🤗Всем отличнейшего дня. И начнём день с валют от аналитиков опрошенных Reuters:

💵Опрос Reuters 3-5 мая, в котором приняли участие более 60 валютных стратегов, показал, что более 70% аналитиков, заявили, что слабость доллара продлится более трех месяцев, включая 15 аналитиков, которые ожидают, что она продлится более шести месяцев.

💸На вопрос, какая торговая модель будет определять валютные рынки в следующие три месяца, 80% аналитиков, назвали погоню за доходностью. Остальные 10 выбрали защитные активы.

🇦🇺🇳🇴🇨🇦Прогнозируется, что курс австралийского доллара и норвежской кроны за год вырастет более чем на 2% и 3% соответственно. Ожидается, что канадский доллар, который вырос до конца года ослабнет примерно на 1%

💶Ожидается, что единая европейская валюта будет торговаться примерно на уровне, около 1,20 доллара в течение следующих трех месяцев, а затем вырастет до 1,22 доллара за год.

🇷🇺Индекс IHS Markit PMI Сферы услуг России:

▪️Сезонно скорректированный Индекс IHS Markit Российской сферы услуг составил 55.2 баллов в апреле, слегка опустившись с майского показателя 55.8, что свидетельствует об очередном подъеме деловой активности. Хотя темпы роста замедлились с недавнего максимума в марте, они все еще были вторыми максимальными с августа 2020 года. Компании обычно связывали рост деловой активности с увеличением притока новых заказов и повышением потребительского спроса.

▪️В апреле новые заказы выросли четвертый месяц подряд. Причем, темпы роста ускорились и достигли максимальных с августа 2020 года. Там, где сообщалось о росте, компании связывали это с увеличением числа клиентов и высвобождением некоторого отложенного спроса после ослабления карантинных ограничений.

▪️В соответствии с увеличением притока новых заказов компании сферы услуг отметили более сильный рост рабочих мест в начале второго квартала. Рост занятости был в целом скромным, но самым быстрым с февраля 2019 года. Наряду с более сильным спросом компании также подчеркивали, что создание рабочих мест было связано с дальнейшим ожидаемым ростом производительности.

▪️Между тем производственные затраты продолжали заметно расти. Компании часто связывали более высокое бремя затрат с ростом цен поставщиков, неблагоприятными изменениями обменного курса и ростом цен на топливо. Уровень инфляции затрат немного снизился до минимального за три месяца, но остался исторически высоким.

▪️Подобным образом темпы инфляции затрат немного снизились, но остались близки к 26-месячному максимуму. Компании обычно сообщали, что более высокие цены на продукцию были связаны с попытками частично переложить большие затраты на клиентов.

▪️Деловые ожидания в сфере услуг улучшились в апреле, поскольку степень уверенности в повышении деловой активности в предстоящем году выросла до самого высокого уровня с мая 2019 года. По сообщениям, оптимизм среди компаний был вызван более сильным спросом и развитием новых направлений услуг

🤔Экономика России продолжает своё восстановление, но рост инфляции (+рост цен на сырьё) заставляет производителей и поставщиков услуг перекладывать рост цен на своих клиентов, хотя компании продолжают удерживать предложение на высоком уровне. Исходя из того, что предложение на высоком уровне, а Банк России взял жёсткую ДКП, то увеличение ставки будет идти мелким шагом в +0.25%, так как ещё раз повторюсь: компании сохраняют высокое предложение на рынке. А значит, если не будет геополитических потрясений, то USDRUB взял курс на 72.5

не рекомендация, а мнение автора

🇺🇸На вчерашнем брифинге Байдена, журналист задал ему вопрос:

💁🏼‍♂️Вы открыты ли вы, скажем, на 25 процентов? – речь о повышение корпоративного налога.

Байден ответил:
🗣Да, я готов пойти на компромисс. Это не обязательно должно быть в точности то, что я говорю и я собираюсь встретиться с республиканцами на следующей неделе, когда они вернутся, и серьезно поговорить с ними. Я готов к компромиссу. Но я не хочу не платить за то, о чем мы говорим. Я не хочу увеличивать дефицит.

