюты, USD подходит к 3-х месячному максимуму против канадца (см график ниже)👇 Пробой потолка на 1.335 может стать негативным сигналом  рублю, для которого CAD часто выступает опережающим индикатором. @finascop

​​Raiffeisen Bank

Акции Raiffeisen Bank рухнули на 9.5% после новости о возможной причастности банка к отмыванию денег, имеющих российское происхождение. @finascop

⚡️🔥Председатель Госдумы Вячеслав Володин на заседании Госдумы прервал выступление министра экономического развития Максима Орешкина и предложил его перенести, так как, по мнению спикера, глава ведомства не смог рассказать депутатам о развитии российской экономики.- Russia Today

Магнит

Компания завершила программу buyback. Подробности 👉 тут
Исходя из данных предоставленных Магнитом, получается, что средняя цена выкупа составила ~3764р за акцию.

На данную новость, рынок отреагировал снижением котировок на 1%, как будто будущая стоимость компании определяется исключительно программой buyback и ничем другим🤷‍♂️.

Спорить с рынком - дело не самое благодарное, но пока котировки находятся скорее в консолидации и не уходят ниже ключевых уровней, то более перспективным представляется этот вариант развития событий 👉https://t.me/FINASCOP/1221

МТС и Министерство юстиции США заключили мировое соглашение, по которому сотовый оператор выплатит штраф в $850 млн по "узбекскому делу"

Об этом стало известно уже после закрытия как российского рынка, так и ADR в USA.
Данное событие не должно существенно повлиять на котировки акций МТС, так как уже было учтено рынком в 2018г, когда компания объявила о резервировании соответствующей суммы.
@finascop

​​ЕЦБ

В свете крайне слабой макростатистики, выходящей в последнее время по еврозоне, сегодняшнее заседание ЕЦБ - ключевое событие для мировых рынков. В 15.45 - решение по ставке (с вероятностью 100% останется без изменения), в 16.30 - пресс-конференция Драги (самое главное).
Пойдет ли ЕЦБ на откладывание подъема ставок - это основной вопрос, на который рынки ждут ответа.  

Динамика российского фондового и валютного рынков может отличаться от мировой повестки из-за предстоящих трех подряд выходных. Многие участники будут сокращать/закрывать позиции. В пятницу, в USA выходят данные по рынку труда, которые могут качнуть текущую диспозицию на значимую величину, что сформирует гэп на открытии рынка РФ в понедельник.
@finascop

Рубль. Текущая ситуация.

Сегодня: нефть растет уже на 1.5%, а рубль не реагирует должным образом.
Markettwits об этой ситуации подробно

С тем, что рубль рано или поздно ослабнет спорить - бессмысленно, но локально, ситуация - не самая очевидная по двум причинам:
1) Сегодняшнее расхождение между нефтью и рублем - достаточно частое явление перед выходными, т.к многие участники рынка закрывают свои операции и выходят в кэш. Беря во внимание, что большинство из них нерезиденты, то и кэш для них - это бакс. Именно поэтому USD часто подрастает перед праздниками.

2) В пятницу в USA выходят данные о состояние рынка труда. Если их опубликуют ниже прогноза, то старая песня о "смерти доллара" может снова зазвучать и актуализируется сценарий обрисованный в конце этого поста
@finascop

Крупняк покидает нефтегаз

Суверенный инвестиционный фонд Норвегии (активы превышают 1трлн$) принял решение больше не инвестировать в акции нефтегазовых компаний.  Министр финансов  объяснил изменение инвестиционной политики тем, что фонд больше не желает быть зависимым  от волатильных нефтяных цен.

В долгосрочном плане - это плохой сигнал нефтегазовому сектору. Фактически норвежцы сказали, что не видят перспектив роста нефтяных цен в долгосрочном плане.
@finascop

​​Итоги торгов ADR на российские акции в Лондонграде и N.Y.

Ранее сильно падавшие ADR на российские акции в Лондоне, смогли восполнить больше половины потерь на торгах в N.Y.(см график ниже👇, где в синих скобках - цены на ADR в Лондоне). Этому способствовала крайне слабая статистика по рынку труда в США, благодаря которой на рынки вернулся оптимизм. Чем хуже экономике, тем лучше рынкам - это в настоящее время основной подход мирового инвестора/спекулянта. Логика здесь очень простая: мировые центробанки дадут больше стимулов, видя замедление экономики, а значит в системе появится больше ликвидности, что вызовет рост финансовых активов.
В итоге SP500, снижавшийся на 1% и нефть более 2% закрылись около нуля, Ситуация на EM оказалась еще более радостная, в частности Bovespa +1%!!
В общем и целом формируется не самая плохая конфигурация для рынка РФ после праздника и выходных.
@finascop

Сделка M&A

Финансовые власти Германии продвигают сделку по слиянию Deutsche bank с Commerzbank - REUTERS

Ранее о финансовом положении и динамики акций Deutsche bank

@finascop

​​SP500. Технический взгляд на основе SMA200

В самом конце прошлой недели, SP500 занырнул под SMA200 (двухсотдневное скользящее среднее) и тем самым вернулся на территорию медвежьего рынка. Закройся он ниже двухсотки, и можно было бы признать, что все ралли  (декабрь-март) - это лишь высокий отскок к предыдущему декабрьскому падению (1.12.2018 -25.12.2018). Но так как рынок оказался выкуплен, то и ЗАКРЫТИЯ дня ниже SMA200 не состоялось. Ситуация зависла ровно на распутье. (см график ниже👇)

Держим ухо востро и нос по ветру!
@finascop