Часто спрашивают о маржинальной торговле.
Решил, что пришло время об этом поговорить. Попробую объяснить на пальцах, поэтому профессионалы рынка могут не заморачиваться 😉
Торговать с плечом или без? Брать на себя дополнительный риск или нет? Two beer or not two beer? 🤭
Вопросы, на первый взгляд, достаточно тривиальные для продвинутого инвестора. Однако многие начинающие до конца не понимают, какую опасность таит в себе маржинальная торговля.
Что такое плечо? По сути, это кредит. Рассмотрим конкретный пример, немного упрощенный. Предположим, у вас есть 100 р., но вы хотите купить акций на 200 р. Где взять дополнительный капитал? Варианты есть: вы можете занять эти 100 р. у своего брокера.
В чем плюс такой операции? Можно заработать в 2 раза больше, чем вам позволял первоначальный депозит. Если вы купили акцию на 100, и она выросла на 10%, вы заработали 10 р. Допустим, вы решили взять двойное плечо, то есть занять у брокера еще 100 р., чтобы купить акций на 200 р. Это называется двойным плечом.
Акция выросла на 10%, ваша прибыль составила 20 руб., то есть в 2 раза больше, чем первоначально, без плеча. Вы вернули брокеру 100 руб., которые занимали, и в сухом остатке имеете ваш депозит 100 руб. + 20 р. без учета комиссии и платы за пользование деньгами брокера. Таким образом, использование плеча принесло вам 20% прибыли, то есть в 2 раза больше, чем без плеча.
Все это выглядит прекрасно, но до той поры, пока акция, на которую вы заняли денег у брокера, не начинает падать. Если она упала несильно, скажем, на 10%, это полбеды. Вам придется отдавать 100 руб. брокеру, плюс 20 руб. вы потеряли на движении акции вниз. На вашем счету после падения акции на 10% и закрытия позиции осталось 80 р.
Но что, если акция упала сильнее? Тогда и ваши потери, соответственно, возрастают. А в случае, если она упала на 50%, ваш депозит превращается в ноль, поскольку при таком сценарии оставшиеся 100 руб. у вас забирает брокер.
Или же требует ДОВНЕСТИ денег на счет. Если же вы этого не делаете, то брокер принудительно закрывает вашу позицию, чтобы не остаться в убытке самому. Это называется страшным словом
маржин-колл.
Если же вы открыли тройное плечо (заняли 200 р., а не 100 р., то есть, ваш депозит составил 300 руб., из которых 200 р. – заемные), то процесс испарения вашего депозита в случае падения котировок происходит еще быстрее. Что уж говорить про 5-кратное плечо, при котором ваш депозит условно превращается в ноль и наступает маржинколл, когда акция падает всего на 10%. Если, конечно, вы не положили еще денег на счет, чтобы спасти ситуацию.
Я описал простой и понятный пример. В жизни все, конечно, намного сложнее.
И чаще, чем бы нам того хотелось, рынок идет не туда, куда хочет инвестор, открывая позицию с плечом. Именно поэтому я практически не работаю с плечами и всегда предостерегаю от этого неоправданного риска клиентов.
Ведь на рынке гораздо лучше заработать доходность выше бенчмарка на долгой дистанции (от года), чем случайно заработать много, но потом все постепенно потерять на других, менее успешных, сделках.
@bitkogan 