🗣Пять лидеров ФРС сказали: «План Байдена будет способствовать росту экономики». Moody's говорит о росте 16 миллионов новых рабочих мест. Речь идет о росте, а не о задержке роста.

🗣Как я уже сказал, не так давно в диапазоне 2000 года средний генеральный директор компаний из списка Fortune 500 зарабатывал примерно в 36 раз больше, чем средний сотрудник этой корпорации. Сейчас это более чем в 450 раз больше.

🗣Мы не собираемся лишать кого-либо из этих руководителей их второго или третьего дома; путешествовать частным самолетом. Это никак не повлияет на их уровень жизни, ни в малейшей степени.

🗣Но я могу повлиять на уровень жизни людей среднего класса.

🗣Мне нужно будет объяснить это, и я буду продолжать упираться в это. Справедливо сказать, что речь идет о том, чтобы заставить среднего мультимиллионера платить справедливую долю. Это никак не повлияет на их уровень жизни.


☝🏻Таким образом мы видим, что вроде Байден готов идти на компромисс и естественно 25% будет очень позитивно для рынков. Но Макконел, глава Республиканцев в Сенате США, настроен очень негативно по большинству предложениям Байдена и особенно по налогам, поэтому на следующей неделе у нас будет больше подробностей по налогам. Компромисс между Республиканцами и Демократами в налогах вряд ли возможен и ставка 28% более вероятна, чем 25%

🍿Веселье начинается.
Французике рыбаки устроили акцию протеста новым правилам рыболовства после Brexit из-за того, что им теперь нужна лицензия и теперь они пытаются блокировать порт Сент-Хелиер острова Джерси в проливе Ла-Манш (который запрещает ловить рыбу в их водах), который находится под защитой Великобритании. Французское правительство заявило, что если Джерси и Великобритания не одумаются, то Франция отключит электричество на острове.

🤜🏻Великобритания решила не церемонится и заявила, что не допустит остановку порта, отправив к острову два военных корабля (в красненьких квадратиках).

😖Цены на мировое продовольствие достигли пика мая 2014 года. Апрельский рост был обусловлен резким повышением цен на сахар, за которым следовали масла, мясо, молочные продукты и крупы.

По оценкам Bloomberg к росту цен на продукты очень чувствительны (в плане социальной напряжённости) такие страны как Бразилия, Турция, Индия, Нигерия и Россия. В минэкономразвития России ранее заявили, что "подобная аналитика носит спекулятивный характер".

🤔Инфляция в России на начало 2014 года была на уровне 6%, а в 2011 пик был 9.6%. Если цены на продовольствие в мире продолжат свой рост, то вероятно Банку России придётся применять более жёсткие меры, чтобы регулировать цены.

🛢А тем временем запасы нефти в США уже соответствуют препандемическим уровням, а значит нефть на гране пробития $70 за Brent и тогда, инфляция в мире продолжит расти.

☝🏻Рост цен на нефть становится более ощутимым для показателей инфляции в мире, поэтому стоит ожидать какого-то вмешательства на нефтяной рынок в ближайшее время.

🇬🇧Комитет по денежной политике Банка Англии единогласно проголосовал за сохранение банковской ставки на уровне 0,1%

▪️Комитет единогласно проголосовал за то, чтобы Банк Англии сохранил объем покупок нефинансовых корпоративных облигаций инвестиционного уровня в фунтах стерлингов, финансируемых за счет выпуска резервов центрального банка, на уровне 20 миллиардов фунтов стерлингов. Комитет большинством голосов 8-1 проголосовал за то, чтобы Банк Англии продолжил свою существующую программу покупки государственных облигаций Великобритании/

☝🏻Холдейн из Банка Англии хотел снизить целевой показатель покупки облигаций c 875 до 825 млрд фунтов стерлингов

🤔В Банке Англии постепенно начинают меняться настроения к проводимой ДКП, а значит близится время, когда страны дружно начнут сокращать денежные инъекции.

🛢А вот небольшой негатив для нефти, но пока особой реакции нет:

🇯🇵Япония продлит чрезвычайное положение в связи с COVID до конца мая

🇷🇺Банк России за прошлый год сократил долю доллара  в международных резервах с 24,5 до 21,2%.

▪️Выросла доля золота (с 19,5 до 23,3%) и юаня (с 12,3 до 12,8%).

🛢🤔А вот и вероятный повод остудить цены на нефть:

🇮🇷Иранская переговорная группа во главе с министром иностранных дел прибыла в Вену, чтобы возобновить переговоры по возобновлению СВПД

🍪👀Бейли из Банка Англии: криптовалюты не имеют внутренней стоимости, покупайте их, только если вы готовы потерять все свои деньги

🇺🇸Сегодня Каплан президент ФРБ Далласа (представитель ФРС) явил свою речь нам, и вот что сказал:

🗣Инфляция ожидается на уровне 2.5% - это то, чего ждёт большинство аналитиков!
🗣Покупка облигаций может создать излишки и дисбалансы
Экономика будет намного здоровее, когда мы сможем начать отучаться от QE – а вот это может быть проблемой, так как США уже год на супер-мягкой ДКП, а слезть с денежной иглы, может быть сложнее, чем сам выход из кризиса.
🗣ФРС заранее уведомит всех о том, когда скупка активов закончится – это главный ориентир, чтобы кто не говорил, так как ФРС ведёт предсказуемую для экономики ДКП, чтобы не создавать шоков.
🗣Решение о сокращение Баланса (не путать с покупками в рамках QE) будет после того, как поднимут ставки.

☝🏻И опять повторю: риторика ФРС кардинально изменилась относительно начала апреля 2021 года, а значит мы всё ближе к концу стимулирующей политики от ФРС.

🔥🍪Глава SEC Генслер: Конгресс может рассмотреть вопрос о защите Криптобирж, и SEC должна обеспечить большую ясность в отношении крипто-хранения.

Чуть не забыл рассказать вам, чё там по пособиям в США😬

🇺🇸Так вот, ситуация в США с рабочими местами - Великолепная! 498 тысяч заявок на пособие по безработицы, что значительно меньше прошлого показателя 590к и является самым низким показателем с марта 2020 года.

Экономика США кипит-бурлит и в США даже появляются проблемы с наймом рабочих, так как некоторые компании сообщили, что им крайне сложно найти работников и они винят во всём вертолётные деньги и высокие пособия по безработице (которые как мы видим сокращаются).

❗️Поэтому ждём завтра очень важный отчёт по новым рабочим местам, который покажет более достоверно ситуацию с безработицей в США. Безработица очень важный показатель, так как ФРС опирается в своей ДКП на безработицу и инфляцию!

⚡️🇺🇸Количество новых рабочих мест вне с/х сект в США за апрель 266к при прогнозах в 978к
▪️Количество новых рабочих мест, в частном вне с/х сект в США за апрель 218к при прогнозе 893к
▪️Количество новых рабочих мест в производ. сект. в США за апрель -18к при прогнозе 55к
🔥Уровень безработицы в США за апрель 6.1% при прогнозах в 5.8% всего безработных 9.8 миллиона

🥵Это какая то жест) Прогнозы сильно не соответствуют ожиданиям и это не совсем плохо, так как слабый рынок труда ослабит риторику ФРС в ужесточение монетарной политики и ослабит разговоры о росте инфляции.

🤔Конечно, слабый рынок труда вызывает определённые риски, но получается так, что политика Байдена с высокими пособиями и вертолётными деньгами действительно тормозит выход людей на работу, а слабый рынок труда в любом случае затормозит рост инфляции.
Если посмотреть вглубь отчёта, то увидим, что количество людей, которое длительное время находятся без работы составляют 43% от общего числа безработных, а значит ситуация с безработицей сильно буксует.

❗️Инфляция пока будет расти из-за эффекта базы, а если число безработных будет оставаться до второй половины года +/- на том же уровне, то есть вероятность, что в следующем году инфляция будет уже ниже даже 2% таргета, а может и значительно ниже. Если сейчас ужесточать монетарную политику, то восстановления рынка труда сильно затормозится и тогда ФРС рискует не перегреть экономику, а заморозить её.

☝🏻Призрак дефляции никуда не делся в США и Байден в виде данных по безработице получил огромную поддержку для продвижения своих стимулов, инфраструктур и налогов. ФРС теперь имеют повод продолжать вести мягкую ДКП, а рынки получили поддержку в виде надежды на то, что ФРС останется более продолжительно время придерживаться своей супермягкой ДКП.

🔴Но напоминаю, что при такой скорости вакцинации и снятие ограничений – это очень странно, что безработица даже выросла и теперь если в мае безработица в США не опустится ниже 5.6%, то далее у США могут быть большие проблемы в виде замедления экономики. А замедлятся экономика США может на том, что производственному сектору не хватает сырья чтобы расширятся, а высокие пособия мешают людям выходить на работу. Кстати, а если прибавить к нехватки сырья производственному сектору, да и в целом к нарушению цепочек поставок то, что компании вряд ли в Q2 2021 отчитаются хорошо, то при слабом рынке труда намечается хороший шторм на рынке, то есть ФРС наоборот сейчас надо расширять свою программу стимулов, а не сворачивать.

Страшно... очень страшно

🤔🇺🇸Только Евген выложил пост о безработице, как видно Президент ФРБ Кашкари (представитель ФРС) его сразу прочитал и решил пересказать – ШУТКА! Но вот, что сказал Кашкари:

🗣Рынок труда в глубокой жопе.
🗣Нужно поддерживать сильнее поддерживать экономику.

☝🏻🇺🇸Позже дал свой комментарий президент ФРБ Ричмонда (представитель ФРС) и вот, что он сказал:
🗣Из-за всплеска спроса производители не могут нанимать сотрудников
🗣В этом году инфляция будет, но предприятия не меняют среднесрочные планы ценообразования
🗣Количество рабочих мест намного слабее, чем рост спроса
🗣О труде - вопрос не со стороны спроса, а со стороны предложения работников, соответствующих рабочим местам ( а это то, про что я писал в посте выше, что пособия, стимулы, моратории и вертолётные деньги замедляют выход людей на работу, так как тех кто находятся длительное время без работы уменьшается очень медленными темпами)

🤷🏼‍♂️Для тех, кто смотрит на всё это дело и до сих пор не понимает, что всё это значит? Объясняю:
Разговоры о ужесточении политики должны постепенно спасть из-за плохих данных по рынку труда, так как ФРС в качестве ориентира в своей ДКП выбрал рынок труда и инфляцию (рынок труда замедляется = замедляется инфляция, но из-за эффекта базы так как в прошлом году из-за кризиса инфляция упала, то на цифрах в этом году, замедление инфляции мы можем не увидеть, а наоборот рост который ничего не значит из-за эффекта базы🙃). А значит то, что в рынок продолжат вливать хренову тучу бабла и рост рынков (или хотя бы поддержку рынкам) продлили ещё на один месяц. ❗️Но помните, что если тенденция по рынку труда сохранится, то у нас возрастает риск того, что США могут угодить в ловушку ликвидности (для тех кто не понял, если рынок труда не изменится, то кризис может прийти именно от сюда).

🛢🇮🇷🇺🇸США готовы снять большинство санкций, но Иран требует большего на переговорах по ядерной программе в Вене

☝🏻А я вчера предупреждал, что нефть будут кошмарить под $70 за Brent так как рост цен на энергоресурсы искажают данные по инфляции. Пока нефть сохраняет диапазон $62-70 за Brent

❗️🇺🇸Министр труда США Уолш:
🗣Повышенные пособия по безработице не мешают людям вернуться на работу
🗣Американцы придут на работу по мере восстановления

🤤Это очень хорошо, что министр труда произнёс эти слова, так как я начинаю побаиваться снижения фискальных мер, но определённо размусоливать эту тему будут.

☝🏻Для тех кто не понимает:
Не снижают фискальные меры - рынки растут

🔥🇺🇸Министр труда США Уолш:
🗣Необходимо повысить заработную плату, чтобы у людей был стимул вернуться к работе

🤣Сегодняшние плохи данные по безработице неожиданно стали удобными для продвижения Байденом его программы по увеличению минимальной ЗП в два раза. И самое главное, плохие данные прям ровно перед началом обсуждения с Республиканцами пакетов стимулов, которые начнутся на следующей неделе! Ну такое и правда бывает)

🇺🇸📈S&P 500 приветствует слабые данные по безработице и заявления представителей ФРС о том, что рано думать о прекращение поддержки